Naš odgovor na pandemiju koronavirusa
Izvanredne okolnosti traže izvanredne mjere. Naša je predanost euru neograničena.
ESB je poduzeo niz mjera na području monetarne politike i nadzora banaka kako bi ublažio učinak pandemije koronavirusa na gospodarstvo europodručja i pružio potporu svim europskim građanima.
Naš odgovor na pandemiju koronavirusa
Pomoći ćemo gospodarstvu da apsorbira šok aktualne krize
Svrha je hitnog programa kupnje zbog pandemije (PEPP) u vrijednosti od 1.850 mlrd. EUR smanjiti troškove zaduživanja i povećati kreditiranje u europodručju. Time bi građani, poduzeća i vlade trebali dobiti pristup sredstvima koja će im možda trebati da prebrode krizu. Novim programom nadopunjuje se program kupnje vrijednosnih papira koji smo uspostavili 2014. godine.
U sklopu PEPP‑a kupujemo različite vrste vrijednosnih papira. Kada, na primjer, kupujemo obveznice izravno od banaka, stavljamo im na raspolaganje više sredstava koja mogu pozajmiti kućanstvima ili poduzećima. Možemo kupovati i obveznice poduzeća i tako im omogućiti dodatan izvor kreditiranja. Oba oblika kupnje pridonose povećanju potrošnje i ulaganja, s ciljem poticanja gospodarskog rasta.
Priopćenje za javnost: Odluke o monetarnoj politici od 10. prosinca 2020. Priopćenje za javnost: Odluke o monetarnoj politici od 4. lipnja 2020. Priopćenje za javnost: ECB announces €750 billion pandemic emergency purchase programme (PEPP) Objašnjenje: Kako funkcionira kvantitativno popuštanje?Održavat ćemo niske troškove zaduživanja
Zadržali smo ključne kamatne stope na dosad najnižim razinama, što znači da troškovi zaduživanja ostaju niski.
Naše kamatne stope utječu na cijenu kredita. Ako su one niske, pojedinci i poduzeća lakše će moći dobivati kredite, što bi trebalo potaknuti potrošnju i ulaganje.
Ključne kamatne stope ESB‑aOlakšat ćemo pristup kreditima poduzećima i kućanstvima
Povećali smo iznos novca za koji se banke mogu zaduživati kod nas i olakšali smo im zaduživanje upravo kako bi mogle odobravati kredite onima koje je širenje virusa najviše pogodilo, uključujući mala i srednja poduzeća. Zaduživanje smo olakšali, među ostalim, blažim kriterijima za kolateral koji nam banke daju kao jamstvo pri zaduživanju. Privremeno smo proširili popis imovine koju banke mogu upotrijebiti kao kolateral. Osim toga, primjenjujemo blaže kriterije i kada određujemo vrijednost te imovine (što je poznato pod nazivom »korektivni faktor«).
Priopćenje za javnost: ECB prolongs support via targeted lending operations for banks that lend to the real economy Priopćenje za javnost: ECB extends pandemic emergency longer-term refinancing operations Priopćenje za javnost: ECB announces new pandemic emergency longer-term refinancing operations Priopćenje za javnost: ECB recalibrates targeted lending operations to further support real economy Priopćenje za javnost: ECB announces easing of conditions for targeted longer-term refinancing operations (TLTRO III) Priopćenje za javnost: ECB announces package of temporary collateral easing measures Objašnjenje: Što je kolateral? Objašnjenje: Što su korektivni faktori?Pobrinut ćemo se da kratkoročne poteškoće ne budu prepreka kreditiranju
U razdoblju velike neizvjesnosti bankama bi moglo biti teže pribaviti sredstva za kratkoročne potrebe. Nastojimo ublažiti privremene poteškoće solventnih banaka povezane s financiranjem tako što im nudimo trenutačne mogućnosti zaduživanja po povoljnim kamatnim stopama. To će im pomoći da nastave odobravati kredite onim građanima i poduzećima kojima su potrebni.
Priopćenje za javnost: ECB announces measures to support bank liquidity conditions and money market activityPovećat ćemo sposobnost banaka za kreditiranje
Privremeno primjenjujemo blaže kriterije u vezi s iznosom sredstava, ili »kapitala«, koji banke moraju držati kao zaštitni sloj za teške situacije. Bankama omogućujemo i veću fleksibilnost u pogledu vremenskog rasporeda, rokova i postupaka nadzora.
Sve te mjere pomažu bankama europodručja da se u ovom izvanrednom razdoblju usredotoče na obavljanje svoje ključne funkcije zajmodavca. Očekujemo da će banke iskoristiti sredstva koja su im stavljena na raspolaganje kako bi apsorbirale gubitke i poduprle gospodarstvo, a ne kako bi isplaćivale dividende.
Priopćenje za javnost: ECB Banking Supervision provides temporary capital and operational relief in reaction to coronavirus Priopćenje za javnost: ECB Banking Supervision provides further flexibility to banks in reaction to coronavirus Priopćenje za javnost: ECB asks banks not to pay dividends until at least October 2020 Nadzor banaka ESB‑aOčuvat ćemo financijsku stabilnost međunarodnom suradnjom
Središnje banke diljem svijeta drže pričuve u valutama koje nisu njihova domaća valuta. Razlog tomu je da njihove nacionalne banke posluju i s tim valutama te su im stoga ponekad u okviru redovitog poslovanja potrebni krediti u stranoj valuti.
U razdobljima velike neizvjesnosti može se povećati potražnja klijenata za imovinom u stranoj valuti. Ako banke nemaju dovoljno pričuva u stranoj valuti da odgovore na porast u potražnji, tržišta mogu postati nestabilna. Zato su središnje banke uspostavile tzv. linije za valutne ugovore o razmjeni. One omogućuju da središnja banka jedne države zamijeni pričuve u svojoj domaćoj valuti pričuvama u valuti središnje banke druge države i tako zadovolji povećanu potražnju.
Potaknuti trenutačnom teškom situacijom, nedavno smo ponovno aktivirali linije za ugovore o razmjeni i poboljšali postojeće ugovore o razmjeni sa središnjim bankama iz cijelog svijeta.
Priopćenja za javnost i druge informacije o linijama za ugovore o razmjeni Objašnjenje: Što su linije za valutne ugovore o razmjeni?Pogledajte naše istraživačke seminare o koronavirusu
Istraživanjem se dolazi do spoznaja koje su potrebne za svladavanje novih izazova. Zato pozivamo vodeće akademike na području ekonomije, epidemiologije, demografije, financija i javne politike da na ESB‑ovim mrežnim seminarima iznesu svoja razmišljanja o krizi i posljedicama pandemije bolesti COVID‑19 za središnje banke.
Mrežni seminari o krizi i posljedicama pandemije bolesti COVID‑19 na YouTubeu Sljedeće konferencije i seminari- 29 March 2023
- THE ECB BLOGWhat is the best way to absorb economic shocks? Some approaches favour private risk sharing, others, public risk sharing. In this ECB Blog post we argue that a combination of both offers the best protection for European citizens against poor economic performance.Details
- JEL Code
- H12 : Public Economics→Structure and Scope of Government→Crisis Management
- 22 March 2023
- SPEECHSpeech by Christine Lagarde, President of the ECB, at “The ECB and Its Watchers XXIII” conference
- 22 March 2023
- RESEARCH BULLETIN - No. 105Details
- Abstract
- We assess the impact of the pandemic and the ensuing disruptions to global value chains (GVCs) on exporting firms. We find that firms’ participation in GVCs increased their vulnerability to the pandemic shock, in terms of export sales and probability of survival. Firms further downstream in GVCs were more severely affected by supply disruptions. At the same time, our results suggest that exporting firms benefited from sourcing their core inputs from different countries, supporting the hypothesis that diversification in global value chains fosters supply chain resilience.
- JEL Code
- D22 : Microeconomics→Production and Organizations→Firm Behavior: Empirical Analysis
F14 : International Economics→Trade→Empirical Studies of Trade
F61 : International Economics→Economic Impacts of Globalization→Microeconomic Impacts
- 21 March 2023
- WORKING PAPER SERIES - No. 2796Details
- Abstract
- At the onset of the Covid-19 outbreak, central banks and supervisors introduced dividend restrictions as a new policy instrument aimed at supporting lending to the real economy and strengthening banks’ capacity to absorb losses. In this paper we estimate the impact of the ECB’s dividend recommendation on bank lending and risk-taking. To address identification issues, we rely on credit registry data and a direct measure that captures variation in compliance with the recommendation across banks in the euro area. The analysis disentangles the confounding effects stemming from the wide range of monetary and fiscal policies that supported credit during the Covid-19 downturn and investigates their interaction with the dividend recommendation. We find that dividend restrictions have been an effective policy in supporting financially constrained firms, adding capital space to banks, and limiting procyclical behaviour. The effects on lending are larger for small and medium enterprises and for firms operating in Covid-19 vulnerable sectors. At the same time, we do not find evidence of a significant increase in lending to riskier borrowers and ”zombie” firms.
- JEL Code
- E5 : Macroeconomics and Monetary Economics→Monetary Policy, Central Banking, and the Supply of Money and Credit
E51 : Macroeconomics and Monetary Economics→Monetary Policy, Central Banking, and the Supply of Money and Credit→Money Supply, Credit, Money Multipliers
G18 : Financial Economics→General Financial Markets→Government Policy and Regulation
G21 : Financial Economics→Financial Institutions and Services→Banks, Depository Institutions, Micro Finance Institutions, Mortgages
- 5 March 2023
- INTERVIEWInterview with Christine Lagarde, President of the ECB, conducted by Adolfo Lorente, from El Correo
Zanima vas još nešto?
Ovdje smo kako bismo vam pomogli. Imate li pitanja, pošaljite nam e‑poruku na