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Situation financière consolidée de l’Eurosystème au 3 juillet 2015

8 juillet 2015

Postes non liés aux opérations de politique monétaire

Au cours de la semaine s’étant terminée le 3 juillet 2015, les avoirs et créances en or (rubrique 1 de l’actif) ont diminué de EUR 19,4 milliards en raison des ajustements opérés au titre des réévaluations trimestrielles et de EUR 81 millions à la suite d’une vente d’or effectuée par une banque centrale nationale de l’Eurosystème en vue de la production d’une pièce commémorative.

La position nette en devises de l’Eurosystème (rubriques 2 et 3 de l’actif moins rubriques 7, 8 et 9 du passif) s’est réduite de EUR 12 milliards, à EUR 264 milliards. Cette variation s’explique par l’incidence des réévaluations trimestrielles de l’actif et du passif ainsi que par les opérations de clientèle et de portefeuille et les opérations d’apport de liquidité en dollars effectuées par des banques centrales de l’Eurosystème pendant la période sous revue (voir ci-dessous).

Opérations d’apport de liquidité en dollars

Date de valeur Catégorie d’opération Montant arrivant à échéance Nouveau montant alloué
2 juillet 2015  Opération de cession temporaire d’apport de liquidité en dollars, d’une durée de 7 jours USD 115 millions USD 155 millions

L’Eurosystème a effectué ces opérations d’apport de liquidité dans le cadre de l’accord de swap permanent conclu entre la Banque centrale européenne et le Système fédéral de réserve.

Les avoirs de l’Eurosystème en titres négociables autres que ceux détenus à des fins de politique monétaire (rubrique 7.2 de l’actif) ont diminué de EUR 6,6 milliards, à EUR 367,5 milliards. L’encours des billets en circulation (rubrique 1 du passif) s’est accru de EUR 8,4 milliards, à EUR 1 047,4 milliards. Les engagements envers les administrations publiques (rubrique 5.1 du passif) se sont contractés de EUR 39,2 milliards, à EUR 98,4 milliards.

Postes liés aux opérations de politique monétaire

Les concours nets accordés par l’Eurosystème aux établissements de crédit (rubrique 5 de l’actif moins rubriques 2.2, 2.3, 2.4, 2.5 et 4 du passif) se sont réduits de EUR 37,7 milliards, à EUR 431,5 milliards. Le mercredi 1er juillet 2015, une opération principale de refinancement (rubrique 5.1 de l’actif), à hauteur de EUR 88,2 milliards, est arrivée à échéance et une nouvelle opération, d’un montant de EUR 76,4 milliards et d’une durée de sept jours, a été réglée.

Le recours à la facilité de prêt marginal (rubrique 5.5 de l’actif) s’est établi à EUR 0,6 milliard, contre EUR 0,3 milliard la semaine précédente, tandis que l’utilisation de la facilité de dépôt (rubrique 2.2 du passif) s’est située à EUR 112,5 milliards, contre EUR 86,3 milliards la semaine précédente.

Les avoirs de l’Eurosystème en titres détenus à des fins de politique monétaire (rubrique 7.1 de l’actif) ont augmenté de EUR 12,5 milliards, à EUR 477,6 milliards. Le tableau ci-dessous présente la ventilation détaillée de la rubrique 7.1 de l’actif entre les différents portefeuilles, qui sont tous comptabilisés au coût amorti.

Portefeuilles de titres détenus à des fins de politique monétaire Valeur déclarée au 3 juillet 2015 Variation par rapport au
26 juin 2015 – achats Variation par rapport au
26 juin 2015 – remboursements Variation par rapport au
26 juin 2015 - ajustements en fin de trimestre
Premier programme d’achat d’obligations sécurisées (CBPP1) EUR 22,8 milliards - -EUR 0,4 milliard -
Deuxième programme d’achat d’obligations sécurisées (CBPP2) EUR 10,8 milliards - - -
Troisième programme d’achat d’obligations sécurisées (CBPP3) EUR 96,1 milliards +EUR 1,8 milliard - -EUR 0,3 milliard
Programme d’achat de titres adossés à des actifs EUR 8,9 milliards +EUR 0,3 milliard - -
Programme d’achat de titres du secteur public EUR 204,7 milliards +EUR 10,2 milliards
+EUR 11,4 milliards
- -EUR 0,6 milliard
Programme pour les marchés de titres EUR 134,4 milliards - - +EUR 0,4 milliard

Ce tableau a été mis à jour le 25 janvier 2018 pour corriger une coquille.

Comptes courants du secteur financier de la zone euro

Du fait de l’ensemble des transactions, les avoirs en compte courant détenus par les établissements de crédit auprès de l’Eurosystème (rubrique 2.1 du passif) ont enregistré une hausse de EUR 2,9 milliards, à EUR 392,2 milliards.

Réévaluation en fin de trimestre de l’actif et du passif de l’Eurosystème

Conformément aux règles comptables harmonisées au sein de l’Eurosystème, l’or, les devises, les titres et les instruments financiers de l’Eurosystème sont valorisés aux prix et taux de marché à la fin de chaque trimestre. L’incidence nette sur chaque poste du bilan de la réévaluation au 30 juin 2015 est indiquée dans la colonne supplémentaire intitulée «  Variation par rapport à la semaine précédente résultant des ajustements en fin de trimestre ». Le cours de l’or et les principaux taux de change utilisés pour la réévaluation des encours sont les suivants :

Or : EUR 1 047,234 l’once d’or fin.

USD : 1,1189 pour 1 euro

JPY : 137,01 pour 1 euro

Droits de tirage spéciaux : EUR 1,2573 pour 1 DTS

ACTIF (en millions d'euros) Encours Variation par rapport à la semaine dernière résultant des
i)opérations
ii)ajustements en fin de trimestre
Les totaux peuvent ne pas correspondre à la somme des composantes en raison des arrondis.
  i) ii)
1 Avoirs et créances en or 364 459 −81 −19 426
2 Créances en devises sur des non-résidents de la zone euro 292 767 −2 970 −10 919
  2.1 Créances sur le FMI 80 499 3 −1 675
  2.2 Comptes auprès de banques, titres, prêts et autres actifs en devises 212 268 −2 973 −9 244
3 Créances en devises sur des résidents de la zone euro 38 395 1 201 −1 483
4 Créances en euros sur des non-résidents de la zone euro 20 106 −1 589 −117
  4.1 Comptes auprès de banques, titres et prêts 20 106 −1 589 −117
  4.2 Facilité de crédit consentie dans le cadre du MCE II 0 0 0
5 Concours en euros à des établissements de crédit de la zone euro liés aux opérations de politique monétaire 544 104 −11 492 0
  5.1 Opérations principales de refinancement 76 412 −11 822 0
  5.2 Opérations de refinancement à plus long terme 467 096 0 0
  5.3 Cessions temporaires de réglage fin 0 0 0
  5.4 Cessions temporaires à des fins structurelles 0 0 0
  5.5 Facilité de prêt marginal 597 330 0
  5.6 Appels de marge versés 0 0 0
6 Autres créances en euros sur des établissements de crédit de la zone euro 134 891 181 12
7 Titres en euros émis par des résidents de la zone euro 845 104 12 533 −6 665
  7.1 Titres détenus à des fins de politique monétaire 477 615 13 020 −547
  7.2 Autres titres 367 489 −487 −6 118
8 Créances en euros sur des administrations publiques 25 699 0 −44
9 Autres actifs 231 479 106 −1 789
TOTAL DE L'ACTIF 2 497 003 −2 111 −40 430
PASSIF (en millions d'euros) Encours Variation par rapport à la semaine dernière résultant des
i)opérations
ii)ajustements en fin de trimestre
Les totaux peuvent ne pas correspondre à la somme des composantes en raison des arrondis.
  i) ii)
1 Billets en circulation 1 047 403 8 434 0
2 Engagements en euros envers des établissements de crédit de la zone euro liés aux opérations de politique monétaire 504 823 29 084 0
  2.1 Comptes courants (y compris les réserves obligatoires) 392 189 2 867 0
  2.2 Facilité de dépôt 112 492 26 199 0
  2.3 Reprises de liquidités en blanc 0 0 0
  2.4 Cessions temporaires de réglage fin 0 0 0
  2.5 Appels de marge reçus 142 17 0
3 Autres engagements en euros envers des établissements de crédit de la zone euro 5 014 −150 0
4 Certificats de dette émis 0 0 0
5 Engagements en euros envers d'autres résidents de la zone euro 164 148 −39 861 0
  5.1 Engagements envers des administrations publiques 98 386 −39 209 0
  5.2 Autres engagements 65 763 −652 0
6 Engagements en euros envers des non-résidents de la zone euro 31 997 2 358 −9
7 Engagements en devises envers des résidents de la zone euro 2 018 −210 −57
8 Engagements en devises envers des non-résidents de la zone euro 5 676 −457 −259
  8.1 Dépôts, comptes et autres engagements 5 676 −457 −259
  8.2 Facilité de crédit contractée dans le cadre du MCE II 0 0 0
9 Contrepartie des droits de tirage spéciaux alloués par le FMI 59 456 0 −1 200
10 Autres passifs 210 652 −1 309 −3 031
11 Comptes de réévaluation 367 423 0 −35 875
12 Capital et réserves 98 392 0 0
TOTAL DU PASSIF 2 497 003 −2 111 −40 430

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