Nasza odpowiedź na pandemię koronawirusa

Pomoc gospodarce w amortyzacji szoku wywołanego przez obecny kryzys

Przeznaczyliśmy 1850 mld euro na nadzwyczajny program skupu aktywów w czasie pandemii (PEPP), którego celem jest obniżenie cen kredytów i zwiększenie akcji kredytowej w strefie euro. To z kolei ma pomóc osobom prywatnym, firmom i rządom uzyskać dostęp do środków finansowych potrzebnych do przetrwania kryzysu. Ten najnowszy program stanowi uzupełnienie programów skupu prowadzonych przez nas od roku 2014.

W ramach programu PEPP nabywamy różnego rodzaju papiery wartościowe. Na przykład kupujemy obligacje bezpośrednio od banków, dostarczając w ten sposób więcej środków na kredyty dla gospodarstw domowych i firm. Możemy również skupować obligacje przedsiębiorstw, co stanowi dla nich dodatkowe źródło kredytu. Oba rodzaje skupu przyczyniają się do pobudzenia konsumpcji i inwestycji, a w efekcie – wspierają wzrost gospodarczy.

Utrzymanie przystępnych cen kredytów

Podstawowe stopy procentowe EBC pozostają rekordowo niskie, więc koszt zaciągania kredytów wciąż jest niewielki.

Poziom stóp banku centralnego wpływa na ceny kredytów. Kiedy te stopy są niskie, ludziom i firmom jest łatwiej pozyskać finansowanie, co korzystnie wpływa na konsumpcję i inwestycje.

Wspieranie dostępu firm i gospodarstw domowych do kredytów

Zwiększyliśmy kwotę, jaką możemy pożyczyć bankom, i ułatwiamy im uzyskanie kredytu na finansowanie podmiotów, które najbardziej ucierpiały wskutek panującej epidemii, w tym – małych i średnich przedsiębiorstw. W tym celu między innymi złagodziliśmy standardy co do zabezpieczeń składanych przez banki zaciągające u nas kredyt. Mianowicie rozszerzyliśmy przejściowo listę aktywów, które mogą stanowić zabezpieczenie, oraz mniej rygorystycznie podchodzimy do ustalania wartości tych aktywów (określanej za pomocą wskaźnika haircut).

Dbanie o to, żeby doraźne problemy nie hamowały akcji kredytowej

W okresie dużej niepewności bankom może być trudniej pozyskać środki finansowe na zaspokojenie krótkoterminowych potrzeb. Żeby złagodzić przejściowe problemy z pozyskaniem finansowania, oferujemy wypłacalnym bankom natychmiastowy kredyt po korzystnej stopie. Dzięki temu wsparciu banki będą mogły dalej pożyczać pieniądze ludziom i firmom w potrzebie.

Zwiększanie potencjału kredytowego banków

Przejściowo mniej rygorystycznie podchodzimy do tego, ile kapitału banki powinny mieć odłożone jako „bufor” na trudne czasy. Zwiększyliśmy też elastyczność w zakresie harmonogramów, terminów i procedur nadzorczych.

Wszystkie opisane środki pomagają bankom ze strefy euro w tym nadzwyczaj trudnym okresie skupić się na swojej żywotnej roli jako pożyczkodawców. Uwolnione fundusze powinny zostać wykorzystane przez banki do pokrycia strat i wsparcia gospodarki – a nie np. na wypłatę dywidendy.

Ochrona stabilności finansowej przez współpracę międzynarodową

Wszystkie banki centralne utrzymują w rezerwie zapas walut obcych. Potrzebują go, bo banki komercyjne z ich krajów zawierają transakcje również w innych walutach i czasem muszą zaciągać kredyty walutowe na bieżącą działalność.

W czasach dużej niepewności zapotrzebowanie podmiotów gospodarczych na waluty obce może wzrosnąć. Gdyby zabrakło środków na jego zaspokojenie, mogłoby dojść do destabilizacji rynków. Dlatego właśnie banki centralne zawierają między sobą transakcje wymiany walut w ramach tzw. linii swap na parach walutowych. Dzięki nim bank centralny jednego państwa może wymienić zasoby swojej waluty krajowej na rezerwy banku centralnego innego państwa. W ten sposób oba banki będą w stanie zaspokoić zwiększony popyt na inne waluty w swoim kraju.

W odpowiedzi na obecną, trudną sytuację reaktywowaliśmy ostatnio dawne linie swapowe i rozszerzyliśmy istniejące linie z bankami centralnymi z różnych krajów świata.