Opcje wyszukiwania
Podstawy Media Warto wiedzieć Badania i publikacje Statystyka Polityka pieniężna €uro Płatności i rynki Praca
Podpowiedzi
Kolejność

Pytania i odpowiedzi na temat przeglądu strategii

Ostatnia aktualizacja: 8 lipca 2021, po zakończeniu przeglądu strategii

O co chodziło w przeglądzie strategii?

Każda gospodarka potrzebuje bezpiecznej i stabilnej waluty. Głównym zadaniem EBC – jako banku centralnego odpowiedzialnego za wspólną walutę europejską – jest zapewnienie stabilności cen w strefie euro.

Żeby mieć pewność, że nasza strategia spełnia swój cel i pozwala realizować mandat EBC – czyli utrzymać stabilny poziom cen – wspólnie z 19 krajowymi bankami centralnymi ze strefy euro przeprowadziliśmy przegląd tej strategii. Nie chodziło w nim o to, co mamy robić, tylko – jak mamy to robić.

Rozważaliśmy następujące zagadnienia:

  • Co dokładnie rozumiemy przez „stabilność cen”, czyli do jakiej stopy inflacji powinniśmy dążyć?
  • Jak powinniśmy analizować sytuację gospodarczą, żeby odpowiednio wcześnie zauważyć zagrożenia dla stabilności cen oraz zrozumieć, jak nasze decyzje wpływają na różnych adresatów polityki pieniężnej: konsumentów, firmy, rynki i banki?
  • W jakim zakresie takie kwestie jak zatrudnienie, zapobieganie wykluczeniu społecznemu, zmiana klimatu i stabilność finansowa także są istotne dla wykonywania naszego mandatu?
  • Jakie mamy instrumenty polityki pieniężnej (np. stopy procentowe i skup aktywów)?
  • Jak się kontaktujemy i komunikujemy ze społeczeństwem? Euro jest dobrem publicznym, więc chcemy, żeby wszyscy obywatele rozumieli naszą misję i nasze decyzje.

Kiedy odbył się przegląd strategii EBC?

Przegląd rozpoczął się 23 stycznia 2020, a jego wyniki przestawiliśmy 8 lipca 2021.

Główna strona o przeglądzie strategii

Dlaczego EBC w ogóle postanowił dokonać przeglądu swojej strategii?

Od ostatniego przeglądu strategii, który odbył się w roku 2003, w gospodarce nastąpiły dogłębne zmiany. Spowolnienie wzrostu gospodarczego i problemy pozostałe po kryzysie finansowym spowodowały spadek stóp procentowych, przez co w czasie słabej koniunktury trudniej było nam i innym bankom centralnym prowadzić łagodną politykę pieniężną. W związku z tym nasz zestaw instrumentów musiał się rozszerzyć. Ponadto takie zjawiska jak globalizacja, transformacja cyfrowa, starzenie się społeczeństwa i zmiana klimatu niosą ze sobą nowe wyzwania dla gospodarki. Chcemy, żeby nasza strategia polityki pieniężnej była w tym zmiennym i trudnym otoczeniu jak najskuteczniejsza – dziś i w przyszłości.

Do podjęcia przeglądu w 2020 skłoniły nas następujące kwestie:

Historycznie niskie stopy procentowe

Ich niski poziom wynika z różnych przyczyn, w tym: coraz wolniejszego tempa wzrostu gospodarczego, coraz słabszego wzrostu wydajności (czyli efektywności pracy) w większości gospodarek rozwiniętych oraz starzenia się społeczeństwa. Spowolnienie wzrostu wydajności i zmniejszanie się liczby ludności aktywnej zawodowo powodują spadek stóp procentowych. Społeczeństwo z rosnącym udziałem ludzi starszych jest bardziej nastawione na oszczędzanie pieniędzy niż na ich wydawanie, przez co stopy procentowe idą jeszcze bardziej w dół.

Skończone możliwości obniżania stóp procentowych

Stopy procentowe są tradycyjnym narzędziem banku centralnego. Kiedy inflacja staje się zbyt wysoka, stopy się podnosi, a kiedy jest za niska – obniża, żeby pobudzić aktywność gospodarczą. Jednak obecnie stopy procentowe są zerowe lub nawet ujemne, przez co w okresie słabszej koniunktury i niskiej inflacji trudniej jest nam i innym bankom centralnym stosować to standardowe narzędzie. Żeby przezwyciężyć to ograniczenie i zapewnić stabilność cen, wprowadzono nowe narzędzia – niestandardowe środki polityki pieniężnej, np. program skupu aktywów.

Zmiana klimatu, postępująca globalizacja, szybka transformacja cyfrowa i zmiany w strukturze rynku finansowego

Wszystkie te procesy mogą mieć nieprzewidywalne skutki dla całego świata, dla funkcjonowania gospodarki – i dla naszej polityki pieniężnej.

Jak europejska opinia publiczna mogła wnieść wkład do debaty?

Podczas przeglądu zbieraliśmy opinie szerokiego kręgu zainteresowanych. Żeby znaleźć najlepszy sposób wykonywania naszego mandatu – utrzymywania stabilnego poziomu cen – chcieliśmy dobrze zrozumieć oczekiwania i obawy społeczeństwa.

Do końca października 2020 dla opinii publicznej był otwarty portal „EBC słucha”, przez który ludzie mogli przekazywać swoje uwagi.

„EBC słucha” – podsumowanie opinii zebranych w portalu

EBC i krajowe banki centralne zorganizowały serię konferencji i warsztatów w całej strefie euro. Chcieliśmy dotrzeć do wszystkich adresatów naszej polityki, w tym także do opinii publicznej i organizacji społeczeństwa obywatelskiego.

Planujemy nadal prowadzić takie „spotkania na słuchanie” we wszystkich krajach strefy euro.

„EBC słucha” – podsumowanie okresowe „Spotkania na słuchanie” organizowane przez poszczególne kraje

Czy informowaliście o opiniach zebranych podczas „spotkań na słuchanie” w trakcie przeglądu?

Tak. Zamieściliśmy podsumowania zebranych opinii na naszych kanałach cyfrowych.

„EBC słucha” – podsumowanie opinii zebranych w portalu „EBC słucha” – podsumowanie okresowe

Dlaczego mówiliście, że nie chodzi o to, co ma robić EBC, tylko – jak ma to robić?

Nasz mandat określają traktaty unijne. Dlatego przegląd obejmował wszystkie aspekty polityki pieniężnej w granicach tego mandatu. Podeszliśmy do przeglądu bez przesądzania niczego z góry.

Traktaty UE

Czy w wyniku przeglądu zmieni się także sposób nadzorowania banków?

Ten przegląd dotyczył strategii polityki pieniężnej i nie obejmował roli EBC w nadzorze bankowym. Sprawowanie nadzoru bankowego jest niezależne od prowadzenia polityki pieniężnej.

Nadzór bankowy

Czy to był pierwszy przegląd strategii przeprowadzony przez EBC?

Strategia EBC była po raz pierwszy określona w 1998, kiedy EBC rozpoczynał działalność. Potem w 2003 została oceniona i doprecyzowana.

Czy inne banki centralne też robią podobne przeglądy?

Tak, inne banki centralne także prowadzą przeglądy swoich strategii. Na przykład amerykański Fed ukończył taki przegląd w 2020. W Wielkiej Brytanii w styczniu 2020 Bank of England ogłosił roczny proces przeglądu. Z kolei Bank of Canada co pięć lat weryfikuje swój cel inflacyjny.

PRZEGLĄD STRATEGII
Chcesz wiedzieć więcej?

Ta strona używa plików cookie

Wykorzystujemy funkcjonalne pliki cookie do przechowywania preferencji użytkowników, analityczne pliki cookie do zwiększania wydajności strony oraz pliki cookie podmiotów zewnętrznych, których usługi są dostępne na stronie. Użytkownicy strony mogą udzielić lub odmówić na to zgody. Więcej informacji o plikach cookie, wybranych preferencjach oraz wykorzystywanych logach można znaleźć na następujących stronach: