Situation financière consolidée de l’Eurosystème au 28 septembre 2012

3 octobre 2012

Postes non liés aux opérations de politique monétaire

Au cours de la semaine s’étant terminée le 28 septembre 2012, la hausse de EUR 45,5 milliards des avoirs et créances en or (rubrique 1 de l’actif) a résulté des réévaluations trimestrielles.

La position nette en devises de l’Eurosystème (rubriques 2 et 3 de l’actif moins rubriques 7, 8 et 9 du passif) a diminué de EUR 5,8 milliards, à EUR 229,2 milliards. Cette variation s’explique par l’incidence des réévaluations trimestrielles de l’actif et du passif, des opérations de clientèle et de portefeuille effectuées par des banques centrales de l’Eurosystème durant la période sous revue et des opérations d’apport de liquidité en dollars (voir ci-dessous).

Opérations d’apport de liquidité en dollars

Date de valeur Catégorie d’opération Montant arrivant à échéance Nouveau montant alloué
27 septembre 2012 Opération de cession temporaire d’apport de liquidité en dollars, d’une durée de 7 jours USD 3,7 milliards USD 1,6 milliard

L’Eurosystème a effectué ces opérations d’apport de liquidité dans le cadre du dispositif temporaire d’échange réciproque de devises (accord de swap) que la Banque centrale européenne a mis en place avec le Système fédéral de réserve.

Les avoirs de l’Eurosystème en titres négociables autres que ceux détenus à des fins de politique monétaire (rubrique 7.2 de l’actif) se sont réduits de EUR 0,8 milliard, à EUR 317,4 milliards. L’encours des billets en circulation (rubrique 1 du passif) a progressé de EUR 0,3 milliard, à EUR 892,5 milliards. Les engagements envers les administrations publiques (rubrique 5.1 du passif) ont enregistré une hausse de EUR 4,9 milliards, à EUR 99 milliards.

Postes liés aux opérations de politique monétaire

Les concours nets accordés par l’Eurosystème aux établissements de crédit (rubrique 5 de l’actif moins rubriques 2.2, 2.3, 2.4, 2.5 et 4 du passif) ont reculé de EUR 18,6 milliards, à EUR 651,5 milliards. Le mercredi 26 septembre 2012, une opération principale de refinancement, à hauteur de EUR 119,8 milliards, est arrivée à échéance et une nouvelle opération, d’un montant de EUR 117,4 milliards, a été réglée. Le même jour, des reprises de liquidités en blanc, à hauteur de EUR 209 milliards, sont arrivées à échéance et de nouveaux dépôts ont été collectés pour un montant identique. Le jeudi 27 septembre 2012, une opération de refinancement à plus long terme, à hauteur de EUR 26,3 milliards, est arrivée à échéance et une nouvelle opération, d’un montant de EUR 18,7 milliards, a été réglée.

Le recours à la facilité de prêt marginal (rubrique 5.5 de l’actif) s’est établi à EUR 2 milliards, contre EUR 1 milliard la semaine précédente, tandis que l’utilisation de la facilité de dépôt (rubrique 2.2 du passif) s’est située à EUR 315,8 milliards, contre EUR 305,6 milliards la semaine précédente.

Les avoirs de l’Eurosystème en titres détenus à des fins de politique monétaire (rubrique 7.1 de l’actif) se sont accrus de EUR 0,8 milliard, à EUR 280,2 milliards. Cette hausse s’explique par les achats de titres dans le cadre du deuxième programme d’achat d’obligations sécurisées, le remboursement de titres dans le cadre du premier programme d’achat d’obligations sécurisées et les ajustements opérés en fin de trimestre. Par conséquent, dans la semaine achevée le 28 septembre 2012, la valeur des achats cumulés réalisés dans le cadre du Programme pour les marchés de titres a atteint EUR 209,5 milliards, alors que celle des portefeuilles détenus au titre des premier et deuxième programmes d’achat d’obligations sécurisées est ressortie à respectivement EUR 54,5 milliards et EUR 16,2 milliards. Ces trois portefeuilles sont comptabilisés en tant qu’actifs détenus jusqu’à l’échéance.

Comptes courants du secteur financier de la zone euro

Du fait de l’ensemble des transactions, les avoirs en compte courant détenus par les établissements de crédit auprès de l’Eurosystème (rubrique 2.1 du passif) se sont contractés de EUR 24,7 milliards, à EUR 525,8 milliards.

Réévaluation en fin de trimestre de l’actif et du passif de l’Eurosystème

Conformément aux règles comptables harmonisées au sein de l’Eurosystème, l’or, les devises, les titres et les instruments financiers de l’Eurosystème sont valorisés aux prix et taux de marché à la fin de chaque trimestre. L’incidence nette sur chaque poste du bilan de la réévaluation au 28 septembre 2012 est indiquée dans la colonne supplémentaire intitulée «  Variation par rapport à la semaine précédente résultant des ajustements en fin de trimestre ». Le cours de l’or et les principaux taux de change utilisés pour la réévaluation des encours sont les suivants :

Or : EUR 1 377,417 l’once d’or fin

USD 1,2930 pour 1 euro

JPY 100,37 pour 1 euro

Droits de tirage spéciaux : EUR 1,1931 pour 1 DTS

ACTIF (en millions d'euros) Encours Variation par rapport à la semaine dernière résultant des
i)opérations
ii)ajustements en fin de trimestre
Les totaux peuvent ne pas correspondre à la somme des composantes en raison des arrondis.
i) ii)
1 Avoirs et créances en or 479 292 0 45 513
2 Créances en devises sur des non-résidents de la zone euro 256 413 −164 −4 901
2.1 Créances sur le FMI 90 069 255 −1 034
2.2 Comptes auprès de banques, titres, prêts et autres actifs en devises 166 344 −419 −3 867
3 Créances en devises sur des résidents de la zone euro 39 858 −2 015 −128
4 Créances en euros sur des non-résidents de la zone euro 16 512 −1 399 46
4.1 Comptes auprès de banques, titres et prêts 16 512 −1 399 46
4.2 Facilité de crédit consentie dans le cadre du MCE II 0 0 0
5 Concours en euros à des établissements de crédit de la zone euro liés aux opérations de politique monétaire 1 178 184 −9 016 0
5.1 Opérations principales de refinancement 117 383 −2 455 0
5.2 Opérations de refinancement à plus long terme 1 058 750 −7 546 0
5.3 Cessions temporaires de réglage fin 0 0 0
5.4 Cessions temporaires à des fins structurelles 0 0 0
5.5 Facilité de prêt marginal 2 047 1 077 0
5.6 Appels de marge versés 4 −91 0
6 Autres créances en euros sur des établissements de crédit de la zone euro 212 652 −774 0
7 Titres en euros émis par des résidents de la zone euro 597 655 1 492 −1 479
7.1 Titres détenus à des fins de politique monétaire 280 207 264 560
7.2 Autres titres 317 448 1 228 −2 039
8 Créances en euros sur des administrations publiques 30 010 0 −32
9 Autres actifs 271 857 3 224 2 527
TOTAL DE L'ACTIF 3 082 432 −8 652 41 545
PASSIF (en millions d'euros) Encours Variation par rapport à la semaine dernière résultant des
i)opérations
ii)ajustements en fin de trimestre
Les totaux peuvent ne pas correspondre à la somme des composantes en raison des arrondis.
i) ii)
1 Billets en circulation 892 496 312 0
2 Engagements en euros envers des établissements de crédit de la zone euro liés aux opérations de politique monétaire 1 052 529 −15 114 0
2.1 Comptes courants (y compris les réserves obligatoires) 525 830 −24 652 0
2.2 Facilité de dépôt 315 754 10 107 0
2.3 Reprises de liquidités en blanc 209 000 0 0
2.4 Cessions temporaires de réglage fin 0 0 0
2.5 Appels de marge reçus 1 945 −569 0
3 Autres engagements en euros envers des établissements de crédit de la zone euro 5 224 −607 0
4 Certificats de dette émis 0 0 0
5 Engagements en euros envers d'autres résidents de la zone euro 119 439 3 661 0
5.1 Engagements envers des administrations publiques 98 956 4 865 0
5.2 Autres engagements 20 483 −1 204 0
6 Engagements en euros envers des non-résidents de la zone euro 171 667 1 040 −12
7 Engagements en devises envers des résidents de la zone euro 4 198 747 −109
8 Engagements en devises envers des non-résidents de la zone euro 6 626 −1 242 −138
8.1 Dépôts, comptes et autres engagements 6 626 −1 242 −138
8.2 Facilité de crédit contractée dans le cadre du MCE II 0 0 0
9 Contrepartie des droits de tirage spéciaux alloués par le FMI 56 243 0 −643
10 Autres passifs 235 635 2 750 −536
11 Comptes de réévaluation 452 824 0 42 984
12 Capital et réserves 85 551 −199 0
TOTAL DU PASSIF 3 082 432 −8 652 41 545

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