EUR-Lex Access to European Union law

Back to EUR-Lex homepage

This document is an excerpt from the EUR-Lex website

Document 32009O0001

Euroopan keskuspankin suuntaviivat, annettu 20 päivänä tammikuuta 2009 , eurojärjestelmän rahapolitiikan välineistä ja menettelyistä annettujen suuntaviivojen EKP/2000/7 muuttamisesta (EKP/2009/1)

OJ L 36, 5.2.2009, p. 59–61 (BG, ES, CS, DA, DE, ET, EL, EN, FR, IT, LV, LT, HU, MT, NL, PL, PT, RO, SK, SL, FI, SV)

Legal status of the document No longer in force, Date of end of validity: 31/12/2011; Kumoaja 32011O0014

ELI: http://data.europa.eu/eli/guideline/2009/101/oj

5.2.2009   

FI

Euroopan unionin virallinen lehti

L 36/59


EUROOPAN KESKUSPANKIN SUUNTAVIIVAT,

annettu 20 päivänä tammikuuta 2009,

eurojärjestelmän rahapolitiikan välineistä ja menettelyistä annettujen suuntaviivojen EKP/2000/7 muuttamisesta

(EKP/2009/1)

(2009/101/EY)

EUROOPAN KESKUSPANKIN NEUVOSTO, joka

ottaa huomioon Euroopan yhteisön perustamissopimuksen ja erityisesti sen 105 artiklan 2 kohdan ensimmäisen luetelmakohdan,

ottaa huomioon Euroopan keskuspankkijärjestelmän ja Euroopan keskuspankin perussäännön (jäljempänä ’EKPJ:n perussääntö’) 12.1 ja 14.3 artiklan, yhdessä 3.1 artiklan ensimmäisen luetelmakohdan, 18.2 artiklan ja 20 artiklan ensimmäisen kohdan kanssa,

sekä katsoo seuraavaa:

(1)

Yhteisen rahapolitiikan toteutuminen edellyttää niiden välineiden ja menettelyjen määrittelemistä, joita euron käyttöön ottaneiden jäsenvaltioiden (jäljempänä ’rahaliittoon osallistuvat jäsenvaltiot’) kansallisista keskuspankeista ja Euroopan keskuspankista (EKP) muodostuva eurojärjestelmä käyttää pannakseen rahapolitiikan yhdenmukaisesti täytäntöön kaikissa rahaliittoon osallistuvissa jäsenvaltioissa.

(2)

Kun otetaan huomioon omaisuusvakuudellisten arvopapereiden markkinoiden viimeaikainen kehitys, on tarpeen tehdä tiettyjä muutoksia eurojärjestelmän yhteisen rahapolitiikan määrittelyihin ja täytäntöönpanoon. Erityisesti on tarpeen muuttaa omaisuusvakuudellisten arvopapereiden luottoluokitusvaatimuksia ja jättää eurojärjestelmän luotto-operaatioiden ulkopuolelle eräs omaisuusvakuudellisten arvopapereiden luokka, jotta säännökset vastaisivat EKPJ:n perussäännön 18.1 artiklan vaatimusta, jonka mukaan vakuuksien on oltava riittävät tehtäessä luottotoimia luottolaitosten ja muiden markkinaosapuolten kanssa.

(3)

Eräs riskienhallintakeino, jota eurojärjestelmä voi soveltaa suojautuakseen riskeiltä asianmukaisesti EKPJ:n perussäännön 18.1 artiklassa tarkoitetulla tavalla, on ottaa käyttöön liikkeeseenlaskijoita tai vakuutena käytettäviä omaisuuseriä koskevia rajoituksia. Jotta eurojärjestelmä voisi suojautua luottoriskeiltä, on tarpeen rajoittaa keskittämistä saman liikkeeseenlaskijan arvopapereihin, kun käytetään vakuutena pankkien kattamattomia joukkovelkakirjalainoja,

ON ANTANUT NÄMÄ SUUNTAVIIVAT:

1 artikla

Muutokset liitteeseen I

Muutetaan eurojärjestelmän rahapolitiikan välineistä ja menettelyistä 31 päivänä elokuuta 2000 annettujen suuntaviivojen EKP/2000/7 (1) liitettä I näiden suuntaviivojen liitteen mukaisesti.

2 artikla

Tarkistaminen

Kansalliset keskuspankit toimittavat EKP:lle viimeistään 30 päivänä tammikuuta 2009 yksityiskohtaiset tiedot näiden suuntaviivojen noudattamista varten laatimistaan asiakirjoista ja käyttämistään keinoista.

3 artikla

Voimaantulo

Nämä suuntaviivat tulevat voimaan 20 päivänä tammikuuta 2009. Suuntaviivojen 1 artiklaa sovelletaan 1 päivästä maaliskuuta 2009.

4 artikla

Osoitus

Nämä suuntaviivat on osoitettu rahaliittoon osallistuvien jäsenvaltioiden kansallisille keskuspankeille.

Annettu Frankfurt am Mainissa 20 päivänä tammikuuta 2009.

EKP:n neuvoston puolesta

EKP:n puheenjohtaja

Jean-Claude TRICHET


(1)  EYVL L 310, 11.12.2000, s. 1.


LIITE

Muutetaan suuntaviivojen EKP/2000/7 liitettä seuraavasti:

1)

Korvataan 6.2.1 kohdassa otsikon ”Omaisuuserätyyppi” alla olevan neljännen kohdan c alakohta seuraavasti:

”c)

Ne eivät koostu – kokonaan tai osittain, tosiasiallisesti tai mahdollisesti – luottoriskin vaihtolainoista (credit-linked notes) tai vastaavista vaateista, jotka johtuvat luottoriskin siirtämisestä luottojohdannaisten avulla, eivätkä muiden omaisuusvakuudellisten arvopapereiden etuoikeusluokista (1). Ennen 1.3.2009 liikkeeseen lasketut omaisuusvakuudelliset arvopaperit vapautetaan 1.3.2010 saakka vaatimuksesta, jonka mukaan ne eivät saa koostua muiden omaisuusvakuudellisten arvopapereiden etuoikeusluokista.

2)

Lisätään 6.3.1 kohdan viidennen alakohdan toisen virkkeen jälkeen seuraava virke:

”Kun kyse on 1.3.2009 alkaen liikkeeseen lasketuista omaisuusvakuudellisista arvopapereista, eurojärjestelmän soveltamalla hyvän luottokelpoisuuden vaatimuksella tarkoitetaan liikkeeseenlaskun yhteydessä luottoluokitusta ’AAA’ ja arvopaperin juoksuaikana vähintään yhtä A:ta vastaavaa luottoluokitustasoa (2).

3)

Lisätään 6.4.2 kohdan ensimmäiseen kohtaan seuraava kolmas luetelmakohta:

”—

Eurojärjestelmä rajoittaa pankkien sellaisten kattamattomien joukkovelkakirjalainojen käyttöä, joiden liikkeeseenlaskijana on yksi liikkeeseenlaskija tai sellainen yhteisö, jonka kanssa liikkeeseenlaskijalla on 6.2.3 kohdassa esitettyjen oikeudellisten vaatimusten mukainen läheinen sidos. Vastapuoli voi käyttää vakuutena kattamattomia joukkovelkakirjalainoja, jotka on laskenut liikkeeseen yksi liikkeeseenlaskija tai sellainen yhteisö, jonka kanssa liikkeeseenlaskijalla on läheinen sidos, vain siltä osin kuin eurojärjestelmän tällaiselle vakuudelle määrittelemä arvo aliarvostuksen soveltamisen jälkeen on enintään 10 prosenttia kyseisen vastapuolen toimittamien vakuuksien yhteenlasketusta arvosta aliarvostusten jälkeen. Tätä rajoitusta ei sovelleta kattamattomiin joukkovelkakirjalainoihin, joiden takaajana on veronkantoon oikeutettu julkisen sektorin yhteisö, eikä silloin, jos edellä mainittujen kattamattomien joukkovelkakirjalainojen markkina-arvo aliarvostusten jälkeen on enintään 50 miljoonaa euroa. Kattamattomat joukkovelkakirjalainat, jotka on annettu eurojärjestelmälle vakuudeksi 20.1.2009 mennessä, vapautetaan 1.3.2010 saakka tämän rajoituksen soveltamisesta. Siinä tapauksessa, että kattamattomien joukkovelkakirjalainojen liikkeeseenlaskijoista kaksi tai useampi sulautuu tai tällaisten liikkeeseenlaskijoiden välille muodostuu läheinen sidos, liikkeeseenlaskijoita kohdellaan liikkeeseenlaskijaryhmänä tämän rajoituksen osalta vasta vuoden kuluttua sulautumisesta tai läheisen sidoksen muodostumisesta.”

4)

Korvataan 6.4.1 kohdassa oleva kehikko 7 seuraavasti:

”KEHIKKO 7

Riskienhallintamenetelmät

Eurojärjestelmä soveltaa seuraavia riskienhallintamenetelmiä:

Markkina-arvon aliarvostus

Eurojärjestelmä käyttää omaisuuserien arvostuksessa menetelmää, jolla omaisuuserän arvo lasketaan sen markkina-arvona vähennettynä tietyllä prosenttimäärällä (haircut).

Vaihtelumarginaali (marking to market)

Eurojärjestelmä edellyttää, että likviditeettiä lisäävissä käänteisoperaatioissa käytettävien omaisuuserien aliarvostuksella korjattu markkina-arvo säilyy vaaditulla tasolla jatkuvasti. Jos omaisuuserän säännöllisin välein arvioitu arvo laskee tiettyä tasoa pienemmäksi, vastapuolen on kansallisen keskuspankin vaatimuksesta toimitettava lisää omaisuuseriä tai rahaa (vakuuksien muutospyyntö). Jos vakuuden arvo uudelleenarvostuksessa vastaavasti ylittää tietyn tason, ylimääräiset omaisuuserät tai rahat voidaan palauttaa vastapuolelle. (Vaatimuksen laskeminen on esitetty kehikossa 8.)

Pankkien kattamattomien joukkovelkakirjalainojen käyttöä koskevat rajoitukset

Eurojärjestelmä soveltaa kattamattomien joukkovelkakirjalainojen käyttöä koskevia rajoituksia, jotka on kuvattu 6.4.2 kohdassa.

Eurojärjestelmä voi tarvittaessa soveltaa myös seuraavia riskienhallintamenetelmiä varmistaakseen, että eurojärjestelmän oikeudet on riittävästi turvattu EKPJ:n perussäännön 18.1 artiklan mukaisesti:

Alkumarginaalit

Eurojärjestelmä saattaa soveltaa alkumarginaalia likviditeettiä lisäävissä käänteisoperaatioissa. Vastapuolten toimittamien omaisuuserien arvon olisi tällöin oltava vähintään yhtä suuri kuin eurojärjestelmän myöntämän likviditeetin arvon ja alkumarginaalin summa.

Liikkeeseenlaskija-/velallis- tai takaajakohtaiset limiitit

Eurojärjestelmä voi kattamattomiin joukkovelkakirjalainoihin sovellettavien rajoitusten lisäksi asettaa liikkeeseenlaskija-/velallis- tai takaajakohtaisia limiittejä. Limiiteillä voidaan rajoittaa tiettyjen omaisuuserien käyttöä vakuutena myös vastapuolikohtaisesti, etenkin jos vakuuksien luottokelpoisuus näyttää olevan vahvasti yhteydessä niitä tarjoavan vastapuolen luottokelpoisuuteen.

Lisätakaukset

Eurojärjestelmä voi vaatia vakavaraisten yhteisöjen antamia lisätakauksia, ennen kuin se hyväksyy tietyt omaisuuserät.

Käytöstä poistaminen

Eurojärjestelmä voi poistaa tietyt omaisuuserät vakuuskäytöstä rahapoliittisissa operaatioissaan. Rajoituksia voidaan soveltaa myös vastapuolikohtaisesti, etenkin jos vakuuksien luottokelpoisuus näyttää olevan vahvasti yhteydessä niitä tarjoavan vastapuolen luottokelpoisuuteen.”

5)

Korvataan lisäyksessä 5 oleva taulukko seuraavasti:

”EUROJÄRJESTELMÄN WWW-SIVUSTOT

Keskuspankki

WWW-sivusto

Euroopan keskuspankki

www.ecb.europa.eu

Nationale Bank van België / Banque Nationale de Belgique

www.nbb.be tai www.bnb.be

Deutsche Bundesbank

www.bundesbank.de

Central Bank and Financial Services Authority of Ireland

www.centralbank.ie

Bank of Greece

www.bankofgreece.gr

Banco de España

www.bde.es

Banque de France

www.banque-france.fr

Banca d’Italia

www.bancaditalia.it

Central Bank of Cyprus

www.centralbank.gov.cy

Banque centrale du Luxembourg

www.bcl.lu

Bank Ċentrali ta’ Malta / Central Bank of Malta

www.centralbankmalta.org

De Nederlandsche Bank

www.dnb.nl

Österreichische Nationalbank

www.oenb.at

Banco de Portugal

www.bportugal.pt

Národná banka Slovenska

www.nbs.sk

Banka Slovenije

www.bsi.si

Suomen Pankki

www.bof.fi”


(1)  Tämä vaatimus ei etenkään koske omaisuusvakuudellisia arvopapereita, joiden liikkeeseenlasku rakentuu kahdelle erillisyhtiölle ja jossa ’todellisen myynnin’ vaatimus täyttyy näiden erillisyhtiöiden osalta niin, että jälkimmäisen erillisyhtiön liikkeeseen laskemien velkainstrumenttien vakuutena on suoraan tai välillisesti alkuperäinen sammio ja etuoikeusluokat pysyvät muuttumattomina. Lisäksi on huomattava, että muiden omaisuusvakuudellisten arvopapereiden etuoikeusluokituksen käsitteeseen eivät kuulu katetut joukkovelkakirjalainat, jotka ovat arvopapereihin kohdistuvaa yhteistä sijoitustoimintaa harjoittavia yrityksiä (yhteissijoitusyritykset) koskevien lakien, asetusten ja hallinnollisten määräysten yhteensovittamisesta 20 päivänä joulukuuta 1985 annetun neuvoston direktiivin 85/611/ETY (EYVL L 375, 31.12.1985, s. 3) 22 artiklan 4 kohdan mukaisia.”

(2)  Luokituksella ’AAA’ tarkoitetaan Fitchin, Standard & Poor’sin tai DBRS:n pitkän aikavälin luokitusta ’AAA’ tai Moody’sin vastaavaa luokitusta ’Aaa’.”


Top