EKP vastaa koronaviruspandemiaan
”Poikkeuksellisina aikoina vaaditaan poikkeuksellisia toimia. Teemme kaikkemme euron puolesta.
EKP pyrkii pienentämään koronaviruspandemian vaikutusta euroalueen talouteen ja tukemaan kaikkia euroalueen kansalaisia. Sekä rahapolitiikassa että pankkivalvonnassa on toteutettu monenlaisia toimia.
EKP vastaa koronaviruspandemiaan
Taloutta autetaan selviytymään nykyisestä kriisitilanteesta
Pandemiaan liittyvän 1 850 miljardin euron osto-ohjelman (PEPP-ohjelma) avulla on tarkoitus alentaa lainakustannuksia ja kasvattaa luotonantoa euroalueella. Näin kansalaisten, yritysten ja valtioiden on helpompi saada rahoitusta ja selviytyä kriisistä. EKP:llä on käynnissä muitakin osto-ohjelmia, ja on ollut jo vuodesta 2014.
PEPP-ohjelmassa ostetaan monenlaisia omaisuuseriä. Kun EKP ostaa joukkolainoja suoraan pankeilta, niillä on käytettävissään enemmän rahaa, jota ne voivat lainata kotitalouksille ja yrityksille. EKP voi ostaa myös yritysten joukkolainoja eli tavallaan antaa niillekin lainaa. Ostoilla tuetaan yrityksiä niiden menoissa ja sijoituksissa kasvun tukemiseksi.
Lehdistötiedote: Rahapoliittisia päätöksiä (10.12.2020) Lehdistötiedote: Rahapoliittisia päätöksiä (4.6.2020) Lehdistötiedote: ECB announces €750 billion pandemic emergency purchase programme (PEPP) Oheistietoa: Miten omaisuuserien osto-ohjelma toimii ja vaikuttaa talouteen?Lainakustannukset pidetään edullisina
EKP on pitänyt ohjauskorot poikkeuksellinen matalina, jotta lainakustannukset pysyisivät edullisina.
EKP:n ohjauskorot vaikuttavat pankkilainojen korkoihin. Kun korot ovat edulliset, ihmisten ja yritysten on helpompi ottaa lainaa hankintoihin ja sijoitustarkoituksiin.
EKP:n ohjauskorotYritysten ja kotitalouksien lainansaantia helpotetaan
Pankeilla on nyt mahdollisuus lainata EKP:ltä aiempaa enemmän rahaa, etenkin jos tarkoituksena on myöntää lainoja niille, joiden toimintaan koronaviruskriisi vaikuttaa eniten, eli esimerkiksi pienille ja keskisuurille yrityksille. Pankkien on helpompi saada lainaa, sillä EKP on keventänyt vakuusvaatimuksia. Takaisinmaksun vakuudeksi hyväksytään aiempaa laajempi joukko omaisuuseriä, ja niitä vastaan saa tavallista enemmän lainaa, sillä myös aliarvostussääntöihin on tehty poikkeuksia.
Lehdistötiedote: ECB prolongs support via targeted lending operations for banks that lend to the real economy Lehdistötiedote: ECB extends pandemic emergency longer-term refinancing operations Lehdistötiedote: ECB announces new pandemic emergency longer-term refinancing operations Lehdistötiedote: ECB recalibrates targeted lending operations to further support real economy Lehdistötiedote: ECB announces easing of conditions for targeted longer-term refinancing operations (TLTRO III) Lehdistötiedote: ECB announces package of temporary collateral easing measures Oheistietoa: Mitä ovat vakuudet? Oheistietoa: Mitä markkina-arvon aliarvostus tarkoittaa?Tilapäisten ongelmien ei anneta vaikuttaa luotonantoon
Erittäin epävarmassa tilanteessa pankkien voi olla vaikea hankkia varoja lyhyen aikavälin tarpeisiinsa. EKP pyrkii helpottamaan vakavaraisten pankkien tilapäisiä rahoitusvaikeuksia tarjoamalla niille nopeasti lainaa edullisella korolla. EKP:n tuella pankit voivat kriisissäkin myöntää lainoja, kun kansalaiset ja yritykset niitä tarvitsevat.
Lehdistötiedote: ECB announces measures to support bank liquidity conditions and money market activityPankkien lainauskapasiteettia kasvatetaan
Pankit voivat tilapäisesti pitää varalla tavallista vähemmän pääomaa puskurina vaikeiden aikojen varalle. Pankkivalvonta suhtautuu joustavasti myös valvontavaatimusten aikatauluihin, määräaikoihin ja menettelyihin.
Näin euroalueen pankit voivat näinä poikkeuksellisina aikoina keskittyä tärkeään tehtäväänsä lainanantajina. Odotuksena on, että pankit käyttävät EKP:n toimien ansiosta käytettävissä olevat varat tappioidensa kattamiseen ja talouden tukemiseen. Nyt ei ole oikea aika maksaa osinkoja.
Lehdistötiedote: ECB Banking Supervision provides temporary capital and operational relief in reaction to coronavirus Lehdistötiedote: ECB Banking Supervision provides further flexibility to banks in reaction to coronavirus Lehdistötiedote: ECB asks banks not to pay dividends until at least October 2020 EKP:n pankkivalvontaRahoitusvakautta ylläpidetään kansainvälisellä yhteistyöllä
Keskuspankeilla ympäri maailmaa on valuuttavarantoja. Pankit eri maissa käyvät kauppaa myös muiden maiden valuutoilla, ja siksi ne saattavat tarvita vieraan valuutan määräistä lainaa.
Erittäin epävarmoina aikoina vieraiden valuuttojen kysyntä saattaa kasvaa. Jos pankeilla ei ole asiakkaiden tarvitsemia valuuttoja, markkinoiden vakaus voi horjua. Siksi eri maiden keskuspankeilla on keskinäisiä valuutanvaihtojärjestelyjä eli swapjärjestelyjä. Kumpikin keskuspankki antaa toiselle oman maansa rahaa, jolloin kumpikin pystyy vastaamaan valuuttatarpeisiin omassa maassaan.
EKP on viime aikoina aktivoinut ja päivittänyt valuutanvaihtojärjestelyjään eri keskuspankkien kanssa, jotta vaikeasta tilanteesta selvitään paremmin.
Lehdistötiedotteita ja muuta tietoa valuutanvaihtojärjestelyistä Oheistietoa: Mitä ovat keskuspankkien valuutanvaihtojärjestelyt?Katso koronavirusta käsitteleviä EKP:n tutkimusseminaareja
Uusien haasteiden selättäminen edellyttää tutkittua tietoa, ja siksi EKP on kutsunut verkkoseminaareihinsa johtavia tutkijoita talouden, epidemiologian, väestötieteen, rahoituksen ja yhteiskuntapolitiikan aloilta kertomaan näkemyksiään koronaviruskriisistä ja sen vaikutuksista keskuspankkien toimintaan.
Koronaviruspandemiaa käsittelevien webinaarien soittolista YouTubessa Tulevia konferensseja ja seminaareja- 29 March 2023
- THE ECB BLOGWhat is the best way to absorb economic shocks? Some approaches favour private risk sharing, others, public risk sharing. In this ECB Blog post we argue that a combination of both offers the best protection for European citizens against poor economic performance.Details
- JEL Code
- H12 : Public Economics→Structure and Scope of Government→Crisis Management
- 22 March 2023
- SPEECHSpeech by Christine Lagarde, President of the ECB, at “The ECB and Its Watchers XXIII” conference
- 22 March 2023
- RESEARCH BULLETIN - No. 105Details
- Abstract
- We assess the impact of the pandemic and the ensuing disruptions to global value chains (GVCs) on exporting firms. We find that firms’ participation in GVCs increased their vulnerability to the pandemic shock, in terms of export sales and probability of survival. Firms further downstream in GVCs were more severely affected by supply disruptions. At the same time, our results suggest that exporting firms benefited from sourcing their core inputs from different countries, supporting the hypothesis that diversification in global value chains fosters supply chain resilience.
- JEL Code
- D22 : Microeconomics→Production and Organizations→Firm Behavior: Empirical Analysis
F14 : International Economics→Trade→Empirical Studies of Trade
F61 : International Economics→Economic Impacts of Globalization→Microeconomic Impacts
- 21 March 2023
- WORKING PAPER SERIES - No. 2796Details
- Abstract
- At the onset of the Covid-19 outbreak, central banks and supervisors introduced dividend restrictions as a new policy instrument aimed at supporting lending to the real economy and strengthening banks’ capacity to absorb losses. In this paper we estimate the impact of the ECB’s dividend recommendation on bank lending and risk-taking. To address identification issues, we rely on credit registry data and a direct measure that captures variation in compliance with the recommendation across banks in the euro area. The analysis disentangles the confounding effects stemming from the wide range of monetary and fiscal policies that supported credit during the Covid-19 downturn and investigates their interaction with the dividend recommendation. We find that dividend restrictions have been an effective policy in supporting financially constrained firms, adding capital space to banks, and limiting procyclical behaviour. The effects on lending are larger for small and medium enterprises and for firms operating in Covid-19 vulnerable sectors. At the same time, we do not find evidence of a significant increase in lending to riskier borrowers and ”zombie” firms.
- JEL Code
- E5 : Macroeconomics and Monetary Economics→Monetary Policy, Central Banking, and the Supply of Money and Credit
E51 : Macroeconomics and Monetary Economics→Monetary Policy, Central Banking, and the Supply of Money and Credit→Money Supply, Credit, Money Multipliers
G18 : Financial Economics→General Financial Markets→Government Policy and Regulation
G21 : Financial Economics→Financial Institutions and Services→Banks, Depository Institutions, Micro Finance Institutions, Mortgages
- 5 March 2023
- INTERVIEWInterview with Christine Lagarde, President of the ECB, conducted by Adolfo Lorente, from El Correo
Kiinnostuitko aiheesta?
Kysy lisätietoa osoitteesta info@ecb.europa.eu.