Možnosti vyhľadávania
Home Médiá ECB vysvetľuje Výskum a publikácie Štatistika Menová politika Euro Platobný styk a trhy Kariéra
Návrhy
Zoradiť podľa

Čo sú to úrokové miery a aký je rozdiel medzi nominálnymi a reálnymi úrokovými mierami?

Úrok je cena za požičanie peňazí, resp. výnos z úspor.

Úrok je cena za požičanie peňazí, resp. výnos z úspor. Inými slovami, pri úvere je úrok cena, ktorú zaň platíte banke. Pri vklade na sporiaci účet je úrok výnos, ktorý banka vypláca vám.

Úroková miera vyjadruje túto cenu, resp. výnos ako percento výšky úveru, resp. vkladu.

Ekonómovia rozlišujú medzi „nominálnymi“ a „reálnymi“ úrokovými mierami. Čím sa však líšia a prečo na tom záleží?

Nominálna úroková miera

Nominálna úroková miera je v skutočnosti dohodnutá a hradená sadzba. Je to napríklad sadzba hypotekárneho úveru, ktorú platia vlastníci nehnuteľností, alebo výnos, ktorý získavajú sporitelia z vkladov. Dlžníci platia nominálnu sadzbu a sporitelia ju dostávajú.

Reálna úroková miera

Pre dlžníkov i sporiteľov však nie je dôležitá len nominálna platba, ale aj to, koľko tovaru, služieb alebo iných vecí si za túto sumu dokážu kúpiť. Ekonómovia v tejto súvislosti hovoria o kúpnej sile peňazí. Tá spravidla časom klesá, pretože ceny v dôsledku inflácie rastú. Zohľadnenie inflácie ukazuje reálne úverové náklady a reálnu návratnosť úspor. Počíta sa takto:

Reálna úroková miera = nominálna úroková miera - inflácia

Ako to funguje v praxi?

Sporiteľ, ktorý si na účet uloží 1 000 € na jeden rok, napríklad získa nominálny úrok vo výške 2,5 % a za rok tak dostane 1 025 €. Ak však medzitým ceny stúpnu o 3 %, na kúpu rovnakého balíka tovarov a služieb, ktorý pred rokom stál 1 000 €, už teraz potrebuje 1 030 €. To znamená, že jeho reálny výnos by v skutočnosti predstavoval -0,5 %. A práve to je reálna úroková miera, ktorá sa určuje odpočítaním miery inflácie (3,0 %) od nominálnej úrokovej miery (2,5 %).

Vývoj nominálnych a reálnych úrokových mier v eurozóne

Reálna úroková miera sa mení v závislosti od nominálnej miery a miery inflácie. Napríklad začiatkom 80. rokov minulého storočia bola napriek vysokej nominálnej úrokovej miere v eurozóne vysoká aj inflácia. V dôsledku toho bola priemerná reálna úroková miera nízka. Nasledujúci graf zobrazuje vývoj priemerných nominálnych a reálnych úrokových mier krátkodobých bankových vkladov v krajinách eurozóny a miery inflácie od roku 1981.

Poznámky: v %. Zdroj: Eurostat, ECB, národné centrálne banky, odhady ECB