Situation financière consolidée de l’Eurosystème au 30 septembre 2016

5 octobre 2016

Postes non liés aux opérations de politique monétaire

Au cours de la semaine s’étant terminée le 30 septembre 2016, la baisse de EUR 0,5 milliard des avoirs et créances en or (rubrique 1 de l’actif) a résulté des ajustements opérés au titre des réévaluations trimestrielles ainsi que d’une vente d’or, s’élevant à EUR 12 millions, effectuée par une banque centrale de l’Eurosystème afin de produire une pièce commémorative.

La position nette en devises de l’Eurosystème (rubriques 2 et 3 de l’actif moins rubriques 7, 8 et 9 du passif) a augmenté de EUR 5,4 milliards, à EUR 279,4 milliards. Cette variation s’explique par l’incidence des réévaluations trimestrielles de l’actif et du passif ainsi que par les opérations de clientèle et de portefeuille conduites par des banques centrales de l’Eurosystème pendant la période sous revue.

Opérations d’apport de liquidité en dollars

Date de valeur Catégorie d’opération Montant arrivant à échéance Nouveau montant alloué
29 septembre 2016 Opérations de cession temporaire d’apport de liquidité en dollars, d’une durée de 7 jours USD 290 millions USD 6,348 milliards

L’Eurosystème a effectué ces opérations d’apport de liquidité dans le cadre de l’accord de swap permanent conclu entre la Banque centrale européenne et le Système fédéral de réserve.

Les avoirs de l’Eurosystème en titres négociables autres que ceux détenus à des fins de politique monétaire (rubrique 7.2 de l’actif) se sont inscrits en baisse de EUR 2 milliards, à EUR 329,3 milliards. L’encours des billets en circulation (rubrique 1 du passif) a progressé de EUR 4 milliards, à EUR 1 096,3 milliards. Les engagements envers les administrations publiques (rubrique 5.1 du passif) se sont contractés de EUR 15,6 milliards, à EUR 155,4 milliards.

Postes liés aux opérations de politique monétaire

Les concours nets accordés par l’Eurosystème aux établissements de crédit (rubrique 5 de l’actif moins rubriques 2.2, 2.3, 2.4, 2.5 et 4 du passif) se sont réduits de EUR 8,7 milliards, à EUR 154,5 milliards. Le mercredi 28 septembre 2016, une opération principale de refinancement (rubrique 5.1 de l’actif), à hauteur de EUR 43,2 milliards, est arrivée à échéance et une nouvelle opération, d’un montant de EUR 38,7 milliards et d’une durée d’une semaine, a été réglée.

Au cours de la semaine sous revue, une opération de refinancement à plus long terme (rubrique 5.2 de l’actif), à hauteur de EUR 7,7 milliards, est arrivée à échéance et une nouvelle opération, d’un montant de EUR 4,6 milliards, a été réglée. En outre, un montant de EUR 11 milliards fourni au titre de la première série d’opérations de refinancement à plus long terme ciblées (TLTRO I), a été remboursé avant l’échéance, volontairement à hauteur de EUR 9,4 milliards. De plus, le deuxième appel d’offres mené dans le cadre de la deuxième série d’opérations de refinancement à plus long terme ciblées (TLTRO II), se montant à EUR 45,3 milliards et d’une durée de 1 463 jours, a été réglé.

Le recours à la facilité de prêt marginal (rubrique 5.5 de l’actif) a atteint un niveau proche de zéro, contre EUR 0,1 milliard la semaine précédente, tandis que l’utilisation de la facilité de dépôt (rubrique 2.2 du passif) s’est située à EUR 398 milliards, contre EUR 362,8 milliards la semaine précédente.

Les avoirs de l’Eurosystème en titres détenus à des fins de politique monétaire (rubrique 7.1 de l’actif) ont enregistré une hausse de EUR 14,5 milliards, à EUR 1 434,8 milliards. Le tableau ci-dessous présente la ventilation détaillée de la rubrique 7.1 de l’actif entre les différents portefeuilles, qui sont tous comptabilisés au coût amorti.

Portefeuilles de titres détenus à des fins de politique monétaire Valeur déclarée au 30 septembre 2016 Variation par rapport au 23 septembre 2016 – achats Variation par rapport au 23 septembre 2016 – remboursements Variation par rapport au 23 septembre 2016 – ajustements en fin de trimestre
Premier programme d’achats d’obligations sécurisées (CBPP1) EUR 15,6 milliards - - -EUR 0,0 milliard
Deuxième programme d’achats d’obligations sécurisées (CBPP2) EUR 7,3 milliards - - +EUR 0,0 milliard
Troisième programme d’achats d’obligations sécurisées (CBPP3) EUR 194,3 milliards +EUR 1,0 milliard - -EUR 0,6 milliard
Programme d’achats de titres adossés à des actifs EUR 20,7 milliards +EUR 0,6 milliard -EUR 0,2 milliard -
Programme d’achat de titres du secteur des entreprises EUR 29,7 milliards +EUR 1,9 milliard - -EUR 0,1 milliard
Programme d’achats de titres du secteur public EUR 1 061,2 milliards +EUR 15,6 milliards - -EUR 4,1 milliards
Programme pour les marchés de titres EUR 106 milliards - - +EUR 0,3 milliard

Comptes courants du secteur financier de la zone euro

Du fait de l’ensemble des transactions, les avoirs en compte courant détenus par les établissements de crédit auprès de l’Eurosystème (rubrique 2.1 du passif) se sont contractés de EUR 4,6 milliards, à EUR 759,8 milliards.

Réévaluation en fin de trimestre de l’actif et du passif de l’Eurosystème

Conformément aux règles comptables harmonisées au sein de l’Eurosystème, l’or, les devises, les titres et les instruments financiers de l’Eurosystème sont valorisés aux prix et taux de marché à la fin de chaque trimestre. L’incidence nette sur chaque poste du bilan de la réévaluation au 30 septembre 2016 est indiquée dans la colonne supplémentaire intitulée « Variation par rapport à la semaine précédente résultant des ajustements en fin de trimestre ». Le cours de l’or et les principaux taux de change utilisés pour la réévaluation des encours sont les suivants :

Or : EUR 1 187,349 l’once d’or fin

USD : 1,1161 pour 1 euro

JPY : 113,09 pour 1 euro

Droits de tirage spéciaux : EUR 1,2503 pour 1 DTS

ACTIF (en millions d'euros) Encours Variation par rapport à la semaine dernière résultant des
i)opérations
ii)ajustements en fin de trimestre
Les totaux peuvent ne pas correspondre à la somme des composantes en raison des arrondis.
  i) ii)
1 Avoirs et créances en or 412 633 −12 −498
2 Créances en devises sur des non-résidents de la zone euro 315 195 2 642 −1 973
  2.1 Créances sur le FMI 77 840 1 083 −501
  2.2 Comptes auprès de banques, titres, prêts et autres actifs en devises 237 354 1 558 −1 472
3 Créances en devises sur des résidents de la zone euro 33 904 4 506 −211
4 Créances en euros sur des non-résidents de la zone euro 19 572 1 829 −14
  4.1 Comptes auprès de banques, titres et prêts 19 572 1 829 −14
  4.2 Facilité de crédit consentie dans le cadre du MCE II 0 0 0
5 Concours en euros à des établissements de crédit de la zone euro liés aux opérations de politique monétaire 552 557 26 581 0
  5.1 Opérations principales de refinancement 38 740 −4 438 0
  5.2 Opérations de refinancement à plus long terme 513 797 31 071 0
  5.3 Cessions temporaires de réglage fin 0 0 0
  5.4 Cessions temporaires à des fins structurelles 0 0 0
  5.5 Facilité de prêt marginal 20 −52 0
  5.6 Appels de marge versés 0 0 0
6 Autres créances en euros sur des établissements de crédit de la zone euro 83 405 −6 552 1
7 Titres en euros émis par des résidents de la zone euro 1 764 071 17 273 −4 776
  7.1 Titres détenus à des fins de politique monétaire 1 434 785 18 968 −4 484
  7.2 Autres titres 329 286 −1 695 −292
8 Créances en euros sur des administrations publiques 26 439 0 −38
9 Autres actifs 230 369 4 748 3 238
TOTAL DE L'ACTIF 3 438 145 51 014 −4 271
PASSIF (en millions d'euros) Encours Variation par rapport à la semaine dernière résultant des
i)opérations
ii)ajustements en fin de trimestre
Les totaux peuvent ne pas correspondre à la somme des composantes en raison des arrondis.
  i) ii)
1 Billets en circulation 1 096 255 4 044 0
2 Engagements en euros envers des établissements de crédit de la zone euro liés aux opérations de politique monétaire 1 157 891 30 695 0
  2.1 Comptes courants (y compris les réserves obligatoires) 759 817 −4 578 0
  2.2 Facilité de dépôt 398 016 35 226 0
  2.3 Reprises de liquidités en blanc 0 0 0
  2.4 Cessions temporaires de réglage fin 0 0 0
  2.5 Appels de marge reçus 58 47 0
3 Autres engagements en euros envers des établissements de crédit de la zone euro 3 804 −56 0
4 Certificats de dette émis 0 0 0
5 Engagements en euros envers d'autres résidents de la zone euro 260 956 −12 599 0
  5.1 Engagements envers des administrations publiques 155 392 −15 620 0
  5.2 Autres engagements 105 564 3 021 0
6 Engagements en euros envers des non-résidents de la zone euro 122 847 29 427 −4
7 Engagements en devises envers des résidents de la zone euro 2 789 −95 −25
8 Engagements en devises envers des non-résidents de la zone euro 8 756 −10 4
  8.1 Dépôts, comptes et autres engagements 8 756 −10 4
  8.2 Facilité de crédit contractée dans le cadre du MCE II 0 0 0
9 Contrepartie des droits de tirage spéciaux alloués par le FMI 58 132 0 −354
10 Autres passifs 207 335 −391 −1 515
11 Comptes de réévaluation 418 546 0 −2 377
12 Capital et réserves 100 835 0 0
TOTAL DU PASSIF 3 438 145 51 014 −4 271

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