Monetairbeleidsbeslissingen

11 juni 2026

De Raad van Bestuur committeert zich bij het monetair beleid aan stabilisering van de inflatie op zijn doelstelling van 2% op middellange termijn. In lijn daarmee heeft de Raad vandaag besloten de drie basisrentetarieven van de ECB met 25 basispunten te verhogen. De oorlog in het Midden-Oosten creëert inflatiedruk en het besluit om de rentes te verhogen is bestand tegen een reeks scenario’s van hoe de schok zich kan ontwikkelen en de vooruitzichten voor het eurogebied op middellange termijn kan beïnvloeden.

In het basisscenario van de nieuwe door medewerkers van het Eurosysteem opgestelde macro-economische projecties komt de totale inflatie naar verwachting uit op gemiddeld 3,0% in 2026, 2,3% in 2027 en 2,0% in 2028. De inflatie exclusief energie en voedingsmiddelen zal volgens het basisscenario gemiddeld 2,5% bedragen in 2026 en 2027 en 2,2% in 2028. Vergeleken met maart hebben de medewerkers hun basisprojectie voor de inflatie in 2026 en 2027 opwaarts bijgesteld als gevolg van sterker oplopende energieprijzen, die naar verwachting in zekere mate zullen doorwerken in de voedsel-, goederen- en diensteninflatie. Volgens het basisscenario komt de economische groei uit op gemiddeld 0,8% in 2026, 1,2% in 2027 en 1,5% in 2028. Dit komt neer op een neerwaartse bijstelling voor 2026 en 2027 als gevolg van sterkere effecten van de oorlog op grondstoffenmarkten, reële inkomens en het vertrouwen.

De vooruitzichten blijven onzeker, met opwaartse risico's voor de inflatie en neerwaartse risico's voor de economische groei. De volle effecten van de oorlog voor de inflatie en groei op middellange termijn zullen afhangen van de intensiteit en de duur van de energieprijsschok en de omvang van de indirecte en tweederonde-effecten. Deze onzekerheid komt ook tot uiting in het brede spectrum van uitkomsten voor inflatie en groei in de bijgewerkte scenario's die medewerkers van het Eurosysteem ter illustratie hebben opgesteld. De scenario's worden samen met de projecties van medewerkers op de website van de ECB gepubliceerd.

Met het besluit van vandaag blijft de Raad van Bestuur in een goede positie om de onzekerheid als gevolg van de oorlog het hoofd te bieden. De Raad houdt de situatie nauwlettend in de gaten en volgt een op data gebaseerde benadering per vergadering om de passende monetairbeleidskoers te bepalen. De rentebesluiten van de Raad zullen in het bijzonder gebaseerd zijn op zijn beoordeling van de inflatievooruitzichten en de daarmee gepaard gaande risico’s in het licht van de binnenkomende economische en financiële gegevens, naast de dynamiek van de onderliggende inflatie en de kracht van de monetairbeleidstransmissie. De Raad van Bestuur legt zich niet bij voorbaat vast op een bepaald rentetraject.

Basisrentetarieven van de ECB

De Raad van Bestuur heeft besloten de drie basisrentetarieven van de ECB met 25 basispunten te verhogen. Dit betekent dat de rente op de depositofaciliteit, de rente op de basisherfinancieringstransacties en de rente op de marginale beleningsfaciliteit met ingang van 17 juni 2026 worden verhoogd naar respectievelijk 2,25%, 2,40% en 2,65%.

Programma voor de aankoop van activa (APP) en pandemie-noodaankoopprogramma (PEPP)

De APP- en PEPP-portefeuilles nemen in een gelijkmatig en voorspelbaar tempo af, aangezien het Eurosysteem niet langer de aflossingen op effecten die de vervaldatum hebben bereikt herinvesteert.

***

De Raad van Bestuur staat klaar om alle instrumenten binnen zijn mandaat aan te passen om ervoor te zorgen dat de inflatie zich stabiliseert op zijn doelstelling van 2% op middellange termijn en om de soepele transmissie van het monetair beleid te handhaven. Bovendien is het transmissiebeschermingsinstrument beschikbaar om ongerechtvaardigde, wanordelijke marktontwikkelingen tegen te gaan die een ernstige bedreiging vormen voor de transmissie van het monetair beleid in alle landen van het eurogebied. Het zal de Raad van Bestuur in staat stellen zijn mandaat op het vlak van prijsstabiliteit effectiever te vervullen.

De president van de ECB zal de overwegingen die aan deze beslissingen ten grondslag liggen, toelichten op een persconferentie die vandaag om 14.45 uur Midden-Europese tijd begint.

Voor de exacte bewoordingen van de door de Raad van Bestuur overeengekomen tekst wordt verwezen naar de Engelstalige versie.