Situation financière consolidée de l’Eurosystème au 1er janvier 2016

6 janvier 2016

Postes non liés aux opérations de politique monétaire

Au cours de la semaine s’étant terminée le 1er janvier 2016, la baisse de EUR 10,1 milliards des avoirs et créances en or (rubrique 1 de l’actif) a résulté des ajustements opérés au titre des réévaluations trimestrielles.

La position nette en devises de l’Eurosystème (rubriques 2 et 3 de l’actif moins rubriques 7, 8 et 9 du passif) a augmenté de EUR 7,3 milliards, à EUR 272,6 milliards. Cette variation s’explique par l’incidence des réévaluations trimestrielles de l’actif et du passif ainsi que par les opérations de clientèle et de portefeuille effectuées par des banques centrales de l’Eurosystème pendant la période sous revue.

Au cours de la semaine considérée, l’Eurosystème n’a pas conduit d’opérations d’apport de liquidité dans le cadre du dispositif permanent d’échange réciproque de devises (accord de swap) conclu entre la Banque centrale européenne et le Système fédéral de réserve.

Les avoirs de l’Eurosystème en titres négociables autres que ceux détenus à des fins de politique monétaire (rubrique 7.2 de l’actif) n’ont quasiment pas varié, à EUR 358 milliards. L’encours des billets en circulation (rubrique 1 du passif) s’est accru de EUR 0,1 milliard, à EUR 1 083,5 milliards. Les engagements envers les administrations publiques (rubrique 5.1 du passif) se sont contractés de EUR 10,8 milliards, à EUR 59,3 milliards.

Postes liés aux opérations de politique monétaire

Les concours nets accordés par l’Eurosystème aux établissements de crédit (rubrique 5 de l’actif moins rubriques 2.2, 2.3, 2.4, 2.5 et 4 du passif) ont baissé de EUR 18,9 milliards, à EUR 346,4 milliards. Le mercredi 30 décembre 2015, une opération principale de refinancement (rubrique 5.1 de l’actif), à hauteur de EUR 72,9 milliards, est arrivée à échéance et une nouvelle opération, d’un montant de EUR 89 milliards et d’une durée d’une semaine, a été réglée.

Le recours à la facilité de prêt marginal (rubrique 5.5 de l’actif) s’est établi à EUR 0,5 milliard, contre un niveau proche de zéro la semaine précédente, tandis que l’utilisation de la facilité de dépôt (rubrique 2.2 du passif) s’est située à EUR 212,4 milliards, contre EUR 177,1 milliards la semaine précédente.

Les avoirs de l’Eurosystème en titres détenus à des fins de politique monétaire (rubrique 7.1 de l’actif) ont reculé de EUR 2,1 milliards, à EUR 803,1 milliards. Le tableau ci-dessous présente la ventilation détaillée de la rubrique 7.1 de l’actif entre les différents portefeuilles, qui sont tous comptabilisés au coût amorti.

Portefeuilles de titres détenus à des fins de politique monétaire Valeur déclarée au 1er janvier 2016 Variation par rapport au 25 décembre 2015 – achats Variation par rapport au 25 décembre 2015 – remboursements Variation par rapport au 25 décembre 2015 – ajustements en fin de trimestre
Premier programme d’achats d’obligations sécurisées (CBPP1) EUR 20,6 milliards - - -
Deuxième programme d’achats d’obligations sécurisées (CBPP2) EUR 9,7 milliards - - -
Troisième programme d’achats d’obligations sécurisées (CBPP3) EUR 143,3 milliards - - -EUR 0,5 milliard
Programme d’achats de titres adossés à des actifs EUR 15,3 milliards - -EUR 0,1 milliard -
Programme d’achats de titres du secteur public EUR 491,2 milliards - - -EUR 1,8 milliard
Programme pour les marchés de titres EUR 123,0 milliards - - +EUR 0,3 milliard

Comptes courants du secteur financier de la zone euro

Du fait de l’ensemble des transactions, les avoirs en compte courant détenus par les établissements de crédit auprès de l’Eurosystème (rubrique 2.1 du passif) se sont réduits de EUR 24 milliards, à EUR 555,9 milliards.

Réévaluation en fin de trimestre de l’actif et du passif de l’Eurosystème

Conformément aux règles comptables harmonisées au sein de l’Eurosystème, l’or, les devises, les titres et les instruments financiers de l’Eurosystème sont valorisés aux prix et taux de marché à la fin de chaque trimestre. L’incidence nette sur chaque poste du bilan de la réévaluation au 31 décembre 2015 est indiquée dans la colonne supplémentaire intitulée « Variation par rapport à la semaine précédente résultant des ajustements en fin de trimestre ». Le cours de l’or et les principaux taux de change utilisés pour la réévaluation des encours sont les suivants :

Or : EUR 973,225 l’once d’or fin

USD : 1,0887 pour 1 euro

JPY : 131,07 pour 1 euro

Droits de tirage spéciaux : EUR 1,2728 pour 1 DTS

ACTIF (en millions d'euros) Encours Variation par rapport à la semaine dernière résultant des
i)opérations
ii)ajustements en fin de trimestre
Les totaux peuvent ne pas correspondre à la somme des composantes en raison des arrondis.
  i) ii)
1 Avoirs et créances en or 338 713 0 −10 138
2 Créances en devises sur des non-résidents de la zone euro 307 115 3 129 5 799
  2.1 Créances sur le FMI 80 384 −2 1 302
  2.2 Comptes auprès de banques, titres, prêts et autres actifs en devises 226 732 3 131 4 497
3 Créances en devises sur des résidents de la zone euro 31 109 −2 166 1 063
4 Créances en euros sur des non-résidents de la zone euro 20 242 −177 −49
  4.1 Comptes auprès de banques, titres et prêts 20 242 −177 −49
  4.2 Facilité de crédit consentie dans le cadre du MCE II 0 0 0
5 Concours en euros à des établissements de crédit de la zone euro liés aux opérations de politique monétaire 558 989 16 501 0
  5.1 Opérations principales de refinancement 88 978 16 070 0
  5.2 Opérations de refinancement à plus long terme 469 543 0 0
  5.3 Cessions temporaires de réglage fin 0 0 0
  5.4 Cessions temporaires à des fins structurelles 0 0 0
  5.5 Facilité de prêt marginal 468 431 0
  5.6 Appels de marge versés 0 0 0
6 Autres créances en euros sur des établissements de crédit de la zone euro 107 863 −3 926 22
7 Titres en euros émis par des résidents de la zone euro 1 161 159 −201 −1 986
  7.1 Titres détenus à des fins de politique monétaire 803 135 −106 −2 040
  7.2 Autres titres 358 023 −96 54
8 Créances en euros sur des administrations publiques 25 145 −2 −5
9 Autres actifs 230 810 888 4 577
TOTAL DE L'ACTIF 2 781 145 14 046 −716
PASSIF (en millions d'euros) Encours Variation par rapport à la semaine dernière résultant des
i)opérations
ii)ajustements en fin de trimestre
Les totaux peuvent ne pas correspondre à la somme des composantes en raison des arrondis.
  i) ii)
1 Billets en circulation 1 083 539 144 0
2 Engagements en euros envers des établissements de crédit de la zone euro liés aux opérations de politique monétaire 768 419 11 365 0
  2.1 Comptes courants (y compris les réserves obligatoires) 555 864 −23 996 0
  2.2 Facilité de dépôt 212 415 35 361 0
  2.3 Reprises de liquidités en blanc 0 0 0
  2.4 Cessions temporaires de réglage fin 0 0 0
  2.5 Appels de marge reçus 140 0 0
3 Autres engagements en euros envers des établissements de crédit de la zone euro 5 202 104 0
4 Certificats de dette émis 0 0 0
5 Engagements en euros envers d'autres résidents de la zone euro 141 805 −10 422 −1
  5.1 Engagements envers des administrations publiques 59 295 −10 796 −1
  5.2 Autres engagements 82 510 374 0
6 Engagements en euros envers des non-résidents de la zone euro 54 529 13 718 −21
7 Engagements en devises envers des résidents de la zone euro 2 803 −25 67
8 Engagements en devises envers des non-résidents de la zone euro 3 677 −634 174
  8.1 Dépôts, comptes et autres engagements 3 677 −634 174
  8.2 Facilité de crédit contractée dans le cadre du MCE II 0 0 0
9 Contrepartie des droits de tirage spéciaux alloués par le FMI 59 179 0 968
10 Autres passifs 218 618 −205 2 658
11 Comptes de réévaluation 346 172 0 −4 562
12 Capital et réserves 97 201 0 0
TOTAL DU PASSIF 2 781 145 14 046 −716

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