Situation financière consolidée de l’Eurosystème au 31 mars 2017

5 avril 2017

Postes non liés aux opérations de politique monétaire

Au cours de la semaine s’étant terminée le 31 mars 2017, la hausse de EUR 22,1 milliards des avoirs et créances en or (rubrique 1 de l’actif) a résulté des ajustements opérés au titre des réévaluations trimestrielles.

La position nette en devises de l’Eurosystème (rubriques 2 et 3 de l’actif moins rubriques 7, 8 et 9 du passif) a augmenté de EUR 1,8 milliard, à EUR 284,7 milliards. Cette variation s’explique par les opérations de clientèle et de portefeuille, qui ont plus que compensé une diminution de EUR 1,4 milliard due à l’incidence de la réévaluation trimestrielle de l’actif et du passif.

Opérations d’apport de liquidité en dollars

Date de valeur Catégorie d’opération Montant arrivant à échéance Nouveau montant alloué
30 mars 2017 Opération de cession temporaire d’apport de liquidité en dollars, d’une durée de 7 jours USD 1,0 milliard USD 4,5 milliards

L’Eurosystème a effectué ces opérations d’apport de liquidité dans le cadre de l’accord de swap permanent conclu entre la Banque centrale européenne et le Système fédéral de réserve.

Les avoirs de l’Eurosystème en titres négociables autres que ceux détenus à des fins de politique monétaire (rubrique 7.2 de l’actif) se sont contractés de EUR 4,1 milliards, à EUR 305,7 milliards. L’encours des billets en circulation (rubrique 1 du passif) s’est accru de EUR 3,3 milliards, à EUR 1 114,5 milliards. Les engagements envers les administrations publiques (rubrique 5.1 du passif) se sont réduits de EUR 42,6 milliards, à EUR 178,9 milliards.

Postes liés aux opérations de politique monétaire

Les concours nets accordés par l’Eurosystème à des établissements de crédit (rubrique 5 de l’actif moins rubriques 2.2, 2.3, 2.4, 2.5 et 4 du passif) ont enregistré une hausse de EUR 122,3 milliards, à EUR 200,2 milliards. Le mercredi 29 mars 2017, une opération principale de refinancement (rubrique 5.1 de l’actif), à hauteur de EUR 32,7 milliards, est arrivée à échéance et une nouvelle opération, d’un montant de EUR 14,8 milliards et d’une durée d’une semaine, a été réglée.

Au cours de la semaine sous revue, une opération de refinancement à plus long terme (rubrique 5.2 de l’actif), à hauteur de EUR 2,7 milliards, est arrivée à échéance et une nouvelle opération, d’un montant de EUR 1,3 milliard, a été réglée. En outre, un montant de EUR 16,7 milliards alloué au titre de la première série d’opérations de refinancement à plus long terme ciblées (TLTRO I) a été remboursé avant l’échéance. De plus, le quatrième appel d’offres mené dans le cadre de la deuxième série d’opérations de refinancement à plus long terme ciblées (TLTRO II), se montant à EUR 233,5 milliards et d’une durée de 1 456 jours, a été réglé.

Le recours à la facilité de prêt marginal (rubrique 5.5 de l’actif) s’est établi à EUR 0,3 milliard, contre un montant sensiblement identique la semaine précédente, tandis que l’utilisation de la facilité de dépôt (rubrique 2.2 du passif) s’est située à EUR 584 milliards, contre EUR 508,9 milliards la semaine précédente.

Les avoirs de l’Eurosystème en titres détenus à des fins de politique monétaire (rubrique 7.1 de l’actif) ont progressé de EUR 8,4 milliards, à EUR 1 887,1 milliards. Le tableau ci-dessous présente la ventilation détaillée de la rubrique 7.1 de l’actif entre les différents portefeuilles, qui sont tous comptabilisés au coût amorti.

Portefeuilles de titres détenus à des fins de politique monétaire Valeur déclarée au 31 mars 2017 Variation hebdomadaire - achats Variation hebdomadaire - remboursements Variation hebdomadaire – ajustements en fin de trimestre
Premier programme d’achats d’obligations sécurisées (CBPP1) EUR 9,6 milliards - -EUR 0,5 milliard -EUR 0,0 milliard
Deuxième programme d’achats d’obligations sécurisées (CBPP2) EUR 6,1 milliards - -EUR 0,2 milliard +EUR 0,0 milliard
Troisième programme d’achats d’obligations sécurisées (CBPP3) EUR 214,4 milliards +EUR 0,4 milliard -EUR 0,6 milliard -EUR 0,6 milliard
Programme d’achats de titres adossés à des actifs EUR 24,2 milliards +EUR 0,5 milliard -EUR 0,3 milliard -EUR 0,0 milliard
Programme d’achats de titres du secteur des entreprises EUR 75,5 milliards +EUR 1,9 milliard -EUR 0,0 milliard -EUR 0,2 milliard
Programme d’achats de titres du secteur public EUR 1 457,7 milliards +EUR 13,4 milliards -EUR 0,3 milliard -EUR 5,4 milliards
Programme pour les marchés de titres EUR 99,7 milliards - - +EUR 0,2 milliard

Comptes courants du secteur financier de la zone euro

Du fait de l’ensemble des transactions, les avoirs en compte courant détenus par les établissements de crédit auprès de l’Eurosystème (rubrique 2.1 du passif) ont crû de EUR 102,3 milliards, à EUR 1 048,5 milliards.

Réévaluation en fin de trimestre de l’actif et du passif de l’Eurosystème

Conformément aux règles comptables harmonisées au sein de l’Eurosystème, l’or, les devises, les titres et les instruments financiers de l’Eurosystème sont valorisés aux prix et taux de marché à la fin de chaque trimestre. L’incidence nette sur chaque poste du bilan de la réévaluation au 31 mars 2017 est indiquée dans la colonne supplémentaire intitulée « Variation par rapport à la semaine précédente résultant des ajustements en fin de trimestre ». Le cours de l’or et les principaux taux de change utilisés pour la réévaluation des encours sont les suivants :

Or : EUR 1 161,631 l’once d’or fin

USD : 1,0691 pour 1 euro

JPY : 119,55 pour 1 euro

Droits de tirage spéciaux : EUR 1,27 pour 1 DTS

ACTIF (en millions d'euros) Encours Variation par rapport à la semaine dernière résultant des
i)opérations
ii)ajustements en fin de trimestre
Les totaux peuvent ne pas correspondre à la somme des composantes en raison des arrondis.
  i) ii)
1 Avoirs et créances en or 404 188 0 22 127
2 Créances en devises sur des non-résidents de la zone euro 323 354 −1 616 −1 415
  2.1 Créances sur le FMI 77 550 −8 −286
  2.2 Comptes auprès de banques, titres, prêts et autres actifs en devises 245 804 −1 608 −1 128
3 Créances en devises sur des résidents de la zone euro 33 872 1 311 −277
4 Créances en euros sur des non-résidents de la zone euro 20 203 788 −38
  4.1 Comptes auprès de banques, titres et prêts 20 203 788 −38
  4.2 Facilité de crédit consentie dans le cadre du MCE II 0 0 0
5 Concours en euros à des établissements de crédit de la zone euro liés aux opérations de politique monétaire 784 224 197 408 0
  5.1 Opérations principales de refinancement 14 755 −17 927 0
  5.2 Opérations de refinancement à plus long terme 769 185 215 376 0
  5.3 Cessions temporaires de réglage fin 0 0 0
  5.4 Cessions temporaires à des fins structurelles 0 0 0
  5.5 Facilité de prêt marginal 285 −40 0
  5.6 Appels de marge versés 0 0 0
6 Autres créances en euros sur des établissements de crédit de la zone euro 69 774 −12 724 0
7 Titres en euros émis par des résidents de la zone euro 2 192 838 13 093 −8 798
  7.1 Titres détenus à des fins de politique monétaire 1 887 124 14 336 −5 911
  7.2 Autres titres 305 713 −1 243 −2 887
8 Créances en euros sur des administrations publiques 26 372 −6 −32
9 Autres actifs 245 905 9 920 3 950
TOTAL DE L'ACTIF 4 100 730 208 176 15 517
PASSIF (en millions d'euros) Encours Variation par rapport à la semaine dernière résultant des
i)opérations
ii)ajustements en fin de trimestre
Les totaux peuvent ne pas correspondre à la somme des composantes en raison des arrondis.
  i) ii)
1 Billets en circulation 1 114 454 3 258 0
2 Engagements en euros envers des établissements de crédit de la zone euro liés aux opérations de politique monétaire 1 632 524 177 396 0
  2.1 Comptes courants (y compris les réserves obligatoires) 1 048 498 102 276 0
  2.2 Facilité de dépôt 584 014 75 115 0
  2.3 Reprises de liquidités en blanc 0 0 0
  2.4 Cessions temporaires de réglage fin 0 0 0
  2.5 Appels de marge reçus 12 6 0
3 Autres engagements en euros envers des établissements de crédit de la zone euro 15 142 1 078 0
4 Certificats de dette émis 0 0 0
5 Engagements en euros envers d'autres résidents de la zone euro 304 809 −36 064 0
  5.1 Engagements envers des administrations publiques 178 894 −42 606 0
  5.2 Autres engagements 125 915 6 542 0
6 Engagements en euros envers des non-résidents de la zone euro 218 774 65 318 −16
7 Engagements en devises envers des résidents de la zone euro 3 043 −1 889 −82
8 Engagements en devises envers des non-résidents de la zone euro 10 393 −1 668 36
  8.1 Dépôts, comptes et autres engagements 10 393 −1 668 36
  8.2 Facilité de crédit contractée dans le cadre du MCE II 0 0 0
9 Contrepartie des droits de tirage spéciaux alloués par le FMI 59 048 0 −215
10 Autres passifs 229 421 258 −1 819
11 Comptes de réévaluation 412 030 0 17 613
12 Capital et réserves 101 091 489 0
TOTAL DU PASSIF 4 100 730 208 176 15 517

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