Deċiżjonijiet tal-politika monetarja

10 ta’ Settembru 2026

Il-Kunsill Governattiv illum iddeċieda li jgħolli t-tliet rati ewlenin tal-imgħax tal-BĊE b’25 punt bażi. Il-kunflitt fil-Lvant Nofsani qiegħed ikompli jiġġenera pressjonijiet ta’ inflazzjoni u din hija mistennija li tibqa’ ferm ’il fuq mill-mira għal perjodu estiż. Id-deċiżjoni tal-lum tenfasizza l-impenn tal-Kunsill Governattiv li jissettja l-politika monetarja biex jiżgura li l-inflazzjoni tistabbilizza ruħha fil-mira tagħha ta’ 2% fuq perjodu ta’ żmien medju.

Il-linji bażi tal-projezzjonijiet tal-persunal tal-BĊE ġodda ibassru inflazzjoni ewlenija li tilħaq medja ta’ 3.0% fl-2026, 2.5% fl-2027 u 2.1% fl-2028. Għall-inflazzjoni bl-esklużjoni tal-enerġija u l-ikel, il-linja bażi tbassar medja ta’ 2.5% fl-2026, 2.6% fl-2027 u 2.3% fl-2028. Meta mqabbla ma’ Ġunju, il-projezzjoni tal-linja bażi għall-inflazzjoni fl-2026 ma tinbidilx, filwaqt li ġiet riveduta ’il fuq għall-2027 u l-2028. Il-projezzjoni tal-linja bażi għat-tkabbir ekonomiku hija ta’ 0.9% għall-2026, 1.4% għall-2027 u 1.5% għall-2028. Din hija reviżjoni ’il fuq kemm għall-2026 kif ukoll għall-2027, li tirrifletti primarjament reżiljenza akbar milli mistennija tal-ekonomija taż-żona tal- euro.

Il-perspettiva tibqa’ waħda inċerta ħafna, b’riskji b’xejra ta’ żieda għall-inflazzjoni u b’riskji b’xejra ta’ tnaqqis għat-tkabbir ekonomiku. Fir-rigward tax-xokk ekonomiku, ix-xenarji aġġornati miġbura mill-persunal juru l-firxa wiesgħa ta’ eżiti dwar kif it-tkabbir u l-inflazzjoni jevolvu taħt assunzjonijiet differenti dwar l-intensità tagħha u kemm iddum, kif ukoll l-effetti indiretti u tat-tieni fażi tagħha.

Bid-deċiżjoni tal-lum, il-Kunsill Governattiv se jibqa’ f’pożizzjoni tajba li jinnaviga l-inċertezza kkawżata mill-kunflitt. Se jsegwi approċċ ibbażat fuq id-data u laqgħa b’laqgħa sabiex jiddetermina l-pożizzjoni tal-politika monetarja xierqa. B’mod partikolari, id-deċiżjonijiet tal-Kunsill Governattiv dwar ir-rati tal-imgħax se jkunu bbażati fuq il-valutazzjoni tiegħu tal-prospettiva tal-inflazzjoni u r-riskji ta’ madwarha, fid-dawl tad-data ekonomika u finanzjarja li tidħol, kif ukoll id-dinamiċi tal-inflazzjoni prinċipali, u s-saħħa tat-trażmissjoni tal-politika monetarja. Il-Kunsill Governattiv mhuwiex qed jimpenja ruħu minn qabel għal xi direzzjoni partikolari għar-rati.

Rati tal-imgħax ewlenin tal-BĊE

Il-Kunsill Governattiv iddeċieda li jgħolli t-tliet rati ewlenin tal-imgħax tal-BĊE b’25 punt bażi. Għaldaqstant, ir-rati tal-imgħax fuq il-faċilità tad-depożitu, l-operazzjonijiet ewlenin ta’ rifinanzjament u l-faċilità ta’ self marġinali se jiżdiedu għal 2.50%, 2.65% u 2.90% rispettivament, b’effett mis-16 ta’ Settembru 2026.

Il-programm ta' xiri ta' assi (APP) u l-programm ta’ xiri għall-emerġenza (PEPP)

Il-portafolli tal-APP u tal-PEPP qed jonqsu b’ritmu meqjus u prevedibbli, billi l-Eurosistema ma għadhiex tinvesti mill-ġdid il-pagamenti tal-kapital kollha mit-titoli li jimmaturaw.

***

Il-Kunsill Governattiv huwa lest sabiex jaġġusta l-istrumenti kollha tiegħu fi ħdan il-mandat tiegħu sabiex jiżgura li l-inflazzjoni tistabbilizza fil-mira tiegħu ta’ 2 % fuq perjodu ta’ żmien medju u li jippreserva l-funzjonament bla xkiel tat-trażmissjoni tal-politika monetarja. Barra minn hekk, l-Istrument ta’ Protezzjoni tat-Trasmissjoni huwa disponibbli sabiex jiġġieled dinamiċi tas-suq mhux mixtieqa u fixkiela li joħolqu theddida serja għat-trasmissjoni tal-politika monetarja fost il-pajjiż taż-żona tal-euro kollha, b’hekk jippermetti lill-Kunsill Governattiv jagħti riżultati effettivi għall-mandat tiegħu tal-istabbiltà tal-prezzijiet.

Il-President tal-BĊE se tagħti l-fehmiet tagħha fuq ir-raġunijiet li wasslu għal dawn id-deċiżjonijiet f’konferenza stampa li tibda fit-14:45 CET illum.

Għall-kliem eżatt miftiehem mill-Kunsill Governattiv, jekk jogħġbok ara l-verżjoni bl-Ingliż.