02014O0031 — RO — 18.05.2020 — 006.001

---

Acest document are doar scop informativ și nu produce efecte juridice. Instituțiile Uniunii nu își asumă răspunderea pentru conținutul său. Versiunile autentice ale actelor relevante, inclusiv preambulul acestora, sunt cele publicate în Jurnalul Oficial al Uniunii Europene și disponibile pe site-ul EUR-Lex. Aceste texte oficiale pot fi consultate accesând linkurile integrate în prezentul document.

►B	ORIENTAREA BĂNCII CENTRALE EUROPENE din 9 iulie 2014 privind măsuri suplimentare temporare legate de operațiunile de refinanțare din Eurosistem și eligibilitatea colateralului și de modificare a Orientării BCE/2007/9 (reformare) (BCE/2014/31) (2014/528/UE) (JO L 240 13.8.2014, p. 28)

Astfel cum a fost modificat prin:

		Jurnalul Oficial
		NR.	Pagina	Data
M1	ORIENTAREA BĂNCII CENTRALE EUROPENE din 19 noiembrie 2014	L 348	27	4.12.2014
►M2	ORIENTAREA (UE) 2016/2300 A BĂNCII CENTRALE EUROPENE din 2 noiembrie 2016	L 344	123	17.12.2016
►M3	ORIENTAREA (UE) 2018/572 A BĂNCII CENTRALE EUROPENE din 7 februarie 2018	L 95	49	13.4.2018
►M4	ORIENTAREA (UE) 2019/1034 A BĂNCII CENTRALE EUROPENE din 10 mai 2019	L 167	79	24.6.2019
►M5	ORIENTAREA (UE) 2020/515 A BĂNCII CENTRALE EUROPENE din 7 aprilie 2020	L 110I	26	8.4.2020
►M6	ORIENTAREA (UE) 2020/634 A BĂNCII CENTRALE EUROPENE din 7 mai 2020	L 148	10	11.5.2020

---

▼B

ORIENTAREA BĂNCII CENTRALE EUROPENE

din 9 iulie 2014

privind măsuri suplimentare temporare legate de operațiunile de refinanțare din Eurosistem și eligibilitatea colateralului și de modificare a Orientării BCE/2007/9

(reformare)

(BCE/2014/31)

(2014/528/UE)

Articolul 1

Măsuri suplimentare legate de operațiunile de refinanțare și colateralul eligibil

(1)  Regulile pentru desfășurarea operațiunilor de politică monetară din Eurosistem și criteriile de eligibilitate pentru colateral prevăzute în prezenta orientare se aplică în coroborare cu Orientarea BCE/2011/14.

(2)  În cazul oricărei neconcordanțe între prezenta orientare și Orientarea BCE/2011/14, astfel cum este pusă în aplicare la nivel național de către BCN, cea dintâi are prioritate. BCN continuă să aplice toate dispozițiile Orientării BCE/2011/14, nemodificate, cu excepția prevederilor contrare din prezenta orientare.

▼M4 —————

▼B

Articolul 2

Opțiunea de a rezilia sau de a reduce valoarea operațiunilor de refinanțare pe termen mai lung

(1)  Eurosistemul poate hotărî că, în anumite condiții, contrapărțile pot rezilia sau pot reduce valoarea anumitor operațiuni de refinanțare pe termen mai lung înainte de scadență (astfel de reduceri ale valorii sau rezilieri sunt în continuare denumite colectiv „rambursare anticipată”). În anunțul licitației se precizează dacă opțiunea de a rezilia sau de a reduce valoarea operațiunilor respective înainte de scadență se aplică, precum și data de la care această opțiune poate fi exercitată. Aceste informații pot fi furnizate în mod alternativ într-un alt format considerat adecvat de Eurosistem.

(2)  O contraparte poate exercita opțiunea de reziliere sau de reducere a valorii operațiunilor de refinanțare pe termen mai lung înainte de scadență prin notificarea BCN relevante cu privire la suma pe care intenționează să o ramburseze în cadrul procedurii de rambursare anticipată, precum și data de la care intenționează să facă această rambursare anticipată, cu cel puțin o săptămână înainte de data respectivei rambursări anticipate. În lipsa altor precizări de către Eurosistem, o rambursare anticipată poate fi efectuată în orice zi care coincide cu data decontării unei operațiuni principale de refinanțare din Eurosistem, cu condiția ca acea contraparte să efectueze notificarea prevăzută în prezentul aliniat cu cel puțin o săptămână înainte de data respectivă.

(3)  Notificarea prevăzută la alineatul (2) devine obligatorie pentru contraparte cu o săptămână înainte de data rambursării anticipate la care se referă. Situația în care contrapartea nu reușește să deconteze, total sau parțial, suma datorată în cadrul procedurii de rambursare anticipată până la scadență poate conduce la impunerea unei sancțiuni financiare astfel cum este prevăzut în secțiunea 1 din apendicele 6 la anexa I la Orientarea BCE/2011/14. Prevederile din secțiunea 1 din apendicele 6 aplicabile încălcărilor normelor referitoare la licitații se aplică în cazul în care o contraparte nu reușește să deconteze, total sau parțial, suma datorată până la scadența rambursării anticipate prevăzute la alineatul (2). Impunerea unei sancțiuni financiare nu aduce atingere dreptului BCN de a exercita măsurile reparatorii prevăzute pentru situația neîndeplinirii obligațiilor, astfel cum este prevăzut la anexa II la Orientarea BCE/2011/14.

Articolul 3

Acceptarea anumitor titluri suplimentare garantate cu active

(1)  Pe lângă titlurile garantate cu active (asset-backed securities) (TGA) eligibile în temeiul capitolului 6 din anexa I la Orientarea BCE/2011/14, TGA care nu îndeplinesc cerințele pentru evaluarea creditului prevăzute la punctul 6.3 din anexa I la Orientarea BCE/2011/14, dar în rest îndeplinesc toate criteriile de eligibilitate aplicabile TGA în temeiul anexei I la Orientarea BCE/2011/14, sunt eligibile drept colateral pentru operațiunile de politică monetară din Eurosistem, cu condiția să aibă pentru emisiune două ratinguri de tip „triplu B” (triple B) cel puțin ( 1 ), de la orice instituție externă de evaluare a creditului acceptată. Acestea trebuie să îndeplinească și toate cerințele următoare:

▼M2

(2)  TGA prevăzute la alineatul (1) care nu au două ratinguri de credit publice de cel puțin nivelul 2 de calitate a creditului din grila armonizată de evaluare a Eurosistemului, în conformitate cu articolul 82 alineatul (1) litera (b) din Orientarea (UE) 2015/510 a Băncii Centrale Europene (BCE/2014/60) ( 2 ) fac obiectul aplicării unei marje de ajustare a valorii care depinde de durata de viață medie ponderată a acestora, astfel cum este detaliat în anexa IIa.

▼M2

(2a)  Durata de viață medie ponderată a tranșei cu rang superior a unui TGA este estimată ca media ponderată a intervalului de timp rămas preconizat până la efectuarea rambursării pentru tranșa respectivă. Pentru TGA reținut și mobilizat, calcularea duratei de viață medii ponderate presupune că opțiunile de cumpărare ale emitentului nu vor fi exercitate.

▼M2 —————

▼B

(4)  O contraparte nu poate depune drept colateral TGA eligibile în temeiul alineatului (1), în cazul în care contrapartea, sau orice alt terț cu care are legături strânse, acționează în legătură cu TGA ca un furnizor de acoperire pentru riscul ratei dobânzii.

▼M2

(5)  O BCN poate accepta drept colateral pentru operațiunile de politică monetară ale Eurosistemului TGA ale căror active-garanție includ creanțe ipotecare rezidențiale, credite acordate IMM-urilor sau ambele, și care nu îndeplinesc cerințele pentru evaluarea creditului prevăzute în partea a patra titlul II capitolul 2 din Orientarea (UE) 2015/510 (BCE/2014/60) și cerințele prevăzute la alineatul (1) literele (a)-(d) și la alineatul (4), dar care în rest îndeplinesc toate criteriile de eligibilitate aplicabile TGA în temeiul Orientării (UE) 2015/510 (BCE/2014/60) și au două ratinguri de credit publice de cel puțin nivelul 3 de calitate a creditului din grila armonizată de evaluare a Eurosistemului. Astfel de TGA sunt limitate la cele emise înainte de 20 iunie 2012 și fac obiectul aplicării unei marje de ajustare a valorii care depinde de durata de viață medie ponderată a acestora, astfel cum este detaliat în anexa IIa.

▼M2 —————

▼B

(7)  În sensul prezentului articol, se aplică următoarele definiții:

▼M2

▼M2

▼B

Articolul 4

Acceptarea anumitor creanțe private suplimentare

(1)  O BCN poate accepta drept colateral pentru operațiunile de politică monetară din Eurosistem creanțe private care nu îndeplinesc criteriile de eligibilitate din Eurosistem.

(2)  BCN care decid să accepte creanțe private în conformitate cu alineatul (1) stabilesc criteriile de eligibilitate și măsurile de control al riscului în acest scop, prin precizarea derogărilor de la cerințele prevăzute în anexa I la Orientarea BCE/2011/14. Asemenea criterii de eligibilitate și măsuri de control al riscului includ criteriul potrivit căruia creanțele private sunt guvernate de legea statului membru al BCN care stabilește criteriile de eligibilitate și măsurile de control al riscului. Criteriile de eligibilitate și măsurile de control al riscurilor sunt supuse aprobării prealabile de către Consiliul guvernatorilor.

(3)  În circumstanțe excepționale, cu condiția aprobării prealabile de către Consiliul guvernatorilor, BCN pot accepta creanțe private:

(4)  O altă BCN furnizează asistență unei BCN care acceptă creanțe private în temeiul alineatului (1) doar dacă acest lucru a fost agreat bilateral de cele două BCN și cu condiția aprobării prealabile de către Consiliul guvernatorilor.

Articolul 5

Acceptarea anumitor titluri de creanță pe termen scurt

(1)  BCN pot accepta drept colateral pentru operațiunile de politică monetară din Eurosistem anumite titluri de creanță pe termen scurt care nu îndeplinesc criteriile de eligibilitate din Eurosistem pentru activele tranzacționabile prevăzute în anexa I la Orientarea BCE/2011/14.

(2)  BCN care decid să accepte titluri de creanță pe termen scurt în conformitate cu alineatul (1) stabilesc criteriile de eligibilitate și măsurile de control al riscurilor în acest scop cu condiția ca acestea să respecte standardele minime stabilite de Consiliul guvernatorilor. Aceste criterii de eligibilitate și măsuri de control al riscurilor includ următoarele criterii aplicabile titlurilor de creanță pe termen scurt.

(3)  Cu excepția cazurilor în care procedează astfel în temeiul unui acord bilateral cu o altă BCN, o BCN nu poate accepta titlurile de creanță pe termen scurt menționate la alineatele (1) și (2), care sunt emise în zona euro:

(4)  În sensul prezentului articol, „titlurile de creanță pe termen scurt” înseamnă titlurile de creanță cu o scadență care nu este mai mare de 365 de zile la emisiune și în orice moment ulterior.

▼M4 —————

▼B

Articolul 7

Acceptarea drept colateral eligibil a anumitor active exprimate în lire sterline, yeni sau dolari americani

(1)  Titlurile de creanță tranzacționabile descrise la punctul 6.2.1 din anexa I la Orientarea BCE/2011/14, în cazul în care sunt exprimate în lire sterline, yeni sau dolari americani, constituie colateral eligibil pentru operațiunile de politică monetară din Eurosistem, dacă: (a) sunt emise și deținute/decontate în zona euro; (b) emitentul are sediul în Spațiul Economic European; și (c) îndeplinesc toate celelalte criterii de eligibilitate incluse la punctul 6.2.1 din anexa I la Orientarea BCE/2011/14.

(2)  Eurosistemul aplică unor astfel de titluri de creanță tranzacționabile următoarele reduceri ale valorii: (a) o reducere de 16 % pentru activele exprimate în lire sterline sau dolari americani; și (b) o reducere de 26 % pentru activele exprimate în yeni.

(3)  Constituie colateral eligibil pentru operațiunile de politică monetară din Eurosistem și titlurile de creanță tranzacționabile descrise la alineatul (1) care au cupoane indexate în funcție de doar o singură rată a pieței monetare în moneda în care sunt exprimate sau de un indice al inflației și care nu conțin discrete range, range accrual, ratchet sau structuri complexe similare pentru țara respectivă.

(4)  BCE poate publica o listă cu alte rate de referință ale dobânzii pentru moneda străină acceptabile, pe lângă cele prevăzute la alineatul (3), pe website-ul său la adresa www.ecb.europa.eu, cu aprobarea prealabilă a Consiliului guvernatorilor.

(5)  Doar articolele 1, 3, 6, 7 și 9 din prezenta orientare se aplică activelor tranzacționabile exprimate în monedă străină.

Articolul 8

Suspendarea cerințelor de respectare a pragurilor de calitate a creditului pentru anumite titluri tranzacționabile

(1)  Cerințele minime prevăzute de Eurosistem referitoare la pragurile de calitate a creditului, astfel cum sunt prevăzute de normele privind Mecanismul Eurosistemului de evaluare a creditelor pentru active tranzacționabile de la punctul 6.3.2 din anexa I la Orientarea BCE/2011/14, se suspendă în conformitate cu alineatul (2).

▼M4

(2)  În temeiul unei decizii specifice a Consiliului guvernatorilor în acest sens, pragul de calitate a creditului din Eurosistem nu se aplică titlurilor de creanță tranzacționabile emise sau garantate pe deplin de administrația centrală a unui stat membru din zona euro aflat într-un program al Uniunii Europene sau al Fondului Monetar Internațional, în măsura în care Consiliul guvernatorilor consideră că respectivul stat membru îndeplinește condiționalitatea prevăzută de programul de susținere financiară și/sau de programul macroeconomic.

▼M4 —————

▼M5

Articolul 8a

Acceptarea titlurilor de creanță tranzacționabile emise de administrația centrală a Republicii Elene

(1)  BCN acceptă drept colateral pentru operațiunile de creditare din Eurosistem instrumentele de natura datoriei tranzacționabile emise de administrația centrală a Republicii Elene care nu îndeplinesc cerințele privind calitatea creditului aplicabile în Eurosistem pentru activele tranzacționabile prevăzute la articolele 59 și 71 și în partea a patra titlul II capitolul 2 din Orientarea (UE) 2015/510 (BCE/2014/60), cu condiția ca aceste instrumente să respecte toate celelalte criterii de eligibilitate aplicabile activelor tranzacționabile și prevăzute în Orientarea (UE) 2015/510 (BCE/2014/60).

(2)  Titlurile menționate la alineatul (1), acceptate de BCN drept colateral, fac obiectul marjelor de ajustare a valorii prevăzute în anexa IIb la prezenta orientare.

▼M6

Articolul 8b

Admiterea anumitor active tranzacționabile eligibile și a anumitor emitenți eligibili la 7 aprilie 2020

(1)  Termenii folosiți în prezentul articol au același înțeles cu termenii din Orientarea (UE) 2015/510 (BCE/2014/60).

(2)  Fără a aduce atingere dispozițiilor articolului 59 alineatul (3), ale articolului 71 și ale articolului 82 alineatul (1) litera (a) din Orientarea (UE) 2015/510 (BCE/2014/60), activele tranzacționabile, altele decât titlurile garantate cu active, emise la 7 aprilie 2020 sau înainte de această dată și care, la 7 aprilie 2020, aveau un rating de credit public, furnizat de cel puțin un sistem ECAI acceptat, care îndeplinea cerințele minime de calitate a creditului aplicabile în Eurosistem, constituie colateral eligibil pentru operațiunile de creditare din Eurosistem, cu condiția ca, în orice moment după 7 aprilie 2020:

Pentru a evita orice îndoială, ratingul de credit public la 7 aprilie 2020, menționat la prezentul alineat, este stabilit de Eurosistem pe baza normelor prevăzute la articolul 82 alineatul (1) litera (a), la articolul 82 alineatul (2), la articolul 83, la articolul 84 literele (a) și (b), la articolul 85 și la articolul 86 din Orientarea (UE) 2015/510 (BCE/2014/60).

(3)  În cazul în care îndeplinirea, la 7 aprilie 2020, de către un activ tranzacționabil a cerințelor minime de calitate a creditului aplicabile în Eurosistem se stabilește pe baza unui rating ECAI privind emitentul sau a unui rating ECAI privind garantul furnizat de un sistem ECAI acceptat, respectivul activ tranzacționabil constituie o garanție eligibilă pentru operațiunile de creditare din Eurosistem, cu condiția ca, în orice moment după 7 aprilie 2020:

(4)  Activele tranzacționabile, altele decât titlurile garantate cu active, care sunt emise după 7 aprilie 2020 și al căror emitent sau garant, după caz, avea la 7 aprilie 2020 un rating de credit public furnizat de cel puțin un sistem ECAI acceptat care îndeplinea cerințele minime de calitate a creditului aplicabile în Eurosistem, constituie colateral eligibil pentru operațiunile de creditare din Eurosistem, cu condiția ca, în orice moment după 7 aprilie 2020:

Pentru a evita orice îndoială, ratingul de credit public menționat la litera (a) de la prezentul alineat este stabilit de Eurosistem pe baza normelor prevăzute la articolul 82 alineatul (1) litera (a), la articolul 82 alineatul (2), la articolul 83, la articolul 84 literele (a) și (b), la articolul 85 și la articolul 86 din Orientarea (UE) 2015/510 (BCE/2014/60).

(5)  Obligațiunile garantate emise după 7 aprilie 2020 în cadrul unui program de obligațiuni garantate care, la 7 aprilie 2020, beneficia el însuși de o evaluare a creditului, furnizată de cel puțin un sistem ECAI acceptat, care îndeplinea cerințele minime de calitate a creditului aplicabile în Eurosistem, constituie garanții eligibile pentru operațiunile de creditare din Eurosistem, cu condiția ca:

(6)  Activele tranzacționabile menționate la articolul 87 alineatul (2) din Orientarea (UE) 2015/510 (BCE/2014/60) care, la 7 aprilie 2020, nu aveau un rating de credit public furnizat de un sistem ECAI acceptat, dar care, la 7 aprilie 2020, aveau o evaluare implicită a creditului derivată de către Eurosistem în conformitate cu normele prevăzute la articolul 87 alineatele (1) și (2) din Orientarea (UE) 2015/510 (BCE/2014/60), care îndeplinea cerințele de calitate a creditului aplicabile în Eurosistem, constituie garanții eligibile pentru operațiunile de creditare din Eurosistem, indiferent de data emiterii acestora, cu condiția ca, în orice moment după 7 aprilie 2020:

(7)  Fără a aduce atingere dispozițiilor articolului 59 alineatul (3), ale articolului 71 și ale articolului 82 alineatul (1) litera (a) din Orientarea (UE) 2015/510 (BCE/2014/60), titlurile garantate cu active emise la 7 aprilie 2020 sau înainte de această dată și care, la 7 aprilie 2020, aveau cel puțin două ratinguri de credit publice, fiecare furnizat de cel puțin un sistem ECAI acceptat, care îndeplineau cerințele minime de calitate a creditului aplicabile în Eurosistem, constituie garanții eligibile pentru operațiunile de creditare din Eurosistem, cu condiția ca, în orice moment după 7 aprilie 2020:

Pentru a evita orice îndoială, cerințele prevăzute la articolul 3 alineatul (1) literele (a)-(d) și la articolul 3 alineatul (4) din prezenta orientare nu se aplică titlurilor garantate cu active menționate la prezentul alineat.

(8)  Titlurile garantate cu active, care, la 7 aprilie 2020, au fost admise de Eurosistem drept garanții eligibile în temeiul articolului 3 alineatul (1) din prezenta orientare, rămân eligibile cu condiția ca, în orice moment după 7 aprilie 2020:

Pentru a evita orice îndoială, articolul 3 alineatele (2) și (5) din prezenta orientare nu se aplică titlurilor garantate cu active menționate la prezentul alineat.

(9)  Atât timp cât continuă să fie admise drept garanții eligibile de către Eurosistem în conformitate cu prezentul articol, activele tranzacționabile, inclusiv obligațiunile garantate, menționate la alineatele (2)-(6), fac obiectul marjelor de ajustare a valorii prevăzute în anexa IIb la prezenta orientare. Titlurile garantate cu active prevăzute la alineatele (7) și (8) fac obiectul marjelor de ajustare a valorii prevăzute în anexa IIa la prezenta orientare. Marjele de ajustare a valorii se calculează pe baza ratingului actual aplicabil la orice dată după 7 aprilie 2020 în conformitate cu normele privind prioritatea evaluărilor ECAI ale creditului prevăzute la articolele 83-88 din Orientarea (UE) 2015/510 (BCE/2014/60).

(10)  Pe lângă marjele de ajustare a valorii prevăzute la alineatul (9), se aplică următoarele marje suplimentare de ajustare a valorii:

(11)  Pentru a evita orice îndoială, dispozițiile prezentului articol sunt independente și nu sunt luate în considerare în scopul evaluării eligibilității pentru achiziționare directă în cadrul programului de achiziționare de active de către sectorul public de pe piețele secundare (PSPP) ( 6 ); al celui de-al treilea program de achiziționare de obligațiuni garantate ( 7 ) (CBPP3); al programului de achiziționare de titluri garantate cu active ( 8 ) (ABSPP); al programului de achiziționare de titluri emise de sectorul corporativ ( 9 ) (CSPP) și al programului de achiziționare în regim de urgență în caz de pandemie ( 10 ) (PEPP).

▼B

Articolul 9

Aplicare

(1)  Prezenta orientare se aplică de la 9 iulie 2014.

(2)  BCN iau măsurile necesare pentru asigurarea respectării articolului 1 alineatul (3), a articolului 3 alineatele (2), (3), (5) și (6), a articolului 3 alineatul (7) litera (g), a articolului 4 alineatul (3) litera (c) și a articolului 8 alineatul (3) și aplică prezenta orientare începând cu 20 august 2014. Acestea transmit BCE textele și metodele referitoare la măsurile legate de articolul 1 alineatul (3), articolul 3 alineatele (2), (3), (5) și (6), articolul 3 alineatul (7) litera (g), articolul 4 alineatul (3) litera (c) și articolul 8 alineatul (3) până la 6 august 2014 cel târziu, precum și la orice măsuri legate de articolul 5, în conformitate cu procedurile stabilite de Consiliul guvernatorilor.

▼M4 —————

▼B

Articolul 10

Modificarea Orientării BCE/2007/9

În anexei III partea 5, textul care urmează după tabelul 2 este înlocuit cu următorul text:

„Calcularea deducerii forfetare în scopuri de control (R6)

Deducere forfetară: Deducerea se aplică fiecărei instituții de credit. Fiecare instituție de credit deduce o sumă forfetară maximă ce are ca scop reducerea costului administrativ al gestionării cerințelor privind rezervele minime obligatorii foarte reduse. În cazul în care (baza de calcul a rezervelor minime obligatorii × rata rezervelor minime obligatorii) este mai puțin de 100 000 EUR, atunci deducerea forfetară este egală cu (baza de calcul a rezervelor minime obligatorii × rata rezervelor minime obligatorii). În cazul în care (baza de calcul a rezervelor minime obligatorii × rata rezervelor minime obligatorii) este mai mult de sau egal cu 100 000 EUR, atunci deducerea forfetară este egală cu 100 000 EUR. Instituțiile cărora li s-a acordat permisiunea să raporteze la nivel de grup date statistice privind baza de calcul consolidată a rezervelor minime obligatorii [astfel cum este definită în partea 2 secțiunea 1 din anexa III la Regulamentul (CE) nr. 25/2009 (BCE/2008/32)] dețin rezerve minime obligatorii prin intermediul uneia dintre instituțiile din grupul care acționează ca intermediar exclusiv pentru aceste instituții. În conformitate cu articolul 11 din Regulamentul (CE) nr. 1745/2003 al Băncii Centrale Europene din 12 septembrie 2003 privind aplicarea rezervelor minime obligatorii (BCE/2003/9) ( *1 ), în cel din urmă caz doar grupul ca întreg este îndreptățit să beneficieze de deducerea forfetară.

Rezervele minime obligatorii (sau «solicitate») se calculează după cum urmează:

Rezervele minime obligatorii (sau «solicitate») = baza de calcul a rezervelor minime obligatorii × rata rezervelor minime obligatorii — deducerea forfetară.

Rata rezervelor minime obligatorii se aplică în conformitate cu Regulamentul (CE) nr. 1745/2003 (BCE/2003/9).

Articolul 11

Abrogare

(1)  Orientarea BCE/2013/4 se abrogă de la 20 august 2014.

(2)  Trimiterile la Orientarea BCE/2013/4 se interpretează ca trimiteri la prezenta orientare și se citesc în conformitate cu tabelul de corespondență din anexa IV.

Articolul 12

Destinatari

Prezenta orientare se adresează tuturor băncilor centrale din Eurosistem.

▼M4 —————

▼M6

---

ANEXA IIa

Nivelurile marjelor de ajustare a valorii (în %) aplicate titlurilor garantate cu active eligibile în temeiul articolului 3 alineatul (2) și al articolului 8b din prezenta orientare

---

ANEXA IIb

Nivelurile marjelor de ajustare a valorii (în %) aplicate activelor tranzacționabile, altele decât titlurile garantate cu active, prevăzute la articolele 8a și 8b

▼B

---

ANEXA III

ORIENTAREA ABROGATĂ ȘI MODIFICĂRILE ULTERIOARE ALE ACESTEIA

Orientarea BCE/2013/4 (JO L 95, 5.4.2013, p. 23).

Orientarea BCE/2014/12 (JO L 166, 5.6.2014, p. 42).

---

ANEXA IV

TABEL DE CORESPONDENȚĂ

---

( 1 ) Un rating de tip „triplu B” este cel puțin un rating „Baa3” acordat de Moody's, „BBB-” acordat de Fitch sau de Standard & Poor's sau un rating „BBBL” acordat de DBRS.

( 2 ) Orientarea (UE) 2015/510 a Băncii Centrale Europene din 19 decembrie 2014 privind punerea în aplicare a cadrului de politică monetară a Eurosistemului (BCE/2014/60) (Orientarea privind documentația generală) (JO L 91, 2.4.2015, p. 3).

( 3 ) Regulamentul (UE) nr. 575/2013 al Parlamentului European și al Consiliului din 26 iunie 2013 privind cerințele prudențiale pentru instituțiile de credit și societățile de investiții și de modificare a Regulamentului (UE) nr. 648/2012 (JO L 176, 27.6.2013, p. 1).

( 4 ) Societățile nefinanciare sunt definite în conformitate cu Sistemul European de Conturi 1995 (SEC 95).

( 5 ) Disponibil pe website-ul BCE, la adresa www.ecb.europa.eu.

( 6 ) Decizia (UE) 2020/188 a Băncii Centrale Europene din 3 februarie 2020 privind un program de achiziționare de active de către sectorul public de pe piețele secundare (reformare) (BCE/2020/9) (JO L 39, 12.2.2020, p. 12).

( 7 ) Decizia (UE) 2020/187 a Băncii Centrale Europene din 3 februarie 2020 privind punerea în aplicare a celui de al treilea program de achiziționare de obligațiuni garantate (BCE/2020/8) (JO L 39, 12.2.2020, p. 6).

( 8 ) Decizia (UE) 2015/5 a Băncii Centrale Europene din 19 noiembrie 2014 privind punerea în aplicare a programului de achiziționare de titluri garantate cu active (BCE/2014/45) (JO L 1, 6.1.2015, p. 4).

( 9 ) Decizia (UE) 2016/948 a Băncii Centrale Europene din 1 iunie 2016 privind punerea în aplicare a programului de achiziționare de obligațiuni emise de sectorul corporativ (BCE/2016/16) (JO L 157, 15.6.2016, p. 28).

( 10 ) Decizia (UE) 2020/440 a Băncii Centrale Europene din 24 martie 2020 privind un program temporar de achiziționare în regim de urgență în caz de pandemie (BCE/2020/17) (JO L 91, 25.3.2020, p. 1).

( *1 ) JO L 250, 2.10.2003, p. 10.”