Menu

Întrebări și răspunsuri cu privire la evaluarea strategiei

Ce anume vizează evaluarea strategiei?

Fiecare economie are nevoie de o monedă sigură și stabilă. Principala atribuție a BCE, în calitate de bancă centrală pentru moneda euro, constă în asigurarea stabilității prețurilor în zona euro.

Pentru deciziile noastre de politică monetară, BCE se bazează pe o strategie de politică monetară, care stabilește coordonatele, abordările și orientările de politică prin intermediul cărora ne îndeplinim obiectivul. Dorim să ne asigurăm că strategia noastră este adecvată scopului și contribuie la îndeplinirea mandatului nostru privind menținerea stabilității prețurilor. Astfel, împreună cu cele 19 bănci centrale naționale din zona euro, am demarat o evaluare a strategiei. Evaluarea nu vizează activitatea noastră, ci modul în care o desfășurăm.

Aspectele analizate includ:

  • ce anume înțelegem prin „stabilitatea prețurilor”, mai exact care este rata inflației pe care ar trebui să o vizăm;
  • modul în care analizăm economia, pentru a ne asigura că observăm la timp riscurile la adresa stabilității prețurilor și înțelegem modul în care deciziile noastre afectează părțile interesate, precum consumatorii, companiile, piețele și băncile;
  • modul în care chestiuni precum ocuparea forței de muncă, incluziunea socială, schimbările climatice și stabilitatea financiară prezintă, de asemenea, relevanță pentru îndeplinirea mandatului nostru;
  • instrumentele de politică monetară pe care le utilizăm, inclusiv ratele dobânzilor și achizițiile de active;
  • modul în care intrăm în legătură și comunicăm cu voi, deoarece moneda euro reprezintă un bun public și dorim ca toți cetățenii să înțeleagă misiunea și deciziile noastre.

De ce își evaluează BCE strategia acum?

De la ultima noastră evaluare a strategiei, în 2003, am fost martorii unor schimbări fundamentale la nivelul economiei. Scăderea creșterii economice și repercusiunile crizei financiare au determinat reducerea ratelor dobânzilor, fiind astfel mai dificil pentru BCE și alte bănci centrale să relaxeze politica monetară în condiții de creștere economică lentă. Drept urmare, setul nostru de instrumente s-a extins. Evoluții precum globalizarea, digitalizarea, îmbătrânirea în curs a populației și schimbările climatice generează, de asemenea, noi dificultăți pentru economie. Dorim să asigurăm un maximum de eficacitate a strategiei noastre de politică monetară în acest context dificil și în schimbare, atât în prezent, cât și în viitor.

Există câteva chestiuni care ne-au determinat să lansăm evaluarea.

Nivelurile minime istorice ale ratelor dobânzilor. Ratele sunt scăzute din mai multe motive: ritmul de creștere a economiilor în timp încetinește, productivitatea (eficiența muncii) în cele mai dezvoltate economii consemnează un avans mai lent, iar populația îmbătrânește. Încetinirea productivității și scăderea populației active determină reducerea ratelor dobânzilor. O populație care îmbătrânește economisește mai mult, ceea ce conduce la diminuarea în continuare a ratelor dobânzilor.

Limitele reducerii ratelor dobânzilor. De regulă, băncile centrale majorează ratele dobânzilor atunci când inflația este prea ridicată. Dacă inflația înregistrează un nivel prea scăzut, ratele dobânzilor sunt reduse pentru a sprijini activitatea economică. Ratele actuale ale dobânzilor sunt apropiate de zero sau chiar negative, ceea ce face ca reducerea ratelor dobânzilor în modul obișnuit, în perioadele caracterizate de creștere lentă și inflație scăzută, să fie mai dificilă pentru BCE și alte bănci centrale. Noi instrumente – măsuri neconvenționale de politică monetară, precum programele de achiziționare de active – au fost introduse pentru a răspunde acestor limite și a asigura stabilitatea prețurilor.

Schimbările climatice, globalizarea în curs, digitalizarea rapidă și structurile financiare în schimbare. Aceste tendințe pot avea efecte neașteptate asupra planetei, asupra modului în care funcționează economia și, implicit, asupra politicii noastre monetare.

Care este calendarul evaluării strategiei?

Am lansat evaluarea la 23 ianuarie 2020. Finalizarea evaluării strategiei a fost amânată de la sfârșitul anului 2020 în a doua jumătate a anului 2021, ca urmare a pandemiei de coronavirus.

Cum îmi pot exprima opinia?

Ca parte a evaluării strategiei, adunăm contribuții din partea unei mari diversități de părți interesate. Dorim să înțelegem mai bine așteptările și preocupările cetățenilor pentru a găsi cea mai bună modalitate de a ne îndeplini mandatul privind stabilitatea prețurilor.

Cetățenii zonei euro au avut posibilitatea de a transmite contribuții prin intermediul portalului „BCE ascultă” până la sfârșitul lunii octombrie 2020. O sinteză a tuturor observațiilor primite va fi publicată online.

Portalul „BCE ascultă”

Pe parcursul evaluării, găzduim, de asemenea, o serie de conferințe și workshopuri la nivelul zonei euro. Dorim să dăm ascultare opiniilor tuturor, inclusiv ale publicului larg și ale organizațiilor societății civile. Sinteze ale acestor evenimente vor fi publicate online.

Mai multe informații privind evenimentele din seria „BCE ascultă”

Cum va afecta evaluarea strategiei politica monetară actuală?

Evaluarea politicii monetare a BCE la fiecare șase săptămâni rămâne separată de evaluarea strategiei – derulăm două exerciții diferite. Scopul evaluării strategiei este acela de a asigura caracterul adecvat al politicii monetare a BCE pentru anii următori. Între timp, Consiliul guvernatorilor va continua să monitorizeze evoluția economiei și a inflației și să își adopte deciziile după cum consideră adecvat.

Strategia noastră actuală de politică monetară

De ce spuneți că nu este vorba despre activitate, ci despre modul în care o desfășurați?

Obiectivul nostru este prevăzut în Tratatele UE. Prin urmare, evaluarea noastră acoperă toate aspectele strategiei noastre de politică monetară, ținând seama de mandatul care ne-a fost conferit. La baza evaluării noastre vor sta analiza riguroasă și spiritul de deschidere.

Tratatele UE

Va fi schimbat și modul în care supravegheați băncile?

Această evaluare a strategiei acoperă diferite aspecte ale politicii noastre monetare, dar nu și rolul BCE în cadrul supravegherii bancare. Modul în care supraveghem băncile este independent de conduita politicii noastre monetare.

Supraveghere bancară

Cum voi fi ținut(ă) la curent cu privire la evaluarea strategiei?

Vom furniza actualizări periodice privind procesul de evaluare a strategiei în cadrul conferințelor de presă ale BCE, organizate la fiecare șase săptămâni și transmise online, precum și pe website‑ul nostru și pe canalele noastre de comunicare socială.

Platforma dedicată evaluării strategiei

Conferințe de presă

Canalele de comunicare socială ale BCE

Veți pune la dispoziție contribuțiile pe care le primiți în cadrul exercițiilor din seria „BCE ascultă” derulate pe parcursul evaluării?

Da. Vom publica sinteze ale observațiilor primite în cadrul exercițiilor din seria „BCE ascultă” pe toate canalele noastre digitale.

Evenimente din seria „BCE ascultă” la nivelul zonei euro

Canalele de comunicare socială ale BCE

Când ați efectuat ultima dată o evaluare a strategiei?

Strategia inițială de politică monetară a BCE a fost stabilită în 1998, anul în care BCE și-a demarat activitatea. Am evaluat și am clarificat această strategie în anul 2003.

Își evaluează strategia și alte bănci centrale?

Da, și alte bănci centrale efectuează evaluări ale strategiei. De exemplu, în Statele Unite, Rezervele Federale au demarat în 2019 o evaluare, care este acum finalizată. În Regatul Unit, Bank of England a anunțat în luna ianuarie 2020 un proces de evaluare cu o durată de un an. Bank of Canada efectuează o evaluare a țintei inflației la fiecare cinci ani.