Situation financière consolidée de l’Eurosystème au 3 octobre 2008

8 octobre 2008

Postes non liés aux opérations de politique monétaire

Au cours de la semaine s’étant terminée le 3 octobre 2008, l’augmentation nette de EUR 12,3 milliards des avoirs et créances en or (rubrique 1 de l’actif) a résulté principalement des réévaluations trimestrielles. Les transactions réalisées au cours de cette semaine se sont traduites par une baisse nette de EUR 157 millions, qui s’explique, en premier lieu, par une vente d’or effectuée par une banque centrale de l’Eurosystème (conforme à l’Accord sur les avoirs en or des banques centrales entré en vigueur le 27 septembre 2004) et, en second lieu, par l’affinage, par une banque centrale de l’Eurosystème, de pièces et de barres d’or en lingots d’or fin.

La position nette en devises de l’Eurosystème (rubriques 2 et 3 de l’actif moins rubriques 7, 8 et 9 du passif) s’est accrue de EUR 34,9 milliards, à EUR 249,2 milliards. Cette progression est due aux opérations de clientèle et de portefeuille, aux opérations d’apport de liquidités en dollars et à l’incidence de la réévaluation trimestrielle de l’actif et du passif. Le vendredi 3 octobre 2008, une opération à 24 heures d’apport de liquidités en dollars, à hauteur de USD 50 milliards, a été réglée. Le même jour, une nouvelle opération d’apport de liquidités en dollars, d’un montant de USD 35 milliards et assortie d’une échéance de sept jours, est arrivée à échéance. L’Eurosystème a conduit ces opérations dans le cadre du dispositif temporaire d’échange réciproque de devises - accord de swap - mis en place entre la BCE et le Système fédéral de réserve.

Les avoirs de l’Eurosystème en titres en euros négociables émis par des résidents de la zone euro (rubrique 7 de l’actif) ont augmenté de EUR 1,8 milliard, à EUR 113,1 milliards, la hausse liée aux réévaluations étant ressortie à EUR 1,4 milliard. L’encours des billets en circulation (rubrique 1 du passif) a progressé de EUR 11,5 milliards, à EUR 693,2 milliards. Les engagements envers les administrations publiques (rubrique 5.1 du passif) ont enregistré une augmentation de EUR 16 milliards, à EUR 71,4 milliards.

Postes liés aux opérations de politique monétaire

Les concours nets accordés par l’Eurosystème aux établissements de crédit (rubrique 5 de l’actif moins rubriques 2.2, 2.3, 2.4, 2.5 et 4 du passif) se sont contractés de EUR 56,9 milliards, à EUR 402,4 milliards. Le mardi 30 septembre 2008, une opération de refinancement spéciale, à hauteur de EUR 120 milliards, a été réglée. Le mercredi 1er octobre 2008, une opération principale de refinancement, d’un montant de EUR 180 milliards est arrivée à échéance et une nouvelle opération, à hauteur de EUR 190 milliards, a été réglée. Le vendredi 3 octobre 2008, une opération de réglage fin de retrait de liquidité, d’un montant de EUR 193,8 milliards et d’une échéance de 24 heures, a été réglée.

Le recours à la facilité de prêt marginal (rubrique 5.5 de l’actif) s’est situé à EUR 24,6 milliards, contre EUR 6,8 milliards la semaine précédente, et l’utilisation de la facilité de dépôt (rubrique 2.2 du passif) s’est établie à EUR 38,9 milliards, contre EUR 28,1 milliards la semaine précédente.

Comptes courants du secteur financier de la zone euro

Du fait de l'ensemble des transactions, les avoirs en compte courant détenus par les établissements de crédit auprès de l’Eurosystème (rubrique 2.1 du passif) se sont réduits de EUR 62 milliards, à EUR 153,4 milliards.

Réévaluation en fin de trimestre de l’actif et du passif de l’Eurosystème

Conformément aux règles comptables harmonisées au sein de l’Eurosystème, l’or, les devises, les titres et les instruments financiers de l’Eurosystème sont valorisés aux prix et taux de marché à la fin de chaque trimestre. L’incidence nette sur chaque poste du bilan de la réévaluation au 30 septembre 2008 est indiquée dans la colonne supplémentaire intitulée «  Variation par rapport à la semaine précédente résultant des ajustements en fin de trimestre ». Le cours de l’or et les principaux taux de change utilisés pour la réévaluation des encours sont les suivants :

Or : EUR 627,141 l’once d’or fin

USD 1,4303 pour 1 euro

JPY 150,47 pour 1 euro

Droits de tirage spéciaux : EUR 1,0884 pour 1 DTS

ACTIF (en millions d'euros) Encours Variation par rapport à la semaine dernière résultant des
i)opérations
ii)ajustements en fin de trimestre
Les totaux peuvent ne pas correspondre à la somme des composantes en raison des arrondis.
i) ii)
1 Avoirs et créances en or 220 392 −157 12 438
2 Créances en devises sur des non-résidents de la zone euro 148 623 3 852 10 363
2.1 Créances sur le FMI 9 792 79 526
2.2 Comptes auprès de banques, titres, prêts et autres actifs en devises 138 831 3 773 9 837
3 Créances en devises sur des résidents de la zone euro 132 210 23 943 5 114
4 Créances en euros sur des non-résidents de la zone euro 13 939 −938 −165
4.1 Comptes auprès de banques, titres et prêts 13 939 −938 −165
4.2 Facilité de crédit consentie dans le cadre du MCE II 0 0 0
5 Concours en euros à des établissements de crédit de la zone euro liés aux opérations de politique monétaire 635 117 147 806 0
5.1 Opérations principales de refinancement 189 999 9 998 0
5.2 Opérations de refinancement à plus long terme 420 519 120 003 0
5.3 Cessions temporaires de réglage fin 0 0 0
5.4 Cessions temporaires à des fins structurelles 0 0 0
5.5 Facilité de prêt marginal 24 592 17 804 0
5.6 Appels de marge versés 7 1 0
6 Autres créances en euros sur des établissements de crédit de la zone euro 75 502 29 094 0
7 Titres en euros émis par des résidents de la zone euro 113 120 404 1 432
8 Créances en euros sur des administrations publiques 37 448 0 −26
9 Autres actifs 382 346 9 860 −2 871
TOTAL DE L'ACTIF 1 758 697 213 864 26 285
PASSIF (en millions d'euros) Encours Variation par rapport à la semaine dernière résultant des
i)opérations
ii)ajustements en fin de trimestre
Les totaux peuvent ne pas correspondre à la somme des composantes en raison des arrondis.
i) ii)
1 Billets en circulation 693 205 11 546 0
2 Engagements en euros envers des établissements de crédit de la zone euro liés aux opérations de politique monétaire 386 132 142 671 0
2.1 Comptes courants (y compris les réserves obligatoires) 153 367 −62 026 0
2.2 Facilité de dépôt 38 854 10 795 0
2.3 Reprises de liquidités en blanc 193 844 193 844 0
2.4 Cessions temporaires de réglage fin 0 0 0
2.5 Appels de marge reçus 67 58 0
3 Autres engagements en euros envers des établissements de crédit de la zone euro 199 −119 0
4 Certificats de dette émis 0 0 0
5 Engagements en euros envers d'autres résidents de la zone euro 79 018 16 692 0
5.1 Engagements envers des administrations publiques 71 392 15 962 0
5.2 Autres engagements 7 626 730 0
6 Engagements en euros envers des non-résidents de la zone euro 161 598 34 134 0
7 Engagements en devises envers des résidents de la zone euro 1 334 −960 158
8 Engagements en devises envers des non-résidents de la zone euro 24 970 7 613 1 289
8.1 Dépôts, comptes et autres engagements 24 970 7 613 1 289
8.2 Facilité de crédit contractée dans le cadre du MCE II 0 0 0
9 Contrepartie des droits de tirage spéciaux alloués par le FMI 5 367 0 247
10 Autres passifs 166 516 2 287 8 277
11 Comptes de réévaluation 168 678 0 16 314
12 Capital et réserves 71 680 0 0
TOTAL DU PASSIF 1 758 697 213 864 26 285

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