European Central Bank - eurosystem
Možnosti vyhledávání
Home Média ECB vysvětluje Výzkum a publikace Statistika Měnová politika Euro Platební systémy a trhy Kariéra
Návrhy
Třídit podle

Co je to signalizace měnové politiky?

15. prosince 2017 (aktualizováno 28. července 2022)

Pokud centrální banka signalizuje měnovou politiku, znamená to, že na základě svého hodnocení výhledu cenové stability poskytuje informace o svých budoucích záměrech v oblasti měnové politiky.

ECB začala signalizaci měnové politiky používat v červenci 2013, když Rada guvernérů ECB uvedla, že očekává, že úrokové sazby zůstanou na nízké úrovni po delší dobu. Od té doby byla signalizace měnové politiky ECB mnohokrát upravena.

V zájmu zachování důvěryhodnosti musí být obsah signalizace záměrů měnové politiky ECB vždy v souladu s hodnocením Rady guvernérů týkajícím se stávající hospodářské situace a budoucího výhledu, zejména pokud jde o inflaci.

Jak to funguje v praxi?

Zde je jeden z příkladů, jak může signalizace měnové politiky fungovat:

Signalizace měnové politiky

Kdy je signalizace měnové politiky potřeba?

K tomu, aby inflace v eurozóně zůstala v souladu s cílem ECB, se používají běžné měnověpolitické nástroje ECB (základní úrokové sazby). Například pokud je inflace příliš nízká, může ECB úrokové sazby snížit, aby inflace opět vzrostla. Ale pokud jsou úrokové sazby už na velmi nízké úrovni, centrální banka je může dále snižovat jen obtížně, má-li takové snížení stále plnit svou funkci. Jsou tedy třeba další nástroje. Jedním z nich je signalizace měnové politiky.

Jasná komunikace o budoucích záměrech měnové politiky pomáhá v takových situacích bankám, účastníkům finančního trhu, podnikům a spotřebitelům lépe pochopit pravděpodobný vývoj nákladů na úvěry v budoucnu a ekonomice dát potřebný impuls.

Signalizace měnové politiky tedy zefektivňuje měnovou politiku ECB a pomáhá nám splnit náš prvořadý cíl, tj. sloužit obyvatelům Evropy udržováním stabilních cen v celé eurozóně.