Situazione contabile consolidata dell’Eurosistema al 3 luglio 2009

8 luglio 2009

Come annunciato il 7 maggio 2009, il Consiglio direttivo della Banca centrale europea (BCE) ha deciso di acquistare obbligazioni garantite denominate in euro emesse nell’area dell’euro. A fini espositivi la voce 7 dell’attivo, relativa ai titoli denominati in euro emessi da residenti nell’area dell’euro, è stata suddivisa in due posizioni: “Titoli detenuti ai fini della politica monetaria” (voce 7.1) e “Altri titoli” (voce 7.2). La prima è stata introdotta per iscrivere il portafoglio di obbligazioni garantite denominate in euro, che sarà costituito a decorrere dal luglio 2009; la seconda comprende titoli negoziabili non connessi alle operazioni di politica monetaria dell’Eurosistema (i quali in precedenza rappresentavano per intero la voce 7 dell’attivo). La situazione contabile consolidata di questa settimana è stata redatta in conformità al nuovo schema.

Voci non relative a operazioni di politica monetaria

Nella settimana terminata il 3 luglio la voce 1 dell’attivo, relativa alle disponibilità e ai crediti in oro, ha registrato un calo di EUR 8,5 miliardi, principalmente riconducibile alla valutazione trimestrale nonché alla vendita di oro da parte di una banca centrale dell’Eurosistema (conformemente ai termini del Central Bank Gold Agreement, accordo sull’oro fra le banche centrali, entrato in vigore il 27 settembre 2004).

La posizione netta dell’Eurosistema in valuta estera (voci 2 e 3 dell’attivo meno voci 7, 8 e 9 del passivo) è diminuita di EUR 10,5 miliardi, collocandosi a EUR 206,2 miliardi. Tale variazione è ascrivibile alla valutazione trimestrale, a operazioni per conto clienti e di portafoglio e a operazioni finalizzate all’immissione di liquidità in dollari statunitensi.

Operazioni straordinarie

Data di regolamento Tipo di operazione Importo in scadenza Nuovo importo
1° luglio 2009 Swap euro/franchi svizzeri finalizzato all’immissione di liquidità in franchi con scadenza a 7 giorni CHF 30,5 miliardi CHF 29 miliardi
2 luglio 2009 Operazione temporanea finalizzata all’immissione di liquidità in dollari statunitensi con scadenza a 7 giorni USD 40,6 miliardi USD 39,3 miliardi
2 luglio 2009 Operazione temporanea finalizzata all’immissione di liquidità in dollari statunitensi con scadenza a 28 giorni USD 1,9 miliardi USD 0,2 miliardi

Le operazioni finalizzate all’immissione di liquidità sono state condotte dall’Eurosistema nel quadro degli accordi temporanei che la BCE ha concluso con la Banca nazionale svizzera e con il Federal Reserve System per consentire uno scambio di liquidità nelle reciproche valute (linee di swap). L’operazione di swap euro/franchi svizzeri non ha inciso sulla posizione netta dell’Eurosistema in valuta estera.

I titoli negoziabili detenuti dall’Eurosistema emessi da residenti nell’area dell’euro e denominati in euro (ora esposti alla voce 7.2 dell’attivo) si sono accresciuti di EUR 0,6 miliardi, raggiungendo EUR 302,2 miliardi, principalmente a seguito di operazioni. Le banconote in circolazione (voce 1 del passivo) hanno evidenziato un incremento di EUR 6,6 miliardi e vengono pertanto iscritte per EUR 768,7 miliardi. Le passività verso la pubblica amministrazione (voce 5.1 del passivo) si sono ridotte di EUR 44,3 miliardi, portandosi a EUR 109,1 miliardi.

Voci relative a operazioni di politica monetaria

Il rifinanziamento netto dell’Eurosistema a favore di istituzioni creditizie (voce 5 dell’attivo meno voci 2.2, 2.3, 2.4, 2.5 e 4 del passivo) è diminuito di EUR 141,9 miliardi, collocandosi a EUR 518,7 miliardi. Mercoledì 1° luglio è giunta a scadenza un’ operazione di rifinanziamento principale di EUR 167,9 miliardi ed è stata regolata una nuova operazione per un importo di EUR 105,9 miliardi.

Il ricorso alle operazioni di rifinanziamento marginale (voce 5.5 dell’attivo) è stato pari a EUR 0,1 miliardi, rispetto a EUR 0,3 miliardi della settimana precedente, mentre i depositi presso la banca centrale (voce 2.2 del passivo) sono ammontati a EUR 316 miliardi, a fronte di EUR 236,2 miliardi della settimana precedente.

Conti correnti delle istituzioni creditizie dell’area dell’euro

A seguito di tutte le operazioni, la voce 2.1 del passivo, relativa ai conti correnti detenuti dalle istituzioni creditizie presso l’Eurosistema, ha mostrato una flessione di EUR 99,9 miliardi e viene pertanto esposta per EUR 168,3 miliardi.

Valutazione di fine trimestre delle poste di bilancio dell’Eurosistema

In linea con le norme contabili armonizzate vigenti per l’Eurosistema, le consistenze in oro, valuta estera e titoli, nonché gli strumenti finanziari dell’Eurosistema sono valutati ai tassi e prezzi di mercato al termine di ciascun trimestre. L’effetto netto della valutazione su ciascuna voce di bilancio al 3 luglio 2009 è evidenziato nella colonna aggiuntiva “Variazioni rispetto alla settimana precedente originate da rettifiche di fine trimestre”.

Il prezzo dell’oro e i principali tassi di cambio utilizzati per la valutazione dei saldi sono i seguenti.

Oro: EUR 665,770 per oncia di fino

USD: 1,4134 per EUR

JPY: 135,51 per EUR

Diritti speciali di prelievo: EUR 1,0989 per DSP

Attivo (milioni di EUR) Situazione Variazioni rispetto alla settimana precedente originate da
i) operazioni
ii) rettifiche di fine trimestre
È possibile che i totali non corrispondano alla somma delle varie componenti a causa degli arrotondamenti.
i) ii)
1 Oro e crediti in oro 232.128 −5 −8.495
2 Crediti denominati in valuta estera verso non residenti nell’area dell’euro 158.863 3.696 −4.570
2.1 Crediti verso l’FMI 16.844 −12 −381
2.2 Conti presso banche e investimenti in titoli, prestiti esteri e altre attività sull’estero 142.019 3.708 −4.189
3 Crediti denominati in valuta estera verso residenti nell’area dell’euro 66.501 −3.864 −4.746
4 Crediti denominati in euro verso non residenti nell’area dell’euro 18.263 291 171
4.1 Conti presso banche, investimenti in titoli e prestiti 18.263 291 171
4.2 Crediti derivanti dalla linea di finanziamento nel quadro degli AEC II 0 0 0
5 Rifinanziamenti a favore di istituzioni creditizie dell’area dell’euro relativi a operazioni di politica monetaria e denominati in euro 834.633 −62.205 0
5.1 Operazioni di rifinanziamento principali 105.905 −61.998 0
5.2 Operazioni di rifinanziamento a più lungo termine 728.598 0 0
5.3 Operazioni temporanee di regolazione puntuale (fine tuning) 0 0 0
5.4 Operazioni temporanee di tipo strutturale 0 0 0
5.5 Operazioni di rifinanziamento marginale 58 −268 0
5.6 Crediti connessi a richieste di margini 72 60 0
6 Altri crediti denominati in euro verso istituzioni creditizie dell’area dell’euro 23.087 −1.390 0
7 Titoli denominati in euro emessi da residenti nell’area dell’euro 302.191 630 −24
7.1 Titoli detenuti ai fini della politica monetaria 0 0 0
7.2 Altri titoli 302.191 630 −24
8 Crediti verso la pubblica amministrazione denominati in euro 36.276 −467 −26
9 Altre attività 239.684 −2.880 −1.807
Totale attivo 1.911.628 −66.195 −19.497
Passivo (milioni di EUR) Situazione Variazioni rispetto alla settimana precedente originate da
i) operazioni
ii) rettifiche di fine trimestre
È possibile che i totali non corrispondano alla somma delle varie componenti a causa degli arrotondamenti.
i) ii)
1 Banconote in circolazione 768.737 6.590 0
2 Passività verso istituzioni creditizie dell’area dell’euro relative a operazioni di politica monetaria e denominate in euro 484.302 −20.214 0
2.1 Conti correnti (inclusi i depositi di riserva obbligatoria) 168.325 −99.919 0
2.2 Depositi presso la banca centrale 315.955 79.720 0
2.3 Depositi a tempo determinato 0 0 0
2.4 Operazioni temporanee di regolazione puntuale (fine tuning) 0 0 0
2.5 Depositi connessi a richieste di margini 22 −15 0
3 Altre passività denominate in euro verso istituzioni creditizie dell’area dell’euro 277 53 0
4 Certificati di debito emessi 0 0 0
5 Passività denominate in euro verso altri residenti nell’area dell’euro 116.826 −44.452 0
5.1 Pubblica amministrazione 109.065 −44.313 0
5.2 Altre passività 7.761 −138 0
6 Passività denominate in euro verso non residenti nell’area dell’euro 107.827 −10.050 0
7 Passività denominate in valuta estera verso residenti nell’area dell’euro 5.265 253 −338
8 Passività denominate in valuta estera verso non residenti nell’area dell’euro 8.476 1.493 −317
8.1 Depositi, conti di natura diversa e altre passività 8.476 1.493 −317
8.2 Passività derivanti dalla linea di finanziamento nel quadro degli AEC II 0 0 0
9 Contropartita dei diritti speciali di prelievo assegnati dall’FMI 5.436 0 −115
10 Altre passività 153.723 131 −3.571
11 Conti di rivalutazione 187.797 0 −15.155
12 Capitale e riserve 72.963 1 −1
Totale passivo 1.911.628 −66.195 −19.497

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