«1 bis.   Cuando rebase el valor de referencia, se considerará que la proporción entre la deuda pública y el producto interior bruto (PIB) está disminuyendo de manera suficiente y se aproxima a un ritmo satisfactorio al valor de referencia, de conformidad con el artículo 126, apartado 2, letra b), del Tratado, si la diferencia con respecto al valor de referencia se ha reducido en los tres años anteriores a un ritmo del orden de una veinteava parte al año. En el período de tres años a partir de [fecha de entrada en vigor del presente Reglamento –a insertar], se tendrá en cuenta el carácter retroactivo de este indicador en su aplicación.»

«1 bis.   Cuando rebase el valor de referencia, se considerará que la proporción entre la deuda pública y el producto interior bruto (PIB) está disminuyendo de manera suficiente y se aproxima a un ritmo satisfactorio al valor de referencia, de conformidad con el artículo 126, apartado 2, letra b), del Tratado, si la diferencia con respecto al valor de referencia se ha reducido en los tres años anteriores a un ritmo del orden de una veinteava parte al año. .»

«3.   Para la elaboración del informe previsto en el artículo 126, apartado 3, del Tratado, la Comisión tendrá en cuenta todos los factores pertinentes, tal como indica dicho artículo. El informe deberá reflejar de forma adecuada la evolución de la situación económica a medio plazo (en particular, el potencial de crecimiento, las condiciones cíclicas imperantes, la inflación y los desequilibrios macroeconómicos excesivos) y la evolución de la situación presupuestaria a medio plazo (en particular, los esfuerzos de saneamiento presupuestario en coyunturas favorables, la inversión pública, la aplicación de políticas en el contexto de la estrategia común de la Unión en favor del crecimiento, y la calidad global de las finanzas públicas, concretamente el cumplimiento de la Directiva […] del Consejo sobre los requisitos aplicables a los marcos presupuestarios de los Estados miembros). El informe también analizará, cuando proceda, la evolución de la situación de la deuda a medio plazo (reflejando debidamente, en particular, los factores de riesgo, entre ellos la estructura de vencimiento de la deuda y las monedas en que esté denominada, las operaciones stock-flujo, las reservas acumuladas y otros activos públicos; las garantías, especialmente las ligadas al sector financiero; los pasivos tanto explícitos como implícitos relacionados con el envejecimiento de la población; y la deuda privada, en la medida en que pueda representar un pasivo implícito contingente para el sector público). Además, la Comisión prestará la debida consideración a cualquier otro factor que, en opinión del Estado miembro afectado, sea pertinente para evaluar globalmente en términos cualitativos la superación del valor de referencia y que el Estado miembro haya puesto en conocimiento de la Comisión y del Consejo. En ese contexto, deberá prestarse especial atención a las contribuciones financieras dirigidas a reforzar la solidaridad internacional y a alcanzar los objetivos de las políticas de la Unión, incluida la estabilidad financiera.

4.   La Comisión y el Consejo realizarán una evaluación global equilibrada de todos los factores pertinentes, concretamente, en qué medida afectan a la evaluación del cumplimiento de los criterios de déficit y/o de deuda como factores agravantes o atenuantes.

Al evaluar el cumplimiento sobre la base del criterio de déficit, si la proporción entre la deuda pública y el PIB rebasa el valor de referencia, estos factores sólo se tendrán en cuenta en las etapas conducentes a la adopción de una decisión relativa a la existencia de un déficit excesivo prevista en el artículo 126, apartados 4, 5 y 6, del Tratado, si se cumple plenamente la doble condición del principio general —a saber, que, antes de tomar en consideración los factores pertinentes, el déficit público general se mantenga cercano al valor de referencia y que la superación de dicho valor tenga carácter temporal.»

«3.   Para la elaboración del informe previsto en el artículo 126, apartado 3, del Tratado, la Comisión tendrá en cuenta todos los factores pertinentes, tal como indica dicho artículo. El informe deberá reflejar de forma adecuada la evolución de la situación económica a medio plazo (en particular, el potencial de crecimiento, las condiciones cíclicas imperantes, y la inflación ) y la evolución de la situación presupuestaria a medio plazo (en particular, los esfuerzos de saneamiento presupuestario en coyunturas favorables, la inversión pública, la aplicación de políticas en el contexto de la estrategia común de la Unión en favor del crecimiento, y la calidad global de las finanzas públicas, concretamente el cumplimiento de la Directiva […] del Consejo sobre los requisitos aplicables a los marcos presupuestarios de los Estados miembros). El informe también analizará, cuando proceda, la evolución de la situación de la deuda a medio plazo (reflejando debidamente, en particular, los factores de riesgo, entre ellos la estructura de vencimiento de la deuda y las monedas en que esté denominada, las operaciones stock-flujo, las reservas acumuladas y otros activos públicos; las garantías, especialmente las ligadas al sector financiero; los pasivos tanto explícitos como implícitos relacionados con el envejecimiento de la población; y la deuda privada, en la medida en que pueda representar un pasivo implícito contingente para el sector público). Además, la Comisión prestará la debida consideración a cualquier otro factor que, en opinión del Estado miembro afectado, sea pertinente para evaluar globalmente en términos cualitativos la superación del valor de referencia y que el Estado miembro haya puesto en conocimiento de la Comisión y del Consejo. En ese contexto, deberá prestarse especial atención a las contribuciones financieras dirigidas a reforzar la solidaridad internacional y a alcanzar los objetivos de las políticas de la Unión, incluida la estabilidad financiera.

Cuando elabore informes, la Comisión podrá exigir información adicional al Estado miembro de que se trate.

[…]

3 bis.   A la hora de evaluar el cumplimiento sobre la base del criterio de deuda, se tendrán en cuenta estos factores pertinentes a lo largo del proceso conducente a la toma de decisión sobre la existencia de un déficit excesivo conforme a los apartados 4, 5 y 6 del artículo 126 del Tratado, solo en los casos en que la proporción de deuda pública baje a lo largo de un período de tres años según las previsiones de la Comisión.

4.   La Comisión y el Consejo realizarán una evaluación global equilibrada de todos los factores pertinentes, concretamente, en qué medida afectan a la evaluación del cumplimiento de los criterios de déficit y/o de deuda como factores agravantes o atenuantes.

Al evaluar el cumplimiento sobre la base del criterio de déficit, , estos factores sólo se tendrán en cuenta en las etapas conducentes a la adopción de una decisión relativa a la existencia de un déficit excesivo prevista en el artículo 126, apartados 4, 5 y 6, del Tratado, si se cumple plenamente la doble condición del principio general —a saber, que, antes de tomar en consideración los factores pertinentes, el déficit público general se mantenga cercano al valor de referencia y que la superación de dicho valor tenga carácter temporal.»

«4 bis.   Como máximo dentro del plazo de seis meses previsto en el apartado 4, el Estado miembro afectado presentará a la Comisión y al Consejo un informe sobre las medidas tomadas en respuesta a la recomendación del Consejo formulada de conformidad con el artículo 126, apartado 7, del Tratado. El informe incluirá, en relación con el gasto público y las medidas discrecionales por el lado de los ingresos, objetivos coherentes con la recomendación del Consejo formulada de conformidad con el artículo 126, apartado 7, del Tratado, así como información sobre las medidas adoptadas y la naturaleza de las medidas previstas para el logro de los objetivos. Dicho informe será publicado.

5.   Si se han tomado medidas eficaces para ajustarse a la recomendación formulada con arreglo al artículo 126, apartado 7, del Tratado, y tras la adopción de la recomendación aparecen factores económicos adversos e inesperados que tienen importantes efectos desfavorables sobre la hacienda pública, el Consejo, partiendo de una recomendación de la Comisión, podrá adoptar una recomendación revisada con arreglo al artículo 126, apartado 7, del Tratado. Esta recomendación revisada, que tendrá en cuenta los factores pertinentes contemplados en el artículo 2, apartado 3, del presente Reglamento, podrá en particular prorrogar, en principio un año, el plazo para la corrección del déficit excesivo. El Consejo evaluará la existencia de factores económicos adversos e inesperados con importantes efectos desfavorables sobre la hacienda pública basándose en las previsiones económicas contenidas en su recomendación. El Consejo, partiendo de una recomendación de la Comisión, podrá también decidir adoptar una recomendación revisada con arreglo al artículo 126, apartado 7, del Tratado en caso de grave crisis económica de naturaleza general.»

«4 bis.   Como máximo dentro del plazo de seis meses previsto en el apartado 4, el Estado miembro afectado presentará a la Comisión y al Consejo un informe sobre las medidas tomadas en respuesta a la recomendación del Consejo formulada de conformidad con el artículo 126, apartado 7, del Tratado. El informe incluirá, en relación con el gasto público y las medidas discrecionales por el lado de los ingresos, objetivos coherentes con la recomendación del Consejo formulada de conformidad con el artículo 126, apartado 7, del Tratado, así como información sobre las medidas adoptadas y la naturaleza de las medidas previstas para el logro de los objetivos. Dicho informe será publicado. La Comisión podrá exigir información adicional al Estado miembro.

5.   Si se han tomado medidas eficaces para ajustarse a la recomendación formulada con arreglo al artículo 126, apartado 7, del Tratado, y tras la adopción de la recomendación aparecen factores económicos adversos e inesperados que tienen importantes efectos desfavorables sobre la hacienda pública, el Consejo, partiendo de una recomendación de la Comisión, podrá adoptar una recomendación revisada con arreglo al artículo 126, apartado 7, del Tratado. Esta recomendación revisada, que tendrá en cuenta los factores pertinentes contemplados en el artículo 2, apartado 3, del presente Reglamento, podrá en particular prorrogar, en principio un año, el plazo para la corrección del déficit excesivo. El Consejo evaluará la existencia de factores económicos adversos e inesperados con importantes efectos desfavorables sobre la hacienda pública basándose en las previsiones económicas contenidas en su recomendación. »

«(1)   […] Al mismo tiempo, el Consejo, a propuesta de la Comisión, remitirá inmediatamente un informe oficial al Consejo Europeo.»

«1 bis.   Tras la advertencia del Consejo formulada de conformidad con el artículo 126, apartado 9, del Tratado, el Estado miembro presentará a la Comisión y al Consejo un informe sobre las medidas adoptadas en respuesta a la advertencia del Consejo. El informe incluirá los objetivos relativos al gasto público y las medidas discrecionales por el lado de los ingresos, así como información sobre las medidas adoptadas en respuesta a las recomendaciones específicas del Consejo, a fin de permitir a éste adoptar en caso necesario una decisión de conformidad con el artículo 6, apartado 2, del presente Reglamento. Dicho informe será publicado.

2.   Si se han tomado medidas eficaces para ajustarse a la advertencia formulada con arreglo al artículo 126, apartado 9, del Tratado y tras la adopción de la advertencia aparecen factores económicos adversos e inesperados que tienen importantes efectos desfavorables sobre la hacienda pública, el Consejo, partiendo de una recomendación de la Comisión, podrá adoptar una advertencia revisada con arreglo a dicho apartado. Esta advertencia revisada, que tendrá en cuenta los factores pertinentes contemplados en el artículo 2, apartado 3, del presente Reglamento, podrá en particular prorrogar, en principio un año, el plazo para la corrección del déficit excesivo. El Consejo evaluará la existencia de factores económicos adversos e inesperados con importantes efectos desfavorables sobre la hacienda pública basándose en las previsiones económicas contenidas en su advertencia. El Consejo, partiendo de una recomendación de la Comisión, podrá también decidir adoptar una advertencia revisada con arreglo al artículo 126, apartado 9, del Tratado en caso de grave crisis económica de naturaleza general.»

«1 bis.   Tras la advertencia del Consejo formulada de conformidad con el artículo 126, apartado 9, del Tratado, el Estado miembro presentará a la Comisión y al Consejo un informe sobre las medidas adoptadas en respuesta a la advertencia del Consejo. El informe incluirá los objetivos relativos al gasto público y las medidas discrecionales por el lado de los ingresos, así como información sobre las medidas adoptadas en respuesta a las recomendaciones específicas del Consejo, a fin de permitir a éste adoptar en caso necesario una decisión de conformidad con el artículo 6, apartado 2, del presente Reglamento. Dicho informe será publicado. La Comisión llevará a cabo un seguimiento y evaluación de las medidas de ajuste adoptadas para afrontar el déficit excesivo por medio de una misión al Estado miembro afectado coordinada con el BCE si este lo considera apropiado, en el caso de Estados miembros de la zona del euro y de Estados miembros participantes en el mecanismo de tipos de cambio (MTC II), y elaborará un informe para el Consejo. Dicho informe podrá hacerse público.

2.   Si se han tomado medidas eficaces para ajustarse a la advertencia formulada con arreglo al artículo 126, apartado 9, del Tratado y tras la adopción de la advertencia aparecen factores económicos adversos e inesperados que tienen importantes efectos desfavorables sobre la hacienda pública, el Consejo, partiendo de una recomendación de la Comisión, podrá adoptar una advertencia revisada con arreglo a dicho apartado. Esta advertencia revisada, que tendrá en cuenta los factores pertinentes contemplados en el artículo 2, apartado 3, del presente Reglamento, podrá en particular prorrogar, en principio un año, el plazo para la corrección del déficit excesivo. El Consejo evaluará la existencia de factores económicos adversos e inesperados con importantes efectos desfavorables sobre la hacienda pública basándose en las previsiones económicas contenidas en su advertencia. »

«Las multas a que se refiere el artículo 12 del presente Reglamento constituyen otros ingresos, tal como se contemplan en el artículo 311 del Tratado, y se distribuirán, de forma proporcional a su participación en la renta nacional bruta total de los Estados miembros admisibles, entre los Estados miembros participantes que no tengan un déficit excesivo determinado de conformidad con el artículo 126, apartado 6, del Tratado, ni sean objeto de un procedimiento de desequilibrio excesivo en el sentido del Reglamento (UE) no.»

«Las multas a que se refiere el artículo 12 del presente Reglamento revertirán al Mecanismo Europeo de Estabilidad.

«La presente Directiva establece normas detalladas sobre las características que deben presentar los marcos presupuestarios de los Estados miembros a fin de garantizar la efectividad del procedimiento de déficit excesivo.»

«La presente Directiva establece normas detalladas sobre las características que deben presentar los marcos presupuestarios de los Estados miembros a fin de garantizar el cumplimiento de la obligación de los Estados miembros de evitar déficits públicos excesivos conforme al artículo 126, apartado 1, del Tratado.»

«1.   En lo que respecta a los sistemas nacionales de contabilidad pública, los Estados miembros dispondrán de unos sistemas de contabilidad que cubran de manera íntegra y coherente todos los subsectores de las administraciones públicas según se definen en el Reglamento (CE) no 2223/96 (ESA-95) y contengan la información necesaria para compilar datos basados en el ESA-95. Los sistemas de contabilidad pública estarán sujetos a control interno y serán objeto de auditoría.»

«1.   A fin de garantizar la presentación puntual y exacta de los datos anuales y trimestrales del sector público basados en el ESA conforme al programa de transmisión de este sistema, , los Estados miembros dispondrán de unos sistemas de contabilidad que apliquen normas de contabilidad del sector público aceptadas internacionalmente y basadas en el principio del devengo que cubran de manera íntegra y coherente todos los subsectores de las administraciones públicas según se definen en el Reglamento (CE) no 2223/96 (ESA-95), . Los sistemas estarán sujetos a control independiente y serán objeto de auditoría.»

«2.   Los Estados miembros garantizarán la disponibilidad pública, oportuna y periódica, de datos presupuestarios relativos a todos los subsectores de las administraciones públicas. En particular, los Estados miembros publicarán:

«1.   Los Estados miembros velarán por que la planificación presupuestaria se base en previsiones macroeconómicas y presupuestarias realistas, utilizando la información más actualizada. La planificación presupuestaria se basará en el escenario macropresupuestario más probable o en un escenario más prudente que resalte de manera pormenorizada las desviaciones respecto al escenario macropresupuestario más probable. Las previsiones macroeconómicas y presupuestarias se elaborarán tomando en consideración las previsiones de la Comisión, según proceda. Se explicarán las diferencias entre el escenario macroeconómico elegido y las previsiones de la Comisión.»

«1.   Los Estados miembros velarán por que la planificación presupuestaria se base en previsiones macroeconómicas y presupuestarias realistas, utilizando la información más actualizada. La planificación presupuestaria se basará en el escenario macropresupuestario más probable o en un escenario más prudente que resalte de manera pormenorizada las desviaciones respecto al escenario macropresupuestario más probable. Las previsiones macroeconómicas y presupuestarias se compararán con las previsiones de la Comisión, . Se explicarán las diferencias entre el escenario macroeconómico elegido y las previsiones de la Comisión.»

«4.   Los Estados miembros someterán a auditoría, con carácter periódico, las previsiones macroeconómicas y presupuestarias a efectos de la planificación presupuestaria, lo que incluirá su evaluación ex post. El resultado de dicha auditoría se hará público.»

«4.   Los Estados miembros someterán a auditoría, con carácter periódico, las previsiones macroeconómicas y presupuestarias a efectos de la planificación presupuestaria, lo que incluirá su evaluación ex post. El resultado de dicha auditoría independiente se hará público.»

«Sin perjuicio de las disposiciones del Tratado sobre el marco de supervisión presupuestaria de la Unión, las reglas presupuestarias numéricas contendrán precisiones sobre lo siguiente:

«Sin perjuicio de las disposiciones del Tratado sobre el marco de supervisión presupuestaria de la Unión, las reglas presupuestarias numéricas contendrán precisiones sobre lo siguiente:

«1.   Todos los subsectores de las administraciones públicas estarán sujetos a las reglas presupuestarias numéricas.»

«1.   Deberán definirse e implantarse reglas fiscales numéricas a fin de garantizar que los objetivos fiscales cubren todos los subsectores de las administraciones públicas y se integran con las obligaciones que el Pacto de Estabilidad y Crecimiento impone a los Estados miembros.»

«1.   Además de las obligaciones que se contienen en la presente directiva y sin perjuicio de las mismas, los Estados miembros cuya moneda es el euro deberán introducir en sus marcos presupuestarios un consejo fiscal independiente encargado de proporcionar seguimiento, análisis, evaluaciones y previsiones independientes en todas las áreas de la política fiscal nacional que pudiesen incidir en el cumplimiento por los Estados miembros cuya moneda es el euro de las obligaciones derivadas de los artículos 121 y 126 del Tratado así como de cualesquiera leyes o medidas adoptadas en virtud de cualquiera de estos artículos o del artículo 136 del Tratado.

Dichos Estados miembros deberán considerar la aplicación de un planteamiento descendente, es decir, un método presupuestario que parte del acuerdo sobre el nivel de gasto total y su posterior distribución en forma de asignaciones presupuestarias a los diversos ministerios u organismos estatales y que apoya así la sujeción a límites de gasto.

2.   Además de las obligaciones que se contienen en la presente directiva y sin perjuicio de las mismas, los Estados miembros cuya moneda no es el euro podrán asimismo incorporar voluntariamente a sus marcos presupuestarios todos o algunos de los elementos mencionados, en particular la creación de consejos fiscales independientes.»

«1.   Los Estados miembros pondrán en vigor las disposiciones necesarias para dar cumplimiento a lo establecido en la presente Directiva a más tardar el 31 de diciembre de 2013. Comunicarán inmediatamente a la Comisión el texto de dichas disposiciones, así como una tabla de correspondencias entre las mismas y la presente Directiva.»

«1.   Los Estados miembros pondrán en vigor las disposiciones necesarias para dar cumplimiento a lo establecido en la presente Directiva a más tardar el 31 de diciembre de 2012. Comunicarán inmediatamente a la Comisión el texto de dichas disposiciones, así como una tabla de correspondencias entre las mismas y la presente Directiva.»

«1.   Cuando el Consejo dirija a un Estado miembro una recomendación de conformidad con el artículo 121, apartado 4, del Tratado, a fin de que adopte las medidas de ajuste necesarias ante una desviación persistente o especialmente grave e importante respecto de una política presupuestaria prudente, tal como establece el artículo 6, apartado 3, del Reglamento (CE) no 1466/97, exigirá, sobre la base de una propuesta de la Comisión, la constitución de un depósito con intereses. La decisión se considerará adoptada por el Consejo a menos que éste, por mayoría cualificada, rechace la propuesta en el plazo de diez días a contar desde su adopción por la Comisión. El Consejo podrá modificar la propuesta de conformidad con el artículo 293, apartado 1, del Tratado.

[…]

4.   No obstante lo dispuesto en el apartado 2, la Comisión, previa solicitud motivada del Estado miembro considerado dirigida a la Comisión en el plazo de diez días a partir de la adopción de la recomendación del Consejo contemplada en el apartado 1, podrá proponer una reducción del importe del depósito con intereses o su cancelación.»

«1.   Cuando el Consejo dirija a un Estado miembro una recomendación de conformidad con el artículo 121, apartado 4, del Tratado, a fin de que adopte las medidas de ajuste necesarias ante una desviación observada importante de la trayectoria de ajuste hacia el objetivo de medio plazo , tal como establece el artículo 6, apartado 2, del Reglamento (CE) no 1466/97, exigirá, sobre la base de una propuesta de la Comisión, la constitución de un depósito con intereses. La decisión se considerará adoptada por el Consejo a menos que éste, por mayoría cualificada, rechace la propuesta en el plazo de diez días a contar desde su adopción por la Comisión. El Consejo podrá modificar la propuesta de conformidad con el artículo 293, apartado 1, del Tratado.

[…]

   »

«4.   No obstante lo dispuesto en el apartado 2, la Comisión, si así lo justifica la presencia de circunstancias económicas excepcionales o previa solicitud motivada del Estado miembro considerado dirigida a la Comisión en el plazo de diez días a partir de la adopción de la decisión del Consejo con arreglo al artículo 126, apartado 6, del Tratado, podrá proponer una reducción del importe del depósito sin intereses o su cancelación.»

«4.   No obstante lo dispuesto en el apartado 2, la Comisión, si así la justifica la presencia de circunstancias económicas excepcionales o previa solicitud motivada del Estado miembro considerado dirigida a la Comisión en el plazo de diez días a partir de la adopción de la decisión del Consejo con arreglo al artículo 126, apartado 8, del Tratado, podrá proponer una reducción del importe de la multa o su cancelación.»

«Los intereses percibidos por la Comisión sobre los depósitos constituidos de conformidad con el artículo 4, así como las multas percibidas de conformidad con el artículo 5, constituyen otros ingresos, tal como se contemplan en el artículo 311 del Tratado, y se distribuirán, de forma proporcional a su participación en la renta nacional bruta total de los Estados miembros admisibles, entre los Estados miembros cuya moneda es el euro que no tengan un déficit excesivo determinado de conformidad con el artículo 126, apartado 6, del Tratado, ni sean objeto de un procedimiento de desequilibrio excesivo en el sentido del Reglamento (UE) no […/…].»

«Los intereses percibidos por la Comisión sobre los depósitos constituidos de conformidad con el artículo 4, así como las multas percibidas de conformidad con el artículo 5, constituyen otros ingresos, tal como se contemplan en el artículo 311 del Tratado, y revertirán al Mecanismo Europeo de Estabilidad.»

«1.   El presente Reglamento establece un sistema de multas para la corrección efectiva de los desequilibrios macroeconómicos en la zona del euro.»

«1.   El presente Reglamento establece un sistema de sanciones para la corrección efectiva de los desequilibrios macroeconómicos en la zona del euro.»

«A efectos del presente Reglamento, se aplicarán las definiciones que figuran en el artículo 2 del Reglamento (UE) no […/…].

Además, se entenderá por:

“circunstancias económicas excepcionales”: las circunstancias en las cuales el exceso del déficit público sobre el valor de referencia se considera excepcional en el sentido del artículo 126, apartado 2, letra a), segundo guión, del Tratado y según lo previsto en el Reglamento (CE) no 1467/97 del Consejo (5).

«A efectos del presente Reglamento, se aplicarán las definiciones que figuran en el artículo 2 del Reglamento (UE) no […/…].

:

«1.   El Consejo, a propuesta de la Comisión, impondrá una multa anual si:

La decisión se considerará adoptada por el Consejo a menos que éste decida, por mayoría cualificada, rechazar la propuesta en el plazo de diez días tras su adopción por la Comisión. El Consejo podrá modificar la propuesta de conformidad con el artículo 293, apartado 1, del Tratado.

2.   La multa anual que podrá proponer la Comisión será igual al 0,1 % del PIB del Estado miembro en cuestión registrado en el ejercicio anterior.

3.   No obstante lo dispuesto en el apartado 2, la Comisión, en caso de circunstancias económicas excepcionales o a raíz de una solicitud motivada del Estado miembro de que se trate dirigida a la Comisión en el plazo de diez días tras la adopción de las conclusiones del Consejo mencionadas en el apartado 1, podrá proponer una reducción del importe de la multa o su cancelación.

4.   Si un Estado miembro ha pagado una multa anual correspondiente a un año civil determinado y el Consejo llega a la conclusión ulteriormente, de conformidad con el artículo 10, apartado 1, del Reglamento (UE) no […/…], de que el Estado miembro ha tomado las medidas correctoras recomendadas en el curso de ese ejercicio, la multa pagada correspondiente a ese ejercicio se reembolsará al Estado miembro pro rata temporis.»

«1.   El Consejo, a propuesta de la Comisión, impondrá un depósito remunerado si:

La decisión se considerará adoptada por el Consejo a menos que éste decida, por mayoría cualificada, rechazar la propuesta en el plazo de diez días tras su adopción por la Comisión. El Consejo podrá modificar la propuesta de conformidad con el artículo 293, apartado 1, del Tratado.

2.   El depósito remunerado que podrá proponer la Comisión será igual al 0,2 % del PIB del Estado miembro en cuestión registrado en el ejercicio anterior.

4.   Si un Estado miembro ha constituido el depósito remunerado correspondiente a un año civil determinado y el Consejo llega a la conclusión ulteriormente, de conformidad con el artículo 10, apartado 1, del Reglamento (UE) no […/…], de que el Estado miembro ha tomado las medidas correctoras recomendadas en el curso de ese ejercicio, el depósito constituido correspondiente a ese ejercicio, junto con los intereses devengados, se reembolsará al Estado miembro .

5.   El Consejo, a propuesta de la Comisión, impondrá una multa anual si:

6.   Si un Estado miembro ha pagado una multa anual correspondiente a un año civil determinado y el Consejo llega a la conclusión ulteriormente, de conformidad con el artículo 10, apartado 1, del Reglamento (UE) no […/…], de que el Estado miembro ha tomado las medidas correctoras recomendadas en el curso de ese ejercicio, la multa pagada correspondiente a ese ejercicio se reembolsará al Estado miembro pro rata temporis.

7.   La multa anual que podrá proponer la Comisión será igual al 0,2 % del PIB del Estado miembro en cuestión registrado en el ejercicio anterior.»

«Las multas percibidas de conformidad con el artículo 3 del presente Reglamento constituyen otros ingresos, tal como se contemplan en el artículo 311 del Tratado, y se distribuirán, de forma proporcional a su participación en la renta nacional bruta total de los Estados miembros admisibles, entre los Estados miembros cuya moneda es el euro que no sean objeto de un procedimiento de desequilibrio excesivo en el sentido del Reglamento (UE) no […/…], ni tengan un déficit excesivo determinado de conformidad con el artículo 126, apartado 6, del Tratado.»

«Las multas percibidas de conformidad con el artículo 3 del presente Reglamento constituyen otros ingresos, tal como se contemplan en el artículo 311 del Tratado, y revertirán al Mecanismo Europeo de Estabilidad..»

«3.   La información sobre la trayectoria del saldo presupuestario de las administraciones públicas y de la proporción de deuda, el crecimiento del gasto público, la trayectoria prevista de crecimiento de los ingresos públicos en el supuesto de que la política económica no varíe, las medidas discrecionales previstas en relación con los ingresos y los principales supuestos económicos citados en el apartado 2, letras a) y b), se facilitarán en base anual y abarcarán el año precedente, el año corriente y al menos los tres años siguientes.»

«3.   La información sobre la trayectoria del saldo presupuestario de las administraciones públicas y de la proporción de deuda, el crecimiento del gasto público, la trayectoria prevista de crecimiento de los ingresos públicos en el supuesto de que la política económica no varíe, las medidas discrecionales previstas en relación con los ingresos, adecuadamente cuantificadas, y los principales supuestos económicos citados en el apartado 2, letras a) y b), se facilitarán en base anual y abarcarán el año precedente, el año corriente y al menos los tres años siguientes.»

«1.   […]

El Consejo, al evaluar la trayectoria de ajuste hacia el objetivo presupuestario a medio plazo, examinará si el Estado miembro de que se trate persigue la mejora anual apropiada de su saldo presupuestario ajustado en función del ciclo, una vez excluidas las medidas puntuales y otras medidas de carácter temporal, necesaria para cumplir su objetivo presupuestario a medio plazo, tomando como valor de referencia un 0,5 % del PIB. Para los Estados miembros con un alto nivel de deuda o desequilibrios macroeconómicos excesivos, o ambas cosas, el Consejo examinará si la mejora anual del saldo presupuestario ajustado en función del ciclo, una vez excluidas las medidas puntuales y otras medidas de carácter temporal es superior al 0,5 % del PIB. El Consejo tendrá en cuenta si se hace un esfuerzo mayor de ajuste en tiempos de bonanza económica, mientras que el esfuerzo puede ser más limitado en tiempos adversos para la economía.

[…]

La prudencia del crecimiento a medio plazo debe evaluarse con arreglo a las proyecciones a diez años actualizadas periódicamente.

[…]

El Consejo examinará asimismo si las medidas del programa de estabilidad facilitan la realización de una convergencia sostenida en la zona del euro, una coordinación más estrecha de las políticas económicas y si las políticas económicas del Estado miembro de que se trate son coherentes con las orientaciones generales de política económica de los Estados miembros y de la Unión.

En períodos de crisis económica grave de carácter general, se puede permitir a los Estados miembros que se aparten temporalmente de la trayectoria de ajuste que implica la política presupuestaria prudente a la que se hace referencia en el párrafo cuarto.»

«1.   […]

El Consejo, al evaluar la trayectoria de ajuste hacia el objetivo presupuestario a medio plazo, examinará si el Estado miembro de que se trate persigue la mejora anual apropiada de su saldo presupuestario ajustado en función del ciclo, una vez excluidas las medidas puntuales y otras medidas de carácter temporal, necesaria para cumplir su objetivo presupuestario a medio plazo, tomando como valor de referencia un 0,5 % del PIB. Para los Estados miembros con una o varias de las condiciones siguientes: i) nivel de deuda pública superior al 60 % del valor de referencia del PIB, ii) riesgos elevados en términos de sostenibilidad presupuestaria, o iii) desequilibrios macroeconómicos excesivos, , el Consejo examinará si la mejora anual del saldo presupuestario ajustado en función del ciclo, una vez excluidas las medidas puntuales y otras medidas de carácter temporal es significativamente superior al 0,5 % del PIB. El Consejo tendrá en cuenta si se hace un esfuerzo mayor de ajuste en tiempos de bonanza económica, mientras que el esfuerzo puede ser más limitado en tiempos adversos para la economía. Se tendrá en cuenta la repercusión de la estructura de crecimiento en el crecimiento de los ingresos.

[…]

La tasa de referencia de medio plazo del crecimiento potencial del PIB debe evaluarse con arreglo a las proyecciones a diez años actualizadas periódicamente.

[…]

El Consejo examinará asimismo si las medidas del programa de estabilidad facilitan el mantenimiento de una convergencia sostenida en la zona del euro, una coordinación más estrecha de las políticas económicas y si las políticas económicas del Estado miembro de que se trate son coherentes con las orientaciones generales de política económica de los Estados miembros y de la Unión.

En períodos de crisis económica grave de carácter general, se puede permitir a los Estados miembros que se aparten temporalmente de la trayectoria de ajuste que implica la política presupuestaria prudente a la que se hace referencia en el párrafo cuarto.»

«2.   En caso de que se produzca una desviación significativa respecto de la política presupuestaria prudente mencionada en el artículo 5, apartado 1, cuarto párrafo, del presente Reglamento, y para impedir la aparición de un déficit excesivo, la Comisión, de conformidad con el artículo 121, apartado 4, del Tratado, podrá dirigir una advertencia al Estado miembro de que se trate.

Una desviación respecto de la política presupuestaria prudente se considerará significativa si se dan las siguientes condiciones: un exceso de crecimiento del gasto coherente con una política presupuestaria prudente, no compensado con medidas discrecionales de incremento de los ingresos; o medidas discrecionales de disminución de los ingresos no compensadas con reducciones del gasto; y la desviación tiene una repercusión total en el saldo presupuestario de las administraciones públicas de al menos el 0,5 % del PIB en un solo año o de al menos el 0,25 % del PIB como promedio anual en dos años consecutivos.

[…]

3.   En caso de que la desviación significativa con respecto a la política presupuestaria prudente persista o sea especialmente grave, el Consejo, sobre la base de una recomendación de la Comisión, dirigirá una recomendación al Estado miembro de que se trate para que adopte las medidas de ajuste necesarias. El Consejo, a propuesta de la Comisión, hará pública la recomendación.»

«2.   Una desviación respecto de la trayectoria de ajuste hacia el objetivo de medio plazo se considerará significativa si se dan las siguientes condiciones: a) que la mejora anual del saldo estructural no cumpla el requisito del segundo párrafo del artículo 5, apartado 1, o b) un exceso de crecimiento del gasto por encima de la tasa de referencia de medio plazo de crecimiento potencial del PIB, no compensado con medidas discrecionales de incremento de los ingresos; o medidas discrecionales de disminución de los ingresos no compensadas con reducciones del gasto; y la desviación tiene una repercusión total negativa en el saldo presupuestario de las administraciones públicas de al menos el 0,25 % el PIB en un solo año . Se tendrá en cuenta la repercusión de la estructura de crecimiento sobre el crecimiento de los ingresos.

En caso de que se produzca una desviación significativa observada respecto de la trayectoria de ajuste hacia el objetivo presupuestario de medio plazo mencionada en en el artículo 5, apartado 1, cuarto párrafo, del presente Reglamento, , la Comisión, podrá exigir información adicional al Estado miembro de que se trate, y, de conformidad con el artículo 121, apartado 4, del Tratado, podrá dirigir una advertencia al Estado miembro de que se trate.

El Consejo, en el plazo de un mes desde la adopción de la advertencia por la Comisión, adoptará una recomendación de medidas de política en la que establecerá un plazo para abordar la desviación, sobre la base de una recomendación de la Comisión, en aplicación del artículo 121, apartado 4, del Tratado.

El Estado miembro de que se trate deberá, dentro del plazo establecido por el Consejo en la recomendación conforme al artículo 121, apartado 4, del Tratado, informar al Consejo acerca de las medidas adoptadas en respuesta a la recomendación.

En el caso de que el Estado miembro de que se trate no adopte las medidas apropiadas en el plazo de cinco meses a partir de la fecha de adopción por el Consejo de la recomendación conforme al artículo 121, apartado 4, del Tratado, el Consejo adoptará de inmediato una recomendación sobre la base de una recomendación de la Comisión conforme al artículo 121, apartado 4, del Tratado, e informará al Consejo Europeo. Tras la adopción por el Consejo de la última recomendación, la Comisión, de forma coordinada con el BCE si este lo considera apropiado, podrá llevar a cabo una misión de seguimiento. La Comisión informará al Consejo acerca del resultado de la misión, y podrá decidir que sus conclusiones se hagan públicas.

El plazo de cinco meses se reducirá a tres meses en el caso de que la Comisión, en la recomendación al Consejo a que se refiere el segundo párrafo de este apartado, considere que la situación es especialmente grave y justifica la adopción de medidas urgentes.

[…]

«1.   […]

El Consejo, al evaluar la trayectoria de ajuste hacia el objetivo presupuestario a medio plazo, tendrá en cuenta si se hace un esfuerzo mayor de ajuste en tiempos de bonanza económica, mientras que el esfuerzo puede ser más limitado en tiempos adversos para la economía. Respecto de los Estados miembros con un alto nivel de deuda o desequilibrios macroeconómicos excesivos, o ambas cosas, el Consejo examinará si la mejora anual del saldo presupuestario ajustado en función del ciclo, una vez excluidas las medidas puntuales y otras medidas de carácter temporal, es superior al 0,5 % del PIB. Respecto de los Estados miembros del MTC II, el Consejo examinará si el Estado miembro de que se trate persigue la mejora anual apropiada de su saldo presupuestario ajustado en función del ciclo, una vez excluidas las medidas puntuales y otras medidas de carácter temporal, necesaria para cumplir su objetivo presupuestario a medio plazo, tomando como valor de referencia un 0,5 % del PIB.

[…]

La prudencia del crecimiento a medio plazo debe evaluarse con arreglo a las proyecciones a diez años actualizadas periódicamente.

[…]

El Consejo examinará asimismo si las medidas del programa de convergencia facilitan una coordinación más estrecha de las políticas económicas y si las políticas económicas del Estado miembro de que se trate son coherentes con las orientaciones generales de política económica de los Estados miembros y de la Unión. Además, para los Estados miembros del MTC II, el Consejo examinará si las medidas del programa de convergencia garantizan una participación armónica en el mecanismo de tipos de cambio.

En períodos de crisis económica grave de carácter general, se puede permitir a los Estados miembros que se aparten temporalmente de la trayectoria de ajuste que implica la política presupuestaria prudente a la que se hace referencia en el párrafo cuarto.»

«1.   […]

El Consejo, al evaluar la trayectoria de ajuste hacia el objetivo presupuestario a medio plazo, tendrá en cuenta si se hace un esfuerzo mayor de ajuste en tiempos de bonanza económica, mientras que el esfuerzo puede ser más limitado en tiempos adversos para la economía. Respecto de los Estados miembros con un nivel de deuda pública que sobrepase el 60 % del valor de referencia del PIB, o bien que presenten riesgos elevados en términos de sostenibilidad presupuestaria, el Consejo examinará si la mejora anual del saldo presupuestario ajustado en función del ciclo, una vez excluidas las medidas puntuales y otras medidas de carácter temporal, es significativamente superior al 0,5 % del PIB. Respecto de los Estados miembros del MTC II, el Consejo examinará si el Estado miembro de que se trate persigue la mejora anual apropiada de su saldo presupuestario ajustado en función del ciclo, una vez excluidas las medidas puntuales y otras medidas de carácter temporal, necesaria para cumplir su objetivo presupuestario a medio plazo, tomando como valor de referencia un 0,5 % del PIB. Se tendrá en cuenta la repercusión de la estructura de crecimiento en el crecimiento de los ingresos.

[…]

La tasa de referencia de medio plazo del crecimiento potencial del PIB debe evaluarse con arreglo a las proyecciones a diez años actualizadas periódicamente.

[…]

El Consejo examinará asimismo si las medidas del programa de convergencia facilitan el logro de una convergencia sostenida, una coordinación más estrecha de las políticas económicas y si las políticas económicas del Estado miembro de que se trate son coherentes con las orientaciones generales de política económica de los Estados miembros y de la Unión. Además, para los Estados miembros del MTC II, el Consejo examinará si las medidas del programa de convergencia garantizan una participación armónica en el mecanismo de tipos de cambio.

«2.   […]

Una desviación respecto de la política presupuestaria prudente se considerará significativa si se dan las siguientes condiciones: un exceso de crecimiento del gasto coherente con una política presupuestaria prudente, no compensado con medidas discrecionales de incremento de los ingresos; medidas discrecionales de disminución de los ingresos no compensadas con reducciones del gasto; una desviación cuya repercusión total en el saldo presupuestario de las administraciones públicas sea de al menos el 0,5 % del PIB en un solo año o de al menos el 0,25 % del PIB como promedio anual en dos años consecutivos.

[…]

Asimismo, la desviación podrá no tenerse en cuenta en caso de crisis económica grave de carácter general.»

«2.   […]

Una desviación observada respecto de la trayectoria de ajuste hacia el objetivo presupuestario de medio plazo se considerará significativa si se dan las siguientes condiciones: a) que la mejora anual del saldo estructural no cumpla el requisito del segundo párrafo del artículo 9, apartado 1, o b) un exceso de crecimiento del gasto por encima de la tasa de referencia de medio plazo del crecimiento potencial del PIB, no compensado con medidas discrecionales de incremento de los ingresos; o medidas discrecionales de disminución de los ingresos no compensadas con reducciones del gasto; y la desviación tiene una repercusión total negativa en el saldo presupuestario de las administraciones públicas de al menos el 0,25 %el PIB en un solo año . Se tendrá en cuenta la repercusión de la estructura de crecimiento sobre el crecimiento de los ingresos.

[…]

En el caso de una desviación significativa observada respecto de la trayectoria de ajuste hacia el objetivo presupuestario de medio plazo a que se refiere el artículo 9, apartado 1, párrafo cuarto, del presente reglamento, la Comisión podrá solicitar al Estado miembro de que se trate información adicional, y, conforme al artículo 121, apartado 4, del Tratado, dirigir una advertencia a ese Estado miembro.

El Consejo, en el plazo de un mes desde la adopción de la advertencia por la Comisión, adoptará una recomendación de medidas de política en la que establecerá un plazo para abordar la desviación, sobre la base de una recomendación de la Comisión, conforme al artículo 121, apartado 4, del Tratado.

El Estado miembro de que se trate deberá, dentro del plazo establecido por el Consejo en la recomendación conforme al artículo 121, apartado 4, del Tratado, informar al Consejo acerca de las medidas adoptadas en respuesta a la recomendación.

En el caso de que el Estado miembro de que se trate no adopte las medidas apropiadas en el plazo de cinco meses a partir de la fecha de adopción de la recomendación por el Consejo conforme al artículo 121, apartado 4, del Tratado, el Consejo adoptará de manera inmediata una recomendación sobre la base de una recomendación de la Comisión conforme al artículo 121, apartado 4, del Tratado, e informará al Consejo Europeo. Tras la adopción por el Consejo de la última recomendación, la Comisión, de forma coordinada con el BCE si este lo considera apropiado para los Estados miembros participantes en el MTC II, podrá llevar a cabo una misión de seguimiento. La Comisión informará al Consejo acerca del resultado de la misión, y podrá decidir que sus conclusiones se hagan públicas.

El plazo de cinco meses se reducirá a tres meses en el caso de que la Comisión, en la recomendación al Consejo a que se refiere el párrafo segundo de este apartado, considere que la situación es especialmente grave y justifica la adopción de medidas urgentes.»

«2.   Se creará un órgano asesor formado por personas de competencia reconocida en asuntos económicos y fiscales.

Este órgano presentará un informe público anual sobre el cumplimiento por la Comisión y el Consejo de sus obligaciones conforme a los artículos 121 y 126 del Tratado, al Reglamento (CE) no 1466/97, al Reglamento (CE) no 1467/97 y a los siguientes reglamentos: Reglamento (UE) no […/…] sobre la ejecución efectiva de la supervisión presupuestaria en la zona del euro; Reglamento (UE) no […/…] sobre las medidas de ejecución destinadas a corregir los desequilibrios macroeconómicos en la zona del euro; Reglamento (UE) no […/…] sobre la prevención y corrección de los desequilibrios macroeconómicos.

A solicitud de la Comisión, el Consejo o el Consejo Europeo, el órgano asesor deberá asimismo analizar aspectos económicos o presupuestarios concretos. Sus miembros serán totalmente independientes en el desempeño de sus funciones.»

«El presente Reglamento establece disposiciones para la detección, prevención y corrección de los desequilibrios macroeconómicos en la Unión.»

«El presente Reglamento establece disposiciones para la detección, prevención y corrección de los desequilibrios y vulnerabilidades macroeconómicos en la Unión.»

«A efectos del presente Reglamento, se entenderá por:

a)   “desequilibrios”: la evolución macroeconómica que afecta o puede afectar negativamente al correcto funcionamiento de la economía de un Estado miembro, de la unión económica y monetaria o del conjunto de la Unión.

b)   “desequilibrios excesivos”: desequilibrios graves, en particular los desequilibrios que comprometen el correcto funcionamiento de la unión económica y monetaria.»

«A efectos del presente Reglamento, se entenderá por:

a)   “desequilibrios”: la evolución macroeconómica que afecta o puede afectar negativamente al correcto funcionamiento de la economía de un Estado miembro, de la unión económica y monetaria o del conjunto de la Unión debido a la aparición de situaciones tales como grandes déficits por cuenta corriente, pérdidas significativas de competitividad, burbujas de los precios de los activos, un elevado nivel de endeudamiento exterior de los sectores público o privado, el deterioro de dicho endeudamiento o un importante riesgo de que surja cualquiera de estas situaciones.

a bis)   “vulnerabilidades”:

b)   “desequilibrios excesivos”: desequilibrios que comprometen el correcto funcionamiento de la unión económica y monetaria.»

«DETECCIÓN DE DESEQUILIBRIOS»

«DETECCIÓN DE DESEQUILIBRIOS Y VULNERABILIDADES»

«1.   La Comisión, tras consultar a los Estados miembros, elaborará un cuadro de indicadores orientativo como herramienta para facilitar la detección y el control de los desequilibrios en una fase temprana.

2.   El cuadro de indicadores estará compuesto por una serie de indicadores macroeconómicos y macrofinancieros relativos a los Estados miembros. La Comisión podrá fijar umbrales orientativos máximos o mínimos para aquellos indicadores que sirvan de niveles de alerta. Los umbrales aplicables a los Estados miembros cuya moneda es el euro podrán ser diferentes de los aplicables a los demás Estados miembros.

3.   La lista de indicadores que deberán incluirse en el cuadro y los umbrales de los indicadores se harán públicos.

4.   La Comisión evaluará periódicamente la idoneidad del cuadro de indicadores, en particular su composición, los umbrales fijados y el método utilizado, y los adaptará en caso necesario para preservar o reforzar su capacidad de detectar nuevos desequilibrios y controlar su evolución. Las modificaciones de la metodología y la composición subyacentes del cuadro de indicadores, así como de los umbrales asociados, se harán públicas.»

«1.   La Comisión, tras consultar a los Estados miembros, elaborará un cuadro de indicadores orientativo como herramienta para facilitar la detección y el control de los desequilibrios y vulnerabilidades en una fase temprana.

2.   El cuadro de indicadores estará compuesto por una serie de indicadores macroeconómicos y macrofinancieros relativos a los Estados miembros. La Comisión podrá fijar umbrales orientativos para aquellos indicadores que sirvan de niveles de alerta. Los umbrales y los indicadores incluidos en el cuadro de indicadores aplicables a los Estados miembros cuya moneda es el euro podrán ser diferentes de los aplicables a los demás Estados miembros.

3.   Se escogerán los indicadores que representen la evolución de la competitividad y el endeudamiento del Estado miembro tanto a corto como a largo plazo. Los detalles relativos a estos indicadores, la inclusión de otros distintos y los umbrales aplicables se establecerán de acuerdo con lo dispuesto en el apartado 1. La lista de indicadores que deberán incluirse en el cuadro y los umbrales de los indicadores se harán públicos.

4.   La Comisión evaluará periódicamente la idoneidad del cuadro de indicadores, en particular su composición, los umbrales fijados y el método utilizado, y los adaptará en caso necesario para preservar o reforzar su capacidad de detectar nuevos desequilibrios y vulnerabilidades y controlar su evolución. Las modificaciones de la metodología y la composición subyacentes del cuadro de indicadores, así como de los umbrales asociados, se harán públicas.»

«2.   La publicación del cuadro de indicadores actualizado irá acompañada de un informe de la Comisión que incluirá una evaluación económica y financiera que ponga en perspectiva la variación de los indicadores, recurriendo en caso necesario a cualquier otro indicador económico y financiero que sea pertinente para la detección de desequilibrios. El informe también señalará si la superación de un umbral máximo o mínimo en uno o más Estados miembros significa la posible aparición de desequilibrios.

3.   El informe determinará los Estados miembros que la Comisión considera que presentan o podrían presentar desequilibrios.»

«2.   La publicación del cuadro de indicadores actualizado irá acompañada de un informe de la Comisión que incluirá una evaluación económica y financiera que ponga en perspectiva la variación de los indicadores, recurriendo en caso necesario a cualquier otro indicador económico y financiero que sea pertinente para la detección de desequilibrios y vulnerabilidades. El informe también señalará si la superación de un umbral en uno o más Estados miembros significa la posible aparición de desequilibrios y vulnerabilidades.

3.   El informe determinará los Estados miembros que la Comisión considera que presentan o podrían presentar desequilibrios y vulnerabilidades.»

«1.   Teniendo en cuenta los debates celebrados en el seno del Consejo y del Eurogrupo, previstos en el artículo 4, apartado 4, la Comisión preparará un análisis exhaustivo de cada Estado miembro que considere que presenta o podría presentar desequilibrios. Este análisis incluirá una evaluación de si el Estado miembro en cuestión presenta desequilibrios, y si estos desequilibrios constituyen desequilibrios excesivos.

2.   El análisis exhaustivo se hará público. Tendrá en cuenta, en particular:

«1.   Teniendo en cuenta los debates celebrados en el seno del Consejo y del Eurogrupo, previstos en el artículo 4, apartado 4, la Comisión preparará un análisis exhaustivo de cada Estado miembro que considere que presenta o podría presentar desequilibrios. Este análisis incluirá una evaluación de si el Estado miembro en cuestión presenta desequilibrios y vulnerabilidades, y si estos desequilibrios y vulnerabilidades constituyen desequilibrios y vulnerabilidades excesivos. El análisis exhaustivo incluirá una misión de supervisión por parte de la Comisión al Estado miembro de que se trate, en cooperación con el BCE si este lo considera apropiado cuando el Estado miembro pertinente tenga como moneda el euro o participe en el MTC II.

2.   El análisis exhaustivo se hará público. Tendrá en cuenta, en particular:

[…]

[…]

«1.   Si, sobre la base del análisis exhaustivo a que se refiere el artículo 5, la Comisión considera que el Estado miembro en cuestión presenta desequilibrios excesivos, informará de ello al Consejo.

2.   El Consejo, basándose en una recomendación de la Comisión, podrá adoptar recomendaciones de conformidad con el artículo 121, apartado 4, del Tratado en las que declare la existencia de un desequilibrio excesivo y recomiende al Estado miembro de que se trate que tome medidas correctoras. Esas recomendaciones establecerán la naturaleza de los desequilibrios y detallarán las medidas correctoras que deben tomarse y el plazo de que dispone el Estado miembro para tomarlas. Con arreglo a lo dispuesto en el artículo 121, apartado 4, del Tratado, el Consejo podrá hacer públicas sus recomendaciones.»

«1.   Si, sobre la base del análisis exhaustivo a que se refiere el artículo 5, la Comisión considera que el Estado miembro en cuestión presenta desequilibrios o vulnerabilidades excesivos, informará de ello al Consejo y, cuando sea pertinente, al Eurogrupo.

2.   El Consejo, basándose en una recomendación de la Comisión, podrá adoptar recomendaciones de conformidad con el artículo 121, apartado 4, del Tratado en las que declare la existencia de un desequilibrio excesivo y recomiende al Estado miembro de que se trate que tome medidas correctoras. Esas recomendaciones establecerán la naturaleza de los desequilibrios y vulnerabilidades y detallarán las medidas correctoras que deben tomarse y el plazo de que dispone el Estado miembro para tomarlas. Con arreglo a lo dispuesto en el artículo 121, apartado 4, del Tratado, el Consejo podrá hacer públicas sus recomendaciones.»

«1.   Todo Estado miembro que sea objeto de un procedimiento de desequilibrio excesivo deberá presentar un plan de medidas correctoras al Consejo y a la Comisión dentro del plazo que se determine en las recomendaciones formuladas de conformidad con el artículo 7. El plan de medidas correctoras indicará las acciones específicas y concretas que el Estado miembro en cuestión ha ejecutado o se propone ejecutar e incluirá un calendario para su aplicación.

2.   En los dos meses siguientes a su presentación y basándose en un informe de la Comisión, el Consejo evaluará el plan de medidas correctoras. Si, sobre la base de una propuesta de la Comisión, se considera suficiente, el Consejo adoptará un dictamen, dando su aprobación al plan. Si las medidas tomadas o previstas en el plan o su calendario de aplicación se consideran insuficientes para atenerse a las recomendaciones, el Consejo, basándose en una propuesta de la Comisión, invitará al Estado miembro a modificar su plan de medidas correctoras dentro de un nuevo plazo. El plan de medidas correctoras modificado se examinará según el procedimiento previsto en el presente apartado.»

«1.   Todo Estado miembro que sea objeto de un procedimiento de desequilibrio excesivo deberá presentar un plan de medidas correctoras al Consejo y a la Comisión dentro del plazo que se determine en las recomendaciones formuladas de conformidad con el artículo 7, pero como máximo a los dos meses de la adopción de la recomendación. El plan de medidas correctoras indicará las acciones específicas y concretas que el Estado miembro en cuestión ha ejecutado o se propone ejecutar e incluirá un calendario para su aplicación.

2.   En los dos meses siguientes a su presentación y basándose en un informe de la Comisión, el Consejo evaluará el plan de medidas correctoras. Si, sobre la base de una propuesta de la Comisión, se considera suficiente, el Consejo adoptará un dictamen, dando su aprobación al plan. Si las medidas tomadas o previstas en el plan o su calendario de aplicación se consideran insuficientes para atenerse a las recomendaciones, el Consejo, basándose en una propuesta de la Comisión, invitará al Estado miembro a modificar su plan de medidas correctoras dentro de un nuevo plazo, que no será superior a dos meses. El plan de medidas correctoras modificado se examinará según el procedimiento previsto en el presente apartado.»

«3.   La Comisión podrá llevar a cabo misiones de vigilancia en el Estado miembro en cuestión a fin de supervisar la aplicación del plan de medidas correctoras.»

«3.   La Comisión llevará a cabo misiones de vigilancia en el Estado miembro en cuestión a fin de supervisar la aplicación del plan de medidas correctoras, en coordinación con el BCE si este lo considera apropiado cuando dichas misiones se refieran a Estados miembros cuya moneda es el euro o que participan en el MTC II.»

«4.   Si llega a la conclusión de que el Estado miembro no ha tomado las medidas correctoras recomendadas, el Consejo, basándose en una recomendación de la Comisión, adoptará recomendaciones revisadas de conformidad con el artículo 7, fijando un nuevo plazo para la adopción de medidas correctoras, al término del cual se llevará a cabo otra evaluación de conformidad con el presente artículo.»

«4.   Si llega a la conclusión de que el Estado miembro no ha tomado las medidas correctoras recomendadas, el Consejo, basándose en una recomendación de la Comisión, adoptará recomendaciones revisadas de conformidad con el artículo 7, fijando un nuevo plazo para la adopción de medidas correctoras, al término del cual se llevará a cabo otra evaluación de conformidad con el presente artículo. El Consejo, y cuando proceda, el Eurogrupo, deberán igualmente remitir un informe oficial al Consejo Europeo y al Parlamento Europeo.»

«El procedimiento de desequilibrio excesivo se cerrará en cuanto el Consejo, basándose en una recomendación de la Comisión, llegue a la conclusión de que el Estado miembro ya no presenta desequilibrios excesivos.»

«El procedimiento de desequilibrio excesivo se cerrará en cuanto el Consejo, basándose en una recomendación de la Comisión, decida que el Estado miembro ya no presenta desequilibrios ni vulnerabilidades excesivos.»