Wie eine neue Technologie die Finanzmärkte verändern könnte

19. April 2017

Derzeit macht eine neue Technologie an den Finanzmärkten von sich reden. Ihr Name – Distributed-Ledger-Technologie, kurz DLT – mag technisch klingen, aber manche schreiben ihr das Potenzial zu, die Arbeitsweise von Finanzmärkten und Bankwesen grundlegend zu verändern. Worum genau geht es also und warum ist die Technologie für Zentralbanken wie die EZB wichtig?

Was versteht man unter Distributed-Ledger-Technologie?

Mit der Distributed-Ledger-Technologie wird das Eigentum an beispielsweise Geld oder Vermögenswerten wie Immobilien erfasst. Banktransaktionen, also die Übertragung von Eigentum an Geld oder finanziellen Vermögenswerten, werden heute noch über zentrale Systeme abgewickelt, die häufig von Zentralbanken betrieben werden. Die Banken erfassen ihre Transaktionen in lokalen Datenbanken, die aktualisiert werden, wenn die Transaktion im zentralen System stattgefunden hat.

Bei einem Distributed Ledger handelt es sich dagegen um eine Transaktionsdatenbank, die nicht zentral abgelegt, sondern über ein Netzwerk aus vielen Computern verteilt ist. In der Regel haben alle Mitglieder des Netzwerks Lesezugriff und können je nach Berechtigung Einträge hinzufügen.

Die gängigste Art der DLT wird als Blockchain bezeichnet. Der Name rührt daher, dass Transaktionen in Blöcken zusammengefasst werden, die wiederum in chronologischer Reihenfolge zu einer Kette verknüpft werden. Die gesamte Kette wird durch komplizierte mathematische Algorithmen geschützt, mit denen die Integrität und Sicherheit der Daten gewährleistet werden soll. Die Kette stellt ein umfassendes Verzeichnis aller in der Datenbank enthaltenen Transaktionen dar.

Was sind die möglichen Vorteile?

Da die Daten durch Algorithmen so gut geschützt sind und die Mitglieder des Netzwerks in der Regel sehen können, wenn Einträge manipuliert werden, kann die Technologie Betrugsversuche bei Transaktionen erschweren.

Sie kann außerdem Effizienzgewinne bewirken, da die Verbuchung automatisiert wird, menschliches Versagen womöglich ausgeschlossen wird und sonst äußerst komplizierte Prozesse vereinfacht werden.

Manche Menschen behaupten sogar, dass DLT die Funktionsweise der Finanzmärkte grundlegend verändern könnte, weil die Vermittlungsfunktion wegfällt. So könnten Zahlungen zwischen Banken künftig ohne Intermediäre und/oder Zahlungssysteme ausgeführt werden. Manche glauben, dass selbst private Zahlungen, die derzeit über die eigene Bank und über die Bank des Zahlungsempfängers laufen, dank direkter Anbindung von Privatpersonen an die gemeinsame Datenbank ohne Beteiligung der Bank möglich sein könnten.

Andere halten dies für unwahrscheinlich, da für die Ausübung bestimmter Funktionen wie der Überwachung und Sicherung der Gesamtstabilität des Finanzsystems auch künftig zentrale Stellen erforderlich sein dürften.

Warum interessiert sich die EZB für diese Technologie?

Eines der zentralen Ziele der EZB ist es, dafür zu sorgen, dass Transaktionen im gesamten Eurogebiet sicher und effizient durchgeführt werden können. Deshalb beobachten wir genau, wie und mit welchen Systemen Zahlungen abgewickelt werden. Die EZB unterstützt Neuentwicklungen, wenn diese sicher und effizient sind und allen Menschen in Europa dieselben Möglichkeiten eröffnen.

Außerdem betreibt die EZB selbst einige Systeme, die den Geld- und Vermögenstransfer in Europa ermöglichen. Wir wollen, dass diese Systeme so effizient wie möglich sind und suchen daher nach Verbesserungsmöglichkeiten. Gleichzeitig sorgen wir im Zusammenhang mit dem technischen Fortschritt für Zuverlässigkeit.

Aus diesen beiden Gründen behalten wir technische Entwicklungen im Blick, die sich darauf auswirken könnten, wie Transaktionen abgewickelt werden.

DLT bietet interessante Möglichkeiten für die Zukunft, aber es handelt sich noch um eine relativ neue Technologie. Für den Einsatz in unseren eigenen Systemen, die das Rückgrat des europäischen Finanzsektors bilden, weist sie aus unserer Sicht noch nicht den geeigneten Entwicklungsstand auf. Da die Technologie im privaten Sektor bereits eingesetzt wird, wollen wir sicher sein, dass etwaige neue Dienstleistungen und Produkte, die auf DLT basieren, die sichere Abwicklung von Transaktionen nicht gefährden. So können Sie sicher sein, dass Ihr Geld und Ihre finanziellen Vermögenswerte beim Transfer von einem Ort zum anderen sicher und geschützt sind.