Situation financière consolidée de l’Eurosystème au 29 juin 2012

4 juillet 2012

Postes non liés aux opérations de politique monétaire

Au cours de la semaine s’étant terminée le 29 juin 2012, la hausse de EUR 1,1 milliard des avoirs et créances en or (rubrique 1 de l’actif) a résulté des réévaluations trimestrielles ainsi que d’une vente d’or effectuée par une banque centrale de l’Eurosystème et de cessions de pièces d’or réalisées par une autre banque centrale de l’Eurosystème.

La position nette en devises de l’Eurosystème (rubriques 2 et 3 de l’actif moins rubriques 7, 8 et 9 du passif) s’est accrue de EUR 13,5 milliards, à EUR 243 milliards. Cette variation s’explique par l’incidence des réévaluations trimestrielles de l’actif et du passif, des opérations de clientèle et de portefeuille effectuées par des banques centrales de l’Eurosystème durant la période sous revue et des opérations d’apport de liquidité en dollars (voir ci-dessous).

Opérations d’apport de liquidité en dollars

Date de valeur Catégorie d’opération Montant arrivant à échéance Nouveau montant alloué
28 juin 2012 Opération de cession temporaire d’apport de liquidité en dollars, d’une durée de 7 jours USD 1,6 milliard USD 2,6 milliards

L’Eurosystème a effectué ces opérations d’apport de liquidité dans le cadre du dispositif temporaire d’échange réciproque de devises (accord de swap) que la Banque centrale européenne a mis en place avec le Système fédéral de réserve.

Les avoirs de l’Eurosystème en titres négociables autres que ceux détenus à des fins de politique monétaire (rubrique 7.2 de l’actif) se sont réduits de EUR 0,8 milliard, à EUR 321,3 milliards. L’encours des billets en circulation (rubrique 1 du passif) a progressé de EUR 3,4 milliards, à EUR 893,7 milliards. Les engagements envers les administrations publiques (rubrique 5.1 du passif) ont enregistré une baisse de EUR 4,3 milliards, à EUR 146,3 milliards.

Postes liés aux opérations de politique monétaire

Les concours nets accordés par l’Eurosystème aux établissements de crédit (rubrique 5 de l’actif moins rubriques 2.2, 2.3, 2.4, 2.5 et 4 du passif) ont augmenté de EUR 18,5 milliards, à EUR 272 milliards. Le mercredi 27 juin 2012, une opération principale de refinancement, à hauteur de EUR 167,3 milliards, est arrivée à échéance et une nouvelle opération, d’un montant de EUR 180,4 milliards, a été réglée. Le même jour, des reprises de liquidités en blanc, à hauteur de EUR 211 milliards, sont arrivées à échéance et de nouveaux dépôts ont été collectés pour un montant identique. Au cours de la semaine, une opération de refinancement à plus long terme, à hauteur de EUR 25,1 milliards, est arrivée à échéance et une nouvelle opération, d’un montant de EUR 26,3 milliards, a été réglée, alors qu’un montant de EUR 7 milliards a été remboursé avant l’échéance.

Le recours à la facilité de prêt marginal (rubrique 5.5 de l’actif) s’est établi à EUR 0,7 milliard, contre EUR 1,5 milliard la semaine précédente, tandis que l’utilisation de la facilité de dépôt (rubrique 2.2 du passif) s’est située à EUR 772,9 milliards, contre EUR 775,3 milliards la semaine précédente.

Les avoirs de l’Eurosystème en titres détenus à des fins de politique monétaire (rubrique 7.1 de l’actif) ont progressé de EUR 0,7 milliard, à EUR 281 milliards, en raison principalement des ajustements opérés en fin de trimestre et des achats de titres réglés dans le cadre du deuxième programme d’achat d’obligations sécurisées. Par conséquent, dans la semaine achevée le 29 juin 2012, la valeur des achats cumulés réalisés dans le cadre du Programme pour les marchés de titres a atteint EUR 211,3 milliards, alors que celles des portefeuilles détenus au titre des premier et deuxième programmes d’achat d’obligations sécurisées sont ressorties à respectivement EUR 56,1 milliards et EUR 13,8 milliards. Ces trois portefeuilles sont comptabilisés en tant qu’actifs détenus jusqu’à l’échéance.

Comptes courants du secteur financier de la zone euro

Du fait de l’ensemble des transactions, les avoirs en compte courant détenus par les établissements de crédit auprès de l’Eurosystème (rubrique 2.1 du passif) se sont accrus de EUR 19,6 milliards, à EUR 116,7 milliards.

Réévaluation en fin de trimestre de l’actif et du passif de l’Eurosystème

Conformément aux règles comptables harmonisées au sein de l’Eurosystème, l’or, les devises, les titres et les instruments financiers de l’Eurosystème sont valorisés aux prix et taux de marché à la fin de chaque trimestre. L’incidence nette sur chaque poste du bilan de la réévaluation au 29 juin 2012 est indiquée dans la colonne supplémentaire intitulée «  Variation par rapport à la semaine précédente résultant des ajustements en fin de trimestre ». Le cours de l’or et les principaux taux de change utilisés pour la réévaluation des encours sont les suivants :

Or : EUR 1 246,624 l’once d’or fin

USD 1,2590 pour 1 euro

JPY 100,13 pour 1 euro

Droits de tirage spéciaux : EUR 1,2056 pour 1 DTS

ACTIF (en millions d'euros) Encours Variation par rapport à la semaine dernière résultant des
i)opérations
ii)ajustements en fin de trimestre
Les totaux peuvent ne pas correspondre à la somme des composantes en raison des arrondis.
i) ii)
1 Avoirs et créances en or 433 779 −30 1 109
2 Créances en devises sur des non-résidents de la zone euro 260 867 1 454 12 429
2.1 Créances sur le FMI 89 805 −41 3 354
2.2 Comptes auprès de banques, titres, prêts et autres actifs en devises 171 061 1 495 9 075
3 Créances en devises sur des résidents de la zone euro 51 856 444 2 479
4 Créances en euros sur des non-résidents de la zone euro 17 455 −849 10
4.1 Comptes auprès de banques, titres et prêts 17 455 −849 10
4.2 Facilité de crédit consentie dans le cadre du MCE II 0 0 0
5 Concours en euros à des établissements de crédit de la zone euro liés aux opérations de politique monétaire 1 260 858 20 332 0
5.1 Opérations principales de refinancement 180 378 13 125 0
5.2 Opérations de refinancement à plus long terme 1 079 725 8 178 0
5.3 Cessions temporaires de réglage fin 0 0 0
5.4 Cessions temporaires à des fins structurelles 0 0 0
5.5 Facilité de prêt marginal 706 −764 0
5.6 Appels de marge versés 48 −207 0
6 Autres créances en euros sur des établissements de crédit de la zone euro 186 363 −36 −33
7 Titres en euros émis par des résidents de la zone euro 602 322 1 090 −1 210
7.1 Titres détenus à des fins de politique monétaire 281 046 149 557
7.2 Autres titres 321 276 941 −1 767
8 Créances en euros sur des administrations publiques 30 092 −470 −25
9 Autres actifs 258 637 −2 422 10 065
TOTAL DE L'ACTIF 3 102 227 19 512 24 822
PASSIF (en millions d'euros) Encours Variation par rapport à la semaine dernière résultant des
i)opérations
ii)ajustements en fin de trimestre
Les totaux peuvent ne pas correspondre à la somme des composantes en raison des arrondis.
i) ii)
1 Billets en circulation 893 740 3 413 0
2 Engagements en euros envers des établissements de crédit de la zone euro liés aux opérations de politique monétaire 1 105 531 21 475 0
2.1 Comptes courants (y compris les réserves obligatoires) 116 654 19 632 0
2.2 Facilité de dépôt 772 855 −2 408 0
2.3 Reprises de liquidités en blanc 210 500 0 0
2.4 Cessions temporaires de réglage fin 0 0 0
2.5 Appels de marge reçus 5 522 4 250 0
3 Autres engagements en euros envers des établissements de crédit de la zone euro 3 714 −129 0
4 Certificats de dette émis 0 0 0
5 Engagements en euros envers d'autres résidents de la zone euro 158 474 −2 881 0
5.1 Engagements envers des administrations publiques 146 330 −4 275 0
5.2 Autres engagements 12 144 1 394 0
6 Engagements en euros envers des non-résidents de la zone euro 149 908 198 −9
7 Engagements en devises envers des résidents de la zone euro 3 291 129 218
8 Engagements en devises envers des non-résidents de la zone euro 9 552 303 463
8.1 Dépôts, comptes et autres engagements 9 552 303 463
8.2 Facilité de crédit contractée dans le cadre du MCE II 0 0 0
9 Contrepartie des droits de tirage spéciaux alloués par le FMI 56 886 0 2 170
10 Autres passifs 225 543 −2 996 11 584
11 Comptes de réévaluation 409 840 0 10 395
12 Capital et réserves 85 748 0 0
TOTAL DU PASSIF 3 102 227 19 512 24 822

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