Situation financière consolidée de l’Eurosystème au 1er juillet 2011

6 juillet 2011

Postes non liés aux opérations de politique monétaire

Au cours de la semaine s’étant terminée le 1er juillet 2011, la hausse de EUR 12,6 milliards des avoirs et créances en or (rubrique 1 de l’actif) a résulté des réévaluations trimestrielles.

La position nette en devises de l’Eurosystème (rubriques 2 et 3 de l’actif moins rubriques 7, 8 et 9 du passif) a diminué de EUR 0,6 milliard, à EUR 176,6 milliards. Cette évolution s’explique par l’incidence des réévaluations trimestrielles de l’actif et du passif et par les opérations de clientèle et de portefeuille effectuées par des banques centrales de l’Eurosystème au cours de la période sous revue.

Les avoirs de l’Eurosystème en titres négociables autres que ceux détenus à des fins de politique monétaire (rubrique 7.2 de l’actif) ont augmenté de EUR 6 milliards, à EUR 350,7 milliards. L’encours des billets en circulation (rubrique 1 du passif) s’est accru de EUR 5,7 milliards, à EUR 849,2 milliards. Les engagements envers les administrations publiques (rubrique 5.1 du passif) se sont contractés de EUR 22 milliards, à EUR 71,8 milliards.

Postes liés aux opérations de politique monétaire

Les concours nets accordés par l’Eurosystème aux établissements de crédit (rubrique 5 de l’actif moins rubriques 2.2, 2.3, 2.4, 2.5 et 4 du passif) se sont réduits de EUR 55,9 milliards, à EUR 354,5 milliards. Le mercredi 29 juin 2011, une opération principale de refinancement, à hauteur de EUR 186,9 milliards, est arrivée à échéance et une nouvelle opération, d’un montant de EUR 141,5 milliards, a été réglée. Le même jour, des reprises de liquidités en blanc, à hauteur de EUR 74 milliards, sont arrivées à échéance et de nouveaux dépôts assortis d’une échéance d’une semaine ont été collectés pour un montant identique. Le jeudi 30 juin 2011, une opération de refinancement à plus long terme, d’un montant de EUR 129,5 milliards, est arrivée à échéance et une nouvelle opération, à hauteur de EUR 132,2 milliards, a été réglée.

Le recours à la facilité de prêt marginal (rubrique 5.5 de l’actif) s’est établi à EUR 0,5 milliard, contre EUR 0,2 milliard la semaine précédente, tandis que l’utilisation de la facilité de dépôt (rubrique 2.2 du passif) s’est située à EUR 24,9 milliards, contre EUR 13,2 milliards la semaine précédente.

Les avoirs de l’Eurosystème en titres détenus à des fins de politique monétaire (rubrique 7.1 de l’actif) ont progressé de EUR 0,2 milliard, à EUR 134,3 milliards, principalement en raison des ajustements opérés en fin de trimestre. Par conséquent, dans la semaine s’étant terminée le 1er juillet 2011, la valeur des achats cumulés au titre du Programme pour les marchés de titres et celle du portefeuille détenu en vertu du programme d’achat d’obligations sécurisées se sont établies à respectivement EUR 74,2 milliards et EUR 60,1 milliards. Ces deux portefeuilles sont comptabilisés en tant qu’actifs détenus jusqu’à l’échéance.

Comptes courants du secteur financier de la zone euro

Du fait de l’ensemble des transactions, les avoirs en compte courant détenus par les établissements de crédit auprès de l’Eurosystème (rubrique 2.1 du passif) ont enregistré une baisse de EUR 37,2 milliards, à EUR 216,2 milliards.

Réévaluation en fin de trimestre de l’actif et du passif de l’Eurosystème

Conformément aux règles comptables harmonisées au sein de l’Eurosystème, l’or, les devises, les titres et les instruments financiers de l’Eurosystème sont valorisés aux prix et taux de marché à la fin de chaque trimestre. L’incidence nette sur chaque poste du bilan de la réévaluation au 1er juillet 2011 est indiquée dans la colonne supplémentaire intitulée «  Variation par rapport à la semaine précédente résultant des ajustements en fin de trimestre ». Le cours de l’or et les principaux taux de change utilisés pour la réévaluation des encours sont les suivants :

Or : EUR 1 043,382 l’once d’or fin

USD 1,4453 pour 1 euro

JPY 116,25 pour 1 euro

Droits de tirage spéciaux : EUR 1,1067 pour 1 DTS

ACTIF (en millions d'euros) Encours Variation par rapport à la semaine dernière résultant des
i)opérations
ii)ajustements en fin de trimestre
Les totaux peuvent ne pas correspondre à la somme des composantes en raison des arrondis.
i) ii)
1 Avoirs et créances en or 363 251 0 12 581
2 Créances en devises sur des non-résidents de la zone euro 216 010 −632 −1 055
2.1 Créances sur le FMI 74 282 24 −622
2.2 Comptes auprès de banques, titres, prêts et autres actifs en devises 141 728 −656 −433
3 Créances en devises sur des résidents de la zone euro 23 257 −415 −47
4 Créances en euros sur des non-résidents de la zone euro 20 499 −225 38
4.1 Comptes auprès de banques, titres et prêts 20 499 −225 38
4.2 Facilité de crédit consentie dans le cadre du MCE II 0 0 0
5 Concours en euros à des établissements de crédit de la zone euro liés aux opérations de politique monétaire 455 154 −42 369 0
5.1 Opérations principales de refinancement 141 461 −45 482 0
5.2 Opérations de refinancement à plus long terme 313 163 2 861 0
5.3 Cessions temporaires de réglage fin 0 0 0
5.4 Cessions temporaires à des fins structurelles 0 0 0
5.5 Facilité de prêt marginal 504 291 0
5.6 Appels de marge versés 26 −39 0
6 Autres créances en euros sur des établissements de crédit de la zone euro 45 165 4 214 0
7 Titres en euros émis par des résidents de la zone euro 485 011 6 610 −419
7.1 Titres détenus à des fins de politique monétaire 134 350 −8 236
7.2 Autres titres 350 661 6 618 −655
8 Créances en euros sur des administrations publiques 33 993 −470 −58
9 Autres actifs 302 244 −5 915 571
TOTAL DE L'ACTIF 1 944 583 −39 202 11 611
PASSIF (en millions d'euros) Encours Variation par rapport à la semaine dernière résultant des
i)opérations
ii)ajustements en fin de trimestre
Les totaux peuvent ne pas correspondre à la somme des composantes en raison des arrondis.
i) ii)
1 Billets en circulation 849 165 5 725 0
2 Engagements en euros envers des établissements de crédit de la zone euro liés aux opérations de politique monétaire 316 912 −23 713 0
2.1 Comptes courants (y compris les réserves obligatoires) 216 212 −37 206 0
2.2 Facilité de dépôt 24 902 11 713 0
2.3 Reprises de liquidités en blanc 74 000 0 0
2.4 Cessions temporaires de réglage fin 0 0 0
2.5 Appels de marge reçus 1 798 1 780 0
3 Autres engagements en euros envers des établissements de crédit de la zone euro 5 086 2 307 0
4 Certificats de dette émis 0 0 0
5 Engagements en euros envers d'autres résidents de la zone euro 79 476 −21 927 0
5.1 Engagements envers des administrations publiques 71 776 −21 961 0
5.2 Autres engagements 7 701 34 0
6 Engagements en euros envers des non-résidents de la zone euro 36 317 −1 683 −5
7 Engagements en devises envers des résidents de la zone euro 890 −603 −26
8 Engagements en devises envers des non-résidents de la zone euro 9 593 −296 −167
8.1 Dépôts, comptes et autres engagements 9 593 −296 −167
8.2 Facilité de crédit contractée dans le cadre du MCE II 0 0 0
9 Contrepartie des droits de tirage spéciaux alloués par le FMI 52 170 0 −441
10 Autres passifs 196 838 988 1 484
11 Comptes de réévaluation 316 656 0 10 766
12 Capital et réserves 81 479 0 0
TOTAL DU PASSIF 1 944 583 −39 202 11 611

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