13.4.2018   

NL

Publicatieblad van de Europese Unie

L 95/23

(1)

De verwezenlijking van een gemeenschappelijk monetair beleid vergt de vaststelling van instrumenten en procedures voor gebruik door het Eurosysteem, teneinde dat beleid in de eurogebiedlidstaten uniform ten uitvoer te leggen.

(2)

Aangaande monetairbeleidstransacties moet Richtsnoer (EU) 2015/510 van de Europese Centrale Bank (ECB/2014/60) (1) gewijzigd worden vanwege een aantal noodzakelijke technische en redactionele verbeteringen die verband houden met operationele aspecten.

(3)

Een aantal technische en redactionele verbeteringen met betrekking tot het wederpartijkader is noodzakelijk. Bovendien acht de Raad van bestuur het noodzakelijk een automatische beperking in te voeren op de toegang van wederpartijen tot monetairbeleidstransacties nadat een bevoegde autoriteit heeft vastgesteld dat een wederpartij „faalt of waarschijnlijk zal falen”.

(4)

Het Eurosysteem heeft een gemeenschappelijk kader ontwikkeld voor als onderpand beleenbare activa, zodat alle Eurosysteemkrediettransacties geharmoniseerd uitgevoerd worden door implementatie van Richtsnoer (EU) 2015/510 (ECB/2014/60) in alle eurogebiedlidstaten. De Raad van bestuur acht een aantal wijzigingen van het Eurosysteemonderpandkader noodzakelijk, waaronder de uitsluiting van beleggingsinstellingen als in aanmerking komende emittenten of garanten, zulks vanwege specifieke risico's die voortvloeien uit de instabiliteit van financieringsregelingen van beleggingsinstellingen, en de wijziging van de regels inzake vrijstellingen van het verbod op het eigen gebruik van beleenbare activa, inzake het gebruik van gegarandeerde ongedekte schuldbewijzen die werden uitgegeven door een wederpartij, of een nauw verbonden entiteit, inzake het gebruik van gegarandeerde ongedekte schuldbewijzen die werden uitgegeven door een kredietinstelling, of een nauw verbonden entiteit, en inzake de transparantievereisten betreffende de beoordeling van gedekte obligaties.

(5)

Door commercieel hypothecair krediet gedekte effecten (CMBS) moeten niet langer in aanmerking komen als onderpand uit hoofde van het Eurosysteemonderpandkader, aangezien de risico's en complexiteit van CMBS, zowel aangaande de onderliggende activa en structurele kenmerken, aanzienlijk verschillen van andere effecten op onderpand van activa (ABS) die het Eurosysteem als onderpand aanvaardt.

(6)

Het Eurosysteem vereist de verstrekking van alomvattende en gestandaardiseerde leningsgewijze gegevens inzake het depot van kasstroomgenererende activa die dienen als onderpand voor ABS. Leningsgewijze gegevens moeten de betrokken partijen bij een door het Eurosysteem aangewezen databank voor leningsgewijze gegevens indienen. Transparantie vereist nadere verduidelijking van Eurosysteemvereisten voor de aanwijzing van databanken voor leningsgewijze gegevens en het eigenlijke aanwijzingsproces.

(7)

Beleenbare activa moeten voldoen aan de kredietkwaliteitsvereisten van het Eurosysteem die zijn vastgelegd in het Eurosysteemkredietbeoordelingskader (ECAF) dat de procedures, regels en technieken vastlegt om te waarborgen dat het Eurosysteemvereiste van hoge kredietstandaarden voor beleenbare activa wordt aangehouden. Het ECAF moet technisch en redactioneel in een aantal opzichten verbeterd worden.

(8)

Verduidelijking behoeven de regels betreffende door het Eurosysteem ingeval van niet-naleving van verplichtingen door wederpartijen toe te passen boeten.

(9)

Om adequaat onderpand te mobiliseren voor Eurosysteemkrediettransacties maken Eurosysteemwederpartijen gebruik van effectenafwikkelingssystemen (SSS'en) en door centrale effectenbewaarinstellingen (CSD's) beheerde koppelingen tussen SSS'en.

(10)

Luidens artikel 18.2 van het Europees Stelsel van centrale banken en van de Europese Centrale Bank stelt de Europese Centrale Bank (ECB) de algemene beginselen vast voor door haarzelf of de nationale centrale banken (NCB's) uit te voeren open markt- en krediettransacties, waaronder beginselen voor de aankondiging van de voorwaarden waaronder zij bereid zijn dergelijke transacties aan te gaan.

(11)

Het Eurosysteem heeft een gemeenschappelijk kader ontwikkeld voor verhandelbare en niet-verhandelbare activa die als onderpand in aanmerking komen dat nationaal of grensoverschrijdend gemobiliseerd kan worden. Voor de mobilisering van verhandelbare activa binnen het Eurosysteem mogen SSS'en en koppelingen tussen SSS'en alleen worden gebruikt indien die volgens het Eurosysteem in aanmerking komen.

(12)

Sinds 1998 heeft het Eurosysteem gebruikersstandaards gebruikt voor de beoordeling van SSS'en en koppelingen tussen SSS'en om te vast te stellen of zij in aanmerking komen voor gebruik in Eurosysteemkrediettransacties.

(13)

Het Eurosysteem heeft besloten de procedure voor de beoordeling van SSS'en en koppelingen tussen SSS'en te stroomlijnen, zulks gezien de vaststelling van Verordening (EU) nr. 909/2014 van het Europees Parlement en de Raad (2), en daarmee verband houdende technische normen, waaronder technische regelgevingsnormen en technische uitvoeringsnormen en gezien de aanzienlijke overlappingen tussen de vereisten van Verordening (EU) nr. 909/2014 en Eurosysteemgebruikersstandaarden.

(14)

De vereisten, die eigen zijn aan het Eurosysteem en die niet worden bestreken door de in Verordening (EU) nr. 909/2014 vastgelegde vereisten ten aanzien van CSD's, moeten gedefinieerd worden.

(15)

Het Eurosysteem heeft standaards ontwikkeld voor het gebruik van tripartietagenten (TPA's) in Eurosysteemkrediettransacties. Op alle TPA's die hetzij grensoverschrijdende of nationale diensten verlenen, moeten gelijkaardige beoordelingsprocedures van toepassing zijn.

(16)

Meerdere wijzigingen zijn nodig om de wijzigingen te verwerken die de Raad van bestuur heeft vastgesteld met betrekking tot de onderpandgeschiktheidcriteria die van toepassing zijn op ongedekte bankobligaties voor Eurosysteemkrediettransacties.

(17)

Meerdere kleine technische wijzigingen zijn ter verduidelijking nodig, waaronder ten overstaan van effecten van meerdere emittenten, de impliciete kredietbeoordelingsregel en het niet-nalevingskader.

(18)

Derhalve moet Richtsnoer (EU) 2015/510 (ECB/2014/60) dienovereenkomstig gewijzigd worden,

1)

Artikel 2 wordt als volgt gewijzigd:

2)

In artikel 4 wordt tabel 1 vervangen door:

„Tabel 1

Overzicht van kenmerken van de monetairbeleidstransacties van het Eurosysteem

3)

In artikel 6, lid 2, wordt punt f) vervangen door:

4)

In artikel 7, lid 2, wordt punt f) vervangen door:

5)

In artikel 8, lid 2, wordt punt e) vervangen door:

6)

In artikel 9, lid 2, wordt punt e) vervangen door:

7)

In artikel 10 wordt lid 4 vervangen door:

„4.   Transacties met wederinkoop voor monetairbeleidsdoeleinden hebben de volgende operationele kenmerken:

8)

In artikel 11 wordt lid 6 vervangen door:

„6.   Op wederpartijen die deelnemen aan deviezenswaps voor monetairbeleiddoeleinden zijn de in deel drie vastgestelde criteria van toepassing, afhankelijk van de voor de betreffende transactie geldende procedure.”.

9)

In artikel 12 wordt lid 7 vervangen door:

„7.   Op wederpartijen die deelnemen aan het aantrekken van termijndeposito's zijn de in deel drie vastgestelde beleenbaarheidscriteria van toepassing, afhankelijk van de voor de betreffende transactie geldende procedure.”.

10)

In artikel 13 wordt lid 6 vervangen door:

„6.   Op wederpartijen die deelnemen aan de standaardtender voor de uitgifte van ECB-schuldbewijzen zijn de in deel drie vastgestelde criteria van toepassing.”.

11)

In artikel 14 wordt lid 4 vervangen door:

„4.   Op wederpartijen die deelnemen aan onvoorwaardelijke aan- of verkopen van waardepapier zijn de in deel drie vastgestelde beleenbaarheidscriteria van toepassing.”.

12)

In artikel 25, lid 2, worden de tabellen 5 en 6 vervangen door:

„Tabel 5

Indicatief tijdschema voor de operationele stappen bij een standaardtenderprocedure (tijden zijn uitgedrukt in Midden-Europese tijd (1))

Tabel 6

Indicatief tijdschema voor de operationele stappen bij snelle tenders (tijden zijn uitgedrukt in CET (1))

13)

Artikel 55 wordt vervangen door:

„Artikel 55

Criteria voor deelname aan monetairbeleidstransacties van het Eurosysteem

Met betrekking tot monetairbeleidstransacties van het Eurosysteem staat het Eurosysteem met inachtneming van artikel 57 alleen deelname toe door instellingen die aan de volgende criteria voldoen:

14)

In artikel 61 wordt lid 1 vervangen door:

„1.   De ECB publiceert een bijgewerkte lijst van beleenbare verhandelbare activa op haar website, in overeenstemming met de op haar website aangegeven methoden, en actualiseert deze lijst iedere dag waarop TARGET2 operationeel is. Op de lijst van beleenbare verhandelbare activa opgenomen verhandelbare activa worden beleenbaar bij bekendmaking van de lijst. Bij wijze van uitzondering op deze regel kan het Eurosysteem beleenbaarheid toekennen vanaf de emissiedatum in het specifieke geval van schuldbewijzen met verevening op dezelfde dag. De overeenkomstig artikel 87, lid 3, beoordeelde activa worden niet opgenomen op deze lijst van beleenbare verhandelbare activa.”.

15)

Artikel 66 wordt als volgt gewijzigd:

16)

Artikel 67 wordt als volgt gewijzigd:

17)

Artikel 69 wordt als volgt gewijzigd:

18)

In artikel 70 wordt lid 1 vervangen door:

„1.   Teneinde beleenbaar te zijn, moeten schuldbewijzen uitgegeven zijn door een emittent die is gevestigd in de EER of in een niet-EER G10-land, met inachtneming van de uitzonderingen in lid 3 tot en met 6 van dit artikel en artikel 81 bis, lid 4. Voor verhandelbare activa met meer dan één emittent is dit vereiste op iedere emittent van toepassing.”.

19)

In artikel 73, lid 1, wordt punt b) geschrapt.

20)

In artikel 73 wordt lid 6 geschrapt.

21)

Artikel 81 bis wordt vervangen door:

„Artikel 81 bis

Beleenbaarheidscriteria voor bepaalde door kredietinstellingen of beleggingsondernemingen, of hun nauw verbonden entiteiten, uitgegeven ongedekte schuldbewijzen

1.   In afwijking van artikel 64 en mits zij voldoen aan alle overige beleenbaarheidscriteria zijn de volgende door kredietinstellingen of beleggingsondernemingen, of door hun in artikel 141, lid 3, bedoelde nauw verbonden entiteiten uitgegeven achtergestelde ongedekte schuldbewijzen beleenbaar tot aan de vervaldatum, mits zij werden uitgegeven vóór 31 december 2018 en hun achterstelling niet voortvloeit uit contractuele achterstelling krachtens lid 2 noch uit structurele achterstelling krachtens lid 3:

2.   Binnen het kader van lid 1 betekent contractuele achterstelling achterstelling op basis van de voorwaarden van een ongedekt schuldbewijs, ongeacht of die achterstelling wettelijk is erkend.

3.   Door holdings uitgegeven ongedekte schuldbewijzen, waaronder tussenholdings, waarop nationale wetgeving ter implementatie van Richtlijn 2014/59/EU van toepassing is, of vergelijkbare herstel- en afwikkelingskaders, komen niet in aanmerking.

4.   De emittent is gevestigd in de Unie, zulks voor ongedekte schuldbewijzen die zijn uitgegeven door kredietinstellingen of beleggingsondernemingen, of door hun in artikel 141, lid 3, bedoelde nauw verbonden entiteiten, met uitzondering van ongedekte schuldbewijzen die zijn uitgegeven door multilaterale ontwikkelingsbanken of internationale organisaties, zoals bedoeld in artikel 70, lid 4.

5.   Ongedekte schuldbewijzen die vóór 16 april 2018 beleenbaar waren, maar niet voldoen aan de in dit artikel bedoelde beleenbaarheidsvereisten, blijven beleenbaar tot 31 december 2018, mits zij voldoen aan alle overige beleenbaarheidsvereisten voor verhandelbare activa.

(*8)  Besluit (EU) 2015/774 van de Europese Centrale Bank van 4 maart 2015 inzake een programma voor de aankoop van door de publieke sector uitgegeven schuldbewijzen op secundaire markten (ECB/2015/10) (PB L 121 van 14.5.2015, blz. 20).”."

22)

In artikel 84 wordt punt a), iii) vervangen door:

23)

Artikel 87 wordt als volgt gewijzigd:

24)

Artikel 90 wordt vervangen door:

„Artikel 90

Hoofdsom en coupons van kredietvorderingen

Teneinde beleenbaar te zijn, voldoen kredietvorderingen tot hun finale aflossing aan de volgende vereisten:

25)

In atikel 138 wordt lid 3 als volgt gewijzigd:

26)

In artikel 139 worden de volgende leden 3 en 4 toegevoegd:

„3.   Wanneer naleving van lid 1, onder b), voor gedekte obligaties moet worden geverifieerd, indien de toepasselijke wetgeving of prospectus de in lid 1, onder b), bedoelde schuldbewijzen niet uitsluiten als coverpoolactiva en indien de emittent, of een nauw met de emittent verbonden entiteit, die schuldbewijzen heeft uitgegeven, kunnen NCB's alle volgende maatregelen nemen, of een aantal daarvan, om ad-hocnalevingscontroles uit te voeren inzake van lid 1, onder b).

4.   Indien de wederpartij geen zelfcertificatie verstrekt, noch een overeenkomstig lid 3 bedoelde bevestiging, mobiliseert die wederpartij op verzoek van de NCB de gedekte obligatie niet als onderpand, zulks overeenkomstig lid 1.”.

27)

Artikel 141 wordt vervangen door:

„Artikel 141

Beperkingen aangaande ongedekte schuldbewijzen die door kredietinstellingen en met hen nauw verbonden entiteiten zijn uitgegeven

1.   Een wederpartij biedt niet aan noch gebruikt als onderpand ongedekte schuldbewijzen die een kredietinstelling heeft uitgegeven, of een andere entiteit waarmee zij nauwe banden heeft, voor zover de waarde van dat onderpand dat die kredietinstelling heeft uitgegeven, of een andere entiteit waarmee zij nauwe banden heeft, samen meer dan 2,5 % bedraagt van de totale waarde van de door die wederpartij na toepassing van het surpluspercentage als onderpand gebruikte activa. Deze drempel is in de volgende gevallen niet van toepassing:

2.   Indien een nauwe band wordt vastgesteld of een fusie plaatsvindt tussen twee of meerdere emittenten van ongedekte schuldbewijzen is de in lid 1 bedoelde drempel zes maanden na datum waarop de nauwe band wordt vastgesteld, of de fusie in werking treedt, van toepassing.

3.   Binnen het kader van dit artikel heeft „nauwe banden” tussen een emitterende entiteit en een andere entiteit dezelfde betekenis als „nauwe banden” tussen een wederpartij en een andere in artikel 138 bedoelde entiteit.”.

28)

Artikel 148 wordt als volgt gewijzigd:

29)

Artikel 150 wordt vervangen door:

„Artikel 150

In aanmerking komende koppelingen tussen SSS'en

1.   Naast het CCBM kunnen wederpartijen in aanmerking komende koppelingen gebruiken voor de grensoverschrijdende overdracht van verhandelbare activa. De ECB maakt op haar website de lijst van in aanmerking komende koppelingen bekend.

2.   Via een in aanmerking komende koppeling aangehouden activa kunnen gebruikt worden voor Eurosysteemkrediettransacties, alsook voor enig ander door de wederpartij verkozen doel.

3.   De regels betreffende het gebruik van in aanmerking komende koppelingen zijn vastgelegd in bijlage VI.”.

30)

Artikel 151 wordt vervangen door:

„Artikel 151

CCBM in combinatie met in aanmerking komende koppelingen

1.   Wederpartijen kunnen in aanmerking komende koppelingen gebruiken in combinatie met het CCBM om beleenbare verhandelbare activa grensoverschrijdend te mobiliseren.

2.   Indien in aanmerking komende koppelingen tussen SSS'en in combinatie met het CCBM gebruikt worden, houden wederpartijen de bij de uitgevende-SSS uitgegeven activa aan middels een rekening bij een investerende-SSS, zulks direct of via een bewaarnemer.

3.   Uit hoofde van lid 2 gemobiliseerde activa kunnen in een niet-eurogebied-EER-SSS worden uitgegeven die naar het oordeel van het Eurosysteem voldoet aan de in bijlage VI bis bedoelde beleenbaarheidscriteria, mits een in aanmerking komende koppeling bestaat tussen de uitgevende-SSS en de investerende-SSS.

4.   De regels betreffende het gebruik van het CCBM in combinatie met in aanmerking komende koppelingen zijn vastgelegd in bijlage VI.”.

31)

In artikel 152 wordt lid 2 vervangen door:

„2.   Het CCBM (waaronder het CCBM in combinatie met in aanmerking komende koppelingen) kan als grondslag gebruikt worden voor het grensoverschrijdend gebruik van tripartietonderpandbeheerdiensten. Bij grensoverschrijdend gebruik van tripartietonderpandbeheerdiensten is een NCB betrokken bij de aanbieding van tripartietonderpandbeheerdiensten voor grensoverschrijdend Eurosysteemgebruik, waarbij de NCB optreedt als een correspondent voor NCB's wier wederpartijen het grensoverschrijdend gebruik van die tripartietonderpandbeheerdiensten voor Eurosysteemkrediettransacties hebben aangevraagd.

Teneinde zijn tripartietonderpandbeheerdiensten voor grensoverschrijdend gebruik door het Eurosysteem overeenkomstig de eerste alinea te verlenen, voldoet de betrokken TPA aan de reeks aanvullende functionele vereisten zoals bedoeld in het „Correspondent central banking model (CCBM) — Procedures for Eurosystem counterparties” (afdeling 2.1.3., tweede alinea).”.

32)

In artikel 156 wordt lid 4 vervangen door:

„4.   Indien een wederpartij niet voldoet aan een in artikel 154, lid 1, onder c), bedoelde verplichting en wel meer dan twee keer in een periode van twaalf maanden en ten aanzien van elk geval van niet-naleving:

schorst het Eurosysteem bij het derde geval van niet-naleving de wederpartij voor de eerste liquiditeitsverruimende openmarkttransactie binnen de reserveperiode volgende op de kennisgeving van schorsing.

Indien de wederpartij daaropvolgend wederom niet voldoet aan de verplichtingen, wordt de wederpartij met ingang van de eerste liquiditeitsverruimende openmarkttransactie binnen de reserveperiode volgende op de kennisgeving van schorsing geschorst tot een periode van twaalf maanden is verstreken zonder dat de wederpartij haar verplichtingen niet nakomt.

Elke periode van twaalf maanden wordt berekend met ingang van de datum van kennisgeving van een sanctie die werd opgelegd wegens niet-naleving van een in artikel 154, lid 1, onder c), bedoelde verplichting. De binnen twaalf maanden na die kennisgeving zich voordoende gevallen van niet-naleving worden meegerekend.”.

33)

Artikel 158 wordt als volgt gewijzigd:

34)

In artikel 159 wordt lid 4 vervangen door:

„4.   Het Eurosysteem kan de volgende activa van de lijst van beleenbare verhandelbare activa uitsluiten:

35)

In artikel 166 wordt lid 4 bis vervangen door:

„4 bis.   Elke NCB hanteert contracten of reglementen die waarborgen dat de eigen NCB steeds juridisch een financiële sanctie kan opleggen, omdat een wederpartij een krediet niet terugbetaalt, of de terugkoopprijs niet betaalt, zulks geheel of gedeeltelijk, dan wel de aangekochte activa niet levert op de vervaldatum, of wanneer anderszins verschuldigd, zulks indien zij krachtens artikel 166, lid 2, geen verhaalsmogelijkheid heeft. De financiële sanctie wordt overeenkomstig bijlage VII, afdeling III, rekening houdend met het bedrag aan contanten dat de wederpartij niet kon betalen of terugbetalen, of aan activa die de wederpartij niet kon leveren, en het aantal kalenderdagen gedurende welke de wederpartij niet betaalde, niet terugbetaalde of niet leverde.”.

36)

Een nieuwe bijlage VI bis wordt ingevoegd en de bijlagen VII, VIII en IX bis worden overeenkomstig de bijlage bij dit richtsnoer gewijzigd.