Situation financière consolidée de l’Eurosystème au 30 juin 2017

5 juillet 2017

Postes non liés aux opérations de politique monétaire

Au cours de la semaine s’étant terminée le 30 juin 2017, la baisse de EUR 25 milliards des avoirs et créances en or (rubrique 1 de l’actif) a résulté des ajustements opérés au titre des réévaluations trimestrielles.

La position nette en devises de l’Eurosystème (rubriques 2 et 3 de l’actif moins rubriques 7, 8 et 9 du passif) a diminué de EUR 13,4 milliards, à EUR 264,4 milliards. Cette variation s’explique par l’incidence des réévaluations trimestrielles de l’actif et du passif, qui ont plus que compensé la hausse due aux opérations de clientèle et de portefeuille.

Opérations d’apport de liquidité en dollars

Date de valeur

Catégorie d’opération

Montant arrivant à échéance

Nouveau montant alloué

29 juin 2017

Opération de cession temporaire d’apport de liquidité en dollars, d’une durée de 7 jours

USD 35 millions

USD 3 060 millions

L’Eurosystème a effectué ces opérations d’apport de liquidité dans le cadre de l’accord de swap permanent conclu entre la Banque centrale européenne et le Système fédéral de réserve.

Les avoirs de l’Eurosystème en titres négociables autres que ceux détenus à des fins de politique monétaire (rubrique 7.2 de l’actif) ont augmenté de EUR 0,5 milliard, à EUR 294,2 milliards. L’encours des billets en circulation (rubrique 1 du passif) s’est accru de EUR 5,6 milliards, à EUR 1 136,9 milliards. Les engagements envers les administrations publiques (rubrique 5.1 du passif) se sont réduits de EUR 48,9 milliards, à EUR 210,1 milliards.

Postes liés aux opérations de politique monétaire

Les concours nets accordés par l’Eurosystème aux établissements de crédit (rubrique 5 de l’actif moins rubriques 2.2, 2.3, 2.4, 2.5 et 4 du passif) ont reculé de EUR 40,1 milliards, à EUR 162,2 milliards. Le mercredi 28 juin 2017, une opération principale de refinancement (rubrique 5.1 de l’actif), à hauteur de EUR 11,5 milliards, est arrivée à échéance et une nouvelle opération, d’un montant de EUR 11,6 milliards et d’une durée d’une semaine, a été réglée.

Au cours de la semaine sous revue, une opération de refinancement à plus long terme (rubrique 5.2 de l’actif), à hauteur de EUR 1,3 milliard, est arrivée à échéance et une nouvelle opération, d’un montant de EUR 2,7 milliards, a été réglée. En outre, un montant de EUR 1,8 milliard alloué au titre de la première série d’opérations de refinancement à plus long terme ciblées (TLTRO I) a été remboursé avant l’échéance.

Le recours à la facilité de prêt marginal (rubrique 5.5 de l’actif) s’est établi à EUR 0,3 milliard, contre un montant sensiblement identique la semaine précédente, tandis que l’utilisation de la facilité de dépôt (rubrique 2.2 du passif) s’est située à EUR 617 milliards, contre EUR 577,2 milliards la semaine précédente.

Les avoirs de l’Eurosystème en titres détenus à des fins de politique monétaire (rubrique 7.1 de l’actif) ont progressé de EUR 6 milliards, à EUR 2 064,4 milliards. Le tableau ci-dessous présente la ventilation détaillée de la rubrique 7.1 de l’actif entre les différents portefeuilles, qui sont tous comptabilisés au coût amorti.

Portefeuilles de titres détenus à des fins de politique monétaire

Valeur déclarée au 30 juin 2017

Variation hebdomadaire – achats

Variation hebdomadaire – remboursements

Variation hebdomadaire – ajustements en fin de trimestre

Premier programme d’achats d’obligations sécurisées (CBPP1)

EUR 7,6 milliards

-

-EUR 0,2 milliard

-EUR 0,0 milliard

Deuxième programme d’achats d’obligations sécurisées (CBPP2)

EUR 5,4 milliards

-

-EUR 0,0 milliard

+EUR 0,0 milliard

Troisième programme d’achats d’obligations sécurisées (CBPP3)

EUR 222,6 milliards

+EUR 1,1 milliard

-EUR 0,8 milliard

-EUR 0,6 milliard

Programme d’achats de titres adossés à des actifs

EUR 24,1 milliards

+EUR 1,0 milliard

-EUR 0,5 milliard

-EUR 0,0 milliard

Programme d’achats de titres du secteur des entreprises

EUR 96,6 milliards

+EUR 1,6 milliard

-EUR 0,0 milliard

-EUR 0,2 milliard

Programme d’achats de titres du secteur public

EUR 1 609,3 milliards

+EUR 10,5 milliards

-EUR 0,4 milliard

-EUR 5,7 milliards

Programme pour les marchés de titres

EUR 98,7 milliards

-

-

+EUR 0,2 milliard

Comptes courants du secteur financier de la zone euro

Du fait de l’ensemble des transactions, les avoirs en compte courant détenus par les établissements de crédit auprès de l’Eurosystème (rubrique 2.1 du passif) se sont contractés de EUR 52 milliards, à EUR 1 106 milliards.

Réévaluation en fin de trimestre de l’actif et du passif de l’Eurosystème

Conformément aux règles comptables harmonisées au sein de l’Eurosystème, l’or, les devises, les titres et les instruments financiers de l’Eurosystème sont valorisés aux prix et taux de marché à la fin de chaque trimestre. L’incidence nette sur chaque poste du bilan de la réévaluation au 30 juin 2017 est indiquée dans la colonne supplémentaire intitulée « Variation par rapport à la semaine précédente résultant des ajustements en fin de trimestre ». Le cours de l’or et les principaux taux de change utilisés pour la réévaluation des encours sont les suivants :

Or : EUR 1 089,905 l’once d’or fin

USD : 1,1412 pour 1 euro

JPY : 127,75 pour 1 euro

CNY : 7,7385 pour 1 euro

Droits de tirage spéciaux : EUR 1,2196 pour 1 DTS

ACTIF (en millions d'euros) Encours Variation par rapport à la semaine dernière résultant des
i)opérations
ii)ajustements en fin de trimestre
Les totaux peuvent ne pas correspondre à la somme des composantes en raison des arrondis.
  i) ii)
1 Avoirs et créances en or 379 091 0 −24 959
2 Créances en devises sur des non-résidents de la zone euro 304 774 612 −17 465
  2.1 Créances sur le FMI 74 388 −71 −3 128
  2.2 Comptes auprès de banques, titres, prêts et autres actifs en devises 230 386 683 −14 337
3 Créances en devises sur des résidents de la zone euro 31 219 2 479 −2 003
4 Créances en euros sur des non-résidents de la zone euro 17 961 −473 −40
  4.1 Comptes auprès de banques, titres et prêts 17 961 −473 −40
  4.2 Facilité de crédit consentie dans le cadre du MCE II 0 0 0
5 Concours en euros à des établissements de crédit de la zone euro liés aux opérations de politique monétaire 779 252 −378 0
  5.1 Opérations principales de refinancement 11 636 116 0
  5.2 Opérations de refinancement à plus long terme 767 314 −456 0
  5.3 Cessions temporaires de réglage fin 0 0 0
  5.4 Cessions temporaires à des fins structurelles 0 0 0
  5.5 Facilité de prêt marginal 302 −38 0
  5.6 Appels de marge versés 0 0 0
6 Autres créances en euros sur des établissements de crédit de la zone euro 70 918 −2 140 0
7 Titres en euros émis par des résidents de la zone euro 2 358 609 12 074 −5 549
  7.1 Titres détenus à des fins de politique monétaire 2 064 420 12 334 −6 325
  7.2 Autres titres 294 190 −260 777
8 Créances en euros sur des administrations publiques 25 788 −470 −114
9 Autres actifs 241 897 684 1 100
TOTAL DE L'ACTIF 4 209 510 12 389 −49 028
PASSIF (en millions d'euros) Encours Variation par rapport à la semaine dernière résultant des
i)opérations
ii)ajustements en fin de trimestre
Les totaux peuvent ne pas correspondre à la somme des composantes en raison des arrondis.
  i) ii)
1 Billets en circulation 1 136 879 5 566 0
2 Engagements en euros envers des établissements de crédit de la zone euro liés aux opérations de politique monétaire 1 723 077 −12 258 0
  2.1 Comptes courants (y compris les réserves obligatoires) 1 106 050 −52 026 0
  2.2 Facilité de dépôt 616 974 39 740 0
  2.3 Reprises de liquidités en blanc 0 0 0
  2.4 Cessions temporaires de réglage fin 0 0 0
  2.5 Appels de marge reçus 53 28 0
3 Autres engagements en euros envers des établissements de crédit de la zone euro 9 195 1 498 0
4 Certificats de dette émis 0 0 0
5 Engagements en euros envers d'autres résidents de la zone euro 347 586 −53 172 5
  5.1 Engagements envers des administrations publiques 210 129 −48 930 5
  5.2 Autres engagements 137 457 −4 242 0
6 Engagements en euros envers des non-résidents de la zone euro 222 540 70 471 −27
7 Engagements en devises envers des résidents de la zone euro 4 107 1 288 −182
8 Engagements en devises envers des non-résidents de la zone euro 10 801 −1 068 −628
  8.1 Dépôts, comptes et autres engagements 10 801 −1 068 −628
  8.2 Facilité de crédit contractée dans le cadre du MCE II 0 0 0
9 Contrepartie des droits de tirage spéciaux alloués par le FMI 56 705 0 −2 343
10 Autres passifs 224 408 63 −5 736
11 Comptes de réévaluation 371 913 0 −40 117
12 Capital et réserves 102 299 0 0
TOTAL DU PASSIF 4 209 510 12 389 −49 028

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