Situation financière consolidée de l’Eurosystème au 30 mars 2012

4 avril 2012

Postes non liés aux opérations de politique monétaire

Au cours de la semaine s’étant terminée le 30 mars 2012, la hausse de EUR 9,3 milliards des avoirs et créances en or (rubrique 1 de l’actif) a résulté des réévaluations trimestrielles.

La position nette en devises de l’Eurosystème (rubriques 2 et 3 de l’actif moins rubriques 7, 8 et 9 du passif) a diminué de EUR 22,4 milliards, à EUR 228,1 milliards. Cette variation s’explique par l’incidence des réévaluations trimestrielles de l’actif et du passif, par les opérations de clientèle et de portefeuille effectuées par des banques centrales de l’Eurosystème pendant la période sous revue et par les opérations d’apport de liquidité en dollars (voir ci-dessous).

Opérations d’apport de liquidité en dollars
Date de valeur Catégorie d’opération Montant arrivant à échéance Nouveau montant alloué
29 mars 2012 Opération de cession temporaire d’apport de liquidité en dollars, d’une durée de 7 jours USD 1,8 milliard USD 2,9 milliards
29 mars 2012 Opération de cession temporaire d’apport de liquidité en dollars, d’une durée de 84 jours USD 25,5 milliards USD 6,3 milliards

L’Eurosystème a effectué ces opérations d’apport de liquidité dans le cadre du dispositif temporaire d’échange réciproque de devises (accord de swap) que la Banque centrale européenne a mis en place avec le Système fédéral de réserve.

Les avoirs de l’Eurosystème en titres négociables autres que ceux détenus à des fins de politique monétaire (rubrique 7.2 de l’actif) ont augmenté de EUR 0,4 milliard, à EUR 347,3 milliards. L’encours des billets en circulation (rubrique 1 du passif) a progressé de EUR 2,9 milliards, à EUR 869,9 milliards. Les engagements envers les administrations publiques (rubrique 5.1 du passif) se sont réduits de EUR 19 milliards, à EUR 137,5 milliards.

Postes liés aux opérations de politique monétaire

Les concours nets accordés par l’Eurosystème aux établissements de crédit (rubrique 5 de l’actif moins rubriques 2.2, 2.3, 2.4, 2.5 et 4 du passif) se sont accrus de EUR 8,8 milliards, à EUR 161,1 milliards. Le mercredi 28 mars 2012, une opération principale de refinancement, à hauteur de EUR 59,5 milliards, est arrivée à échéance et une nouvelle opération, d’un montant de EUR 61,1 milliards, a été réglée. Le même jour, des reprises de liquidités en blanc, à hauteur de EUR 218 milliards, sont arrivées à échéance et de nouveaux dépôts assortis d’une échéance d’une semaine ont été collectés pour un montant de EUR 213,5 milliards. Le jeudi 29 mars 2012, une opération de refinancement à plus long terme, à hauteur de EUR 29,7 milliards, est arrivée à échéance et une nouvelle opération, d’un montant de EUR 25,1 milliards, a été réglée.

Le recours à la facilité de prêt marginal (rubrique 5.5 de l’actif) s’est établi à EUR 1,6 milliard, contre EUR 0,8 milliard la semaine précédente, tandis que l’utilisation de la facilité de dépôt (rubrique 2.2 du passif) s’est située à EUR 778,7 milliards, contre EUR 785,4 milliards la semaine précédente.

Les avoirs de l’Eurosystème en titres détenus à des fins de politique monétaire (rubrique 7.1 de l’actif) ont enregistré une hausse de EUR 0,8 milliard, à EUR 280,2 milliards, en raison du règlement d’achats de titres effectués dans le cadre du deuxième programme d’achat d’obligations sécurisées et des ajustements en fin de trimestre. Par conséquent, dans la semaine achevée le 30 mars 2012, la valeur des achats cumulés réalisés dans le cadre du Programme pour les marchés de titres a atteint EUR 214,2 milliards, alors que celles des portefeuilles détenus au titre des premier et deuxième programmes d’achat d’obligations sécurisées sont ressorties à respectivement EUR 56,8 milliards et EUR 9,2 milliards. Ces trois portefeuilles sont comptabilisés en tant qu’actifs détenus jusqu’à l’échéance.

Comptes courants du secteur financier de la zone euro

Du fait de l’ensemble des transactions, les avoirs en compte courant détenus par les établissements de crédit auprès de l’Eurosystème (rubrique 2.1 du passif) ont crû de EUR 19,4 milliards, à EUR 108,7 milliards.

Réévaluation en fin de trimestre de l’actif et du passif de l’Eurosystème

Conformément aux règles comptables harmonisées au sein de l’Eurosystème, l’or, les devises, les titres et les instruments financiers de l’Eurosystème sont valorisés aux prix et taux de marché à la fin de chaque trimestre. L’incidence nette sur chaque poste du bilan de la réévaluation au 31 mars 2012 est indiquée dans la colonne supplémentaire intitulée «  Variation par rapport à la semaine précédente résultant des ajustements en fin de trimestre ». Le cours de l’or et les principaux taux de change utilisés pour la réévaluation des encours sont les suivants :

Or : EUR 1 243,449 l’once d’or fin

USD 1,3356 pour 1 euro

JPY 109,56 pour 1 euro

Droits de tirage spéciaux : EUR 1,1607 pour 1 DTS

ACTIF (en millions d'euros) Encours Variation par rapport à la semaine dernière résultant des
i)opérations
ii)ajustements en fin de trimestre
Les totaux peuvent ne pas correspondre à la somme des composantes en raison des arrondis.
i) ii)
1 Avoirs et créances en or 432 705 0 9 256
2 Créances en devises sur des non-résidents de la zone euro 238 468 −789 −8 225
2.1 Créances sur le FMI 85 195 −17 −1 854
2.2 Comptes auprès de banques, titres, prêts et autres actifs en devises 153 273 −771 −6 371
3 Créances en devises sur des résidents de la zone euro 55 160 −13 647 −1 951
4 Créances en euros sur des non-résidents de la zone euro 18 366 −336 57
4.1 Comptes auprès de banques, titres et prêts 18 366 −336 57
4.2 Facilité de crédit consentie dans le cadre du MCE II 0 0 0
5 Concours en euros à des établissements de crédit de la zone euro liés aux opérations de politique monétaire 1 153 584 −2 304 0
5.1 Opérations principales de refinancement 61 078 1 535 0
5.2 Opérations de refinancement à plus long terme 1 090 891 −4 614 0
5.3 Cessions temporaires de réglage fin 0 0 0
5.4 Cessions temporaires à des fins structurelles 0 0 0
5.5 Facilité de prêt marginal 1 615 781 0
5.6 Appels de marge versés 0 −6 0
6 Autres créances en euros sur des établissements de crédit de la zone euro 59 575 1 867 0
7 Titres en euros émis par des résidents de la zone euro 627 480 −1 174 2 398
7.1 Titres détenus à des fins de politique monétaire 280 180 255 581
7.2 Autres titres 347 301 −1 429 1 817
8 Créances en euros sur des administrations publiques 31 131 0 −45
9 Autres actifs 347 957 −4 427 898
TOTAL DE L'ACTIF 2 964 427 −20 809 2 388
PASSIF (en millions d'euros) Encours Variation par rapport à la semaine dernière résultant des
i)opérations
ii)ajustements en fin de trimestre
Les totaux peuvent ne pas correspondre à la somme des composantes en raison des arrondis.
i) ii)
1 Billets en circulation 869 948 2 885 0
2 Engagements en euros envers des établissements de crédit de la zone euro liés aux opérations de politique monétaire 1 101 178 8 312 0
2.1 Comptes courants (y compris les réserves obligatoires) 108 653 19 380 0
2.2 Facilité de dépôt 778 702 −6 691 0
2.3 Reprises de liquidités en blanc 213 500 −4 500 0
2.4 Cessions temporaires de réglage fin 0 0 0
2.5 Appels de marge reçus 324 123 0
3 Autres engagements en euros envers des établissements de crédit de la zone euro 2 146 500 0
4 Certificats de dette émis 0 0 0
5 Engagements en euros envers d'autres résidents de la zone euro 149 635 −18 290 0
5.1 Engagements envers des administrations publiques 137 522 −19 000 0
5.2 Autres engagements 12 113 710 0
6 Engagements en euros envers des non-résidents de la zone euro 79 805 −10 900 2
7 Engagements en devises envers des résidents de la zone euro 3 025 35 −109
8 Engagements en devises envers des non-résidents de la zone euro 7 822 −632 −242
8.1 Dépôts, comptes et autres engagements 7 822 −632 −242
8.2 Facilité de crédit contractée dans le cadre du MCE II 0 0 0
9 Contrepartie des droits de tirage spéciaux alloués par le FMI 54 716 0 −1 226
10 Autres passifs 212 821 −3 347 −1 707
11 Comptes de réévaluation 399 445 0 5 416
12 Capital et réserves 83 887 628 254
TOTAL DU PASSIF 2 964 427 −20 809 2 388

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