Situation financière consolidée de l’Eurosystème au 3 juillet 2009

8 juillet 2009

Comme annoncé le 7 mai 2009, le Conseil des gouverneurs de la Banque centrale européenne a décidé d’acheter des obligations sécurisées libellées en euros émises dans la zone euro. Pour des raisons de présentation, la rubrique 7 de l’actif («  Titres en euros émis par des résidents de la zone euro ») a été scindée en deux sous‑rubriques, à savoir le poste 7.1 («  Titres détenus à des fins de politique monétaire »), qui reflète le portefeuille d’obligations sécurisées libellées en euros, constitué à partir de juillet 2009, et le poste 7.2 («  Autres titres »), qui inclut les titres négociables qui ne sont pas liés aux opérations de politique monétaire de l’Eurosystème (qui correspondaient auparavant à l’ensemble de la rubrique 7 de l’actif). La présente situation financière consolidée a été établie conformément à cette nouvelle présentation du bilan.

Postes non liés aux opérations de politique monétaire

Au cours de la semaine s’étant terminée le 3 juillet 2009, la baisse de EUR 8,5 milliards des avoirs et créances en or (rubrique 1 de l’actif) a essentiellement résulté des réévaluations trimestrielles, mais aussi d’une vente d’or effectuée par une banque centrale de l’Eurosystème (conforme à l’Accord sur les avoirs en or des banques centrales entré en vigueur le 27 septembre 2004).

La position nette en devises de l’Eurosystème (rubriques 2 et 3 de l’actif moins rubriques 7, 8 et 9 du passif) a diminué de EUR 10,5 milliards, à EUR 206,2 milliards. Cette évolution s’explique par l’incidence de la réévaluation trimestrielle, des opérations de clientèle et de portefeuille ainsi que des opérations d’apport de liquidité en dollars.

Opérations exceptionnelles

Date de valeur Catégorie d’opération Montant arrivant à échéance Nouveau montant alloué
1er juillet 2009 Swap de change EUR/CHF d’apport de liquidité en francs suisses, d’une durée de 7 jours CHF 30,5 milliards CHF 29 milliards
2 juillet 2009 Opération de cession temporaire d’apport de liquidité en dollars, d’une durée de 7 jours USD 40,6 milliards USD 39,3 milliards
2 juillet 2009 Opération de cession temporaire d’apport de liquidité en dollars, d’une durée de 28 jours USD 1,9 milliard USD 0,2 milliard

L’Eurosystème a effectué ces opérations d’apport de liquidité dans le cadre des dispositifs temporaires d’échange réciproque de devises (accords de swap) en place entre la Banque centrale européenne et la Banque nationale suisse et le Système fédéral de réserve. Le swap de change EUR/CHF n’a eu aucune incidence sur la position nette en devises de l’Eurosystème.

Les avoirs de l’Eurosystème en titres en euros négociables émis par des résidents de la zone euro (rubrique 7.2 de l’actif à présent) ont augmenté de EUR 0,6 milliard, à EUR 302,2 milliards, principalement sous l’effet des opérations. L’encours des billets en circulation (rubrique 1 du passif) s’est accru de EUR 6,6 milliards, à EUR 768,7 milliards. Les engagements envers les administrations publiques (rubrique 5.1 du passif) ont reculé de EUR 44,3 milliards, à EUR 109,1 milliards.

Postes liés aux opérations de politique monétaire

Les concours nets accordés par l’Eurosystème aux établissements de crédit (rubrique 5 de l’actif moins rubriques 2.2, 2.3, 2.4, 2.5 et 4 du passif) se sont réduits de EUR 141,9 milliards, à EUR 518,7 milliards. Le mercredi 1er juillet 2009, une opération principale de refinancement, à hauteur de EUR 167,9 milliards, est arrivée à échéance et une nouvelle opération, d’un montant de EUR 105,9 milliards, a été réglée.

Le recours à la facilité de prêt marginal (rubrique 5.5 de l’actif) s’est établi à EUR 0,1 milliard, contre EUR 0,3 milliard la semaine précédente, tandis que l’utilisation de la facilité de dépôt (rubrique 2.2 du passif) s’est située à EUR 316 milliards, contre EUR 236,2 milliards la semaine précédente.

Comptes courants du secteur financier de la zone euro

Du fait de l’ensemble des transactions, les avoirs en compte courant détenus par les établissements de crédit auprès de l’Eurosystème (rubrique 2.1 du passif) se sont contractés de EUR 99,9 milliards, à EUR 168,3 milliards.

Réévaluation en fin de trimestre de l’actif et du passif de l’Eurosystème

Conformément aux règles comptables harmonisées au sein de l’Eurosystème, l’or, les devises, les titres et les instruments financiers de l’Eurosystème sont valorisés aux prix et taux de marché à la fin de chaque trimestre. L’incidence nette sur chaque poste du bilan de la réévaluation au 3 juillet 2009 est indiquée dans la colonne supplémentaire intitulée «  Variation par rapport à la semaine précédente résultant des ajustements en fin de trimestre ». Le cours de l’or et les principaux taux de change utilisés pour la réévaluation des encours sont les suivants :

or : EUR 665,770 l’once d’or fin

USD 1,4134 pour 1 euro

JPY 135,51 pour 1 euro

droits de tirage spéciaux : EUR 1,0989 pour 1 DTS

ACTIF (en millions d'euros) Encours Variation par rapport à la semaine dernière résultant des
i)opérations
ii)ajustements en fin de trimestre
Les totaux peuvent ne pas correspondre à la somme des composantes en raison des arrondis.
i) ii)
1 Avoirs et créances en or 232 128 −5 −8 495
2 Créances en devises sur des non-résidents de la zone euro 158 863 3 696 −4 570
2.1 Créances sur le FMI 16 844 −12 −381
2.2 Comptes auprès de banques, titres, prêts et autres actifs en devises 142 019 3 708 −4 189
3 Créances en devises sur des résidents de la zone euro 66 501 −3 864 −4 746
4 Créances en euros sur des non-résidents de la zone euro 18 263 291 171
4.1 Comptes auprès de banques, titres et prêts 18 263 291 171
4.2 Facilité de crédit consentie dans le cadre du MCE II 0 0 0
5 Concours en euros à des établissements de crédit de la zone euro liés aux opérations de politique monétaire 834 633 −62 205 0
5.1 Opérations principales de refinancement 105 905 −61 998 0
5.2 Opérations de refinancement à plus long terme 728 598 0 0
5.3 Cessions temporaires de réglage fin 0 0 0
5.4 Cessions temporaires à des fins structurelles 0 0 0
5.5 Facilité de prêt marginal 58 −268 0
5.6 Appels de marge versés 72 60 0
6 Autres créances en euros sur des établissements de crédit de la zone euro 23 087 −1 390 0
7 Titres en euros émis par des résidents de la zone euro 302 191 630 −24
7.1 Titres détenus à des fins de politique monétaire 0 0 0
7.2 Autres titres 302 191 630 −24
8 Créances en euros sur des administrations publiques 36 276 −467 −26
9 Autres actifs 239 684 −2 880 −1 807
TOTAL DE L'ACTIF 1 911 628 −66 195 −19 497
PASSIF (en millions d'euros) Encours Variation par rapport à la semaine dernière résultant des
i)opérations
ii)ajustements en fin de trimestre
Les totaux peuvent ne pas correspondre à la somme des composantes en raison des arrondis.
i) ii)
1 Billets en circulation 768 737 6 590 0
2 Engagements en euros envers des établissements de crédit de la zone euro liés aux opérations de politique monétaire 484 302 −20 214 0
2.1 Comptes courants (y compris les réserves obligatoires) 168 325 −99 919 0
2.2 Facilité de dépôt 315 955 79 720 0
2.3 Reprises de liquidités en blanc 0 0 0
2.4 Cessions temporaires de réglage fin 0 0 0
2.5 Appels de marge reçus 22 −15 0
3 Autres engagements en euros envers des établissements de crédit de la zone euro 277 53 0
4 Certificats de dette émis 0 0 0
5 Engagements en euros envers d'autres résidents de la zone euro 116 826 −44 452 0
5.1 Engagements envers des administrations publiques 109 065 −44 313 0
5.2 Autres engagements 7 761 −138 0
6 Engagements en euros envers des non-résidents de la zone euro 107 827 −10 050 0
7 Engagements en devises envers des résidents de la zone euro 5 265 253 −338
8 Engagements en devises envers des non-résidents de la zone euro 8 476 1 493 −317
8.1 Dépôts, comptes et autres engagements 8 476 1 493 −317
8.2 Facilité de crédit contractée dans le cadre du MCE II 0 0 0
9 Contrepartie des droits de tirage spéciaux alloués par le FMI 5 436 0 −115
10 Autres passifs 153 723 131 −3 571
11 Comptes de réévaluation 187 797 0 −15 155
12 Capital et réserves 72 963 1 −1
TOTAL DU PASSIF 1 911 628 −66 195 −19 497

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